Microsoft（MSFT）第二季度收益和收入超过预期，同比增长
微软（-）报告称，其2020财年第二季度的非GAAP每股收益为1.51美元，比预估计高出14.4％。该数字也同比增长了37％（按不变货币或cc增长了41％）。
收入为360.96亿美元，较上年同期增长14％（以cc计增长15％）。此外，该数字超过预估计的357.11亿美元。
强劲的执行力和客户对商业云产品的需求好于预期，推动了季度业绩的增长。
此外，强劲的商业业务对收益和收入产生了积极影响。得益于强大的续订实施和Azure合约的增加，商业预订量大幅上涨31％（按cc计为30％）。商业剩余履约义务达到900亿美元，以cc计，同比增长30％。商业收入年金组合为89％，与去年同期持平。
商业云收入为125亿美元，同比增长39％（以cc计为41％）。
值得注意的是，过去一年中，微软的股票回报率为60.3％，跑赢了43.2％的涨幅。
细分详细信息
包括Office和Dynamics CRM业务在内的“生产力和业务流程”部分占总收入的32％。收入同比增长17％（按cc计增长19％），达到118.3亿美元。
Office商业业务（产品+ Office 365和相关云服务）的收入比去年同期增长了16％（按cc增长了18％）。 Office 365商业收入增长了27％（按cc计为30％），这是由于强劲的安装基础增长和每用户平均收入（ARPU）扩展所致。 Office 365商业席位同比增长21％。
Office Consumer产品和云服务收入增长了19％（按cc计增长了20％）。 Office 365 Consumer用户从上一季度的3,560万上涨至3,720万。
动态业务增长了12％（按CC增长了15％）。 Dynamics 365收入大幅上涨了42％（以cc计为45％）。随着AEP Energy和Canada Goose等公司选择将数字化关键业务流程数字化的应用程序，动力学采用率正在提高。
LinkedIn收入比去年同期增长24％（按cc增长26％）。 LinkedIn会话增长了25％，反映了参与度的提高。
Microsoft正在受益于扩展不同应用程序（例如Microsoft 365和Teams）的用户基础。两种解决方案都继续得到广泛采用。值得注意的是，Microsoft Teams每天拥有超过2000万活跃用户。
包括服务器，企业产品和服务在内的智能云业务占总收入的32.2％。该部门报告的收入为118.7亿美元，同比增长27％（以cc计增长28％）。
服务器产品和云服务收入同比增长30％（按cc计增长32％）。最高点是Azure的收入，同比增长62％（按cc增长64％）。
在客户对混合解决方案和高级服务器版本的需求推动下，本地服务器产品收入增长了10％（按cc计增长了12％）。此外，对Windows Server 2008的支持终止也带来了强劲的需求。
此外，企业移动安装基础收入增长了35％，超过了1.27亿个席位。
此外，由于卓越支持服务的增长，报告的季度中，企业服务收入增长了6％（按cc计，增长了7％）。
更多个人计算部门（主要包括Windows，游戏，设备和搜索业务）占总收入的35.8％。收入同比增长2％（按cc增长3％），达到132.1亿美元。
Windows OEM专业人士收入占Windows总收入的40％，同比增长26％，这主要是由于Windows 10需求好于预期以及Windows 7终止支持的增长。此外，股票水平在报告的季度末处于正常范围内。
Windows OEM非Pro收入占Windows总收入的20％，比去年同期增长4％，这主要是由于从该公司的OEM合作伙伴购买许可证的有利时机。
Windows商业产品和云服务收入占Windows总收入的30％，同比增长25％（以cc计，增长27％），这是由于客户对Microsoft 365产品的采用率提高，导致收入认可组合的增加报告的季度。
游戏机收入下跌了21％（以cc计为20％），原因是游戏机销量下跌。
Xbox内容和服务收入同比下跌11％（以cc计下跌9％）。
表面收入比去年同期增长了6％（以cc计，增长了8％）。
不包括流量获取成本（TAC）的搜索广告收入增长了6％（按cc计增长了7％）。
经营业绩
非商业会计准则毛利率为67％，比去年同期增长了500个基点（bps），这得益于更高的商业云利润率和有利的销售组合。
生产力和业务流程的毛利率比去年同期增长了2个百分点，这主要是由于LinkedIn和Office 365的利润率增长有所改善，这足以抵消不利的云混合。
此外，由于Azure IaaS和PaaS收入的良好组合抵消了Azure毛利率的实质性增长，Intelligent Cloud部门的毛利率同比增长了1个百分点。
由于较高利润产品的有利销售，个人计算机的毛利率同比增长了7个百分点。
由于Azure毛利率的提高，商业云的毛利率为67％，同比增长5个百分点。
得益于对云和AI工程以及LinkedIn的更高投资，运营费用为107亿美元，较上年同期增长9％（按cc增长9％）。
营业利润率同比增长600个基点至37.6％。
生产力和业务流程营业收入增长29％（按cc计增长33％），达到52亿美元。智能云运营收入猛增38％（按CC增长42％），达到45亿美元。个人计算业务的营业收入增长了41％（按CC增长45％），达到42亿美元。
资产负债表和自由现金流
微软的现金和短期投资余额为1342.5亿美元，低于上一季度的1,366亿美元。长期债务（包括流动部分）为696亿美元，上一季度为695亿美元。
报告季度的运营现金流为107亿美元，上一季度为138亿美元。本季度自由现金流为71亿美元，低于上一季度的104亿美元。
在报告的季度中，该公司以股票回购和股息的形式向股东返还了85亿美元。
指导
在2020年第三季度，由于动力，办公广告和LinkedIn的两位数增长，生产力和业务流程收入预计在115亿美元至117亿美元之间。
智能云收入预计在118.5亿美元至120.5亿美元之间。 Azure的收入增长很可能反映出消费和基于用户的服务的持续增长。
预计更多个人计算收入将在107.5亿美元至111.5亿美元之间。管理层指出，对该部门的更广泛指导考虑了与中国冠状病毒危机有关的不确定性。该公司预计，由于Windows 10的强劲商业需求，OEM收入将连续增长。Surface收入预计将同比略有增长。不包括TAC在内的搜索广告收入预计将连续增长。
由于主机销量下跌，游戏收入预计将同比下跌。
管理层预计销货成本在110.5亿美元至112.5亿美元之间，运营支出在112亿美元至113亿美元之间。
管理层现在预计，到2020财年，运营支出将比去年同期增长10-11％，而之前的指导范围为11-12％。
排名和要考虑的股票
当前，Microsoft拥有排名第三（持有）。
在更广泛的技术领域中，排名较高的股票是Synopsys，Inc.（-），Garmin Ltd.（-）和SS＆C Technologies Holdings，Inc.（-），它们各自都在排名第一（强力买入）。你可以看到。
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