量化比特币用户数量的问题

比特币研究人员和投资者中的一个主要问题是，要知道实际上有多少人拥有和使用比特币。

即使可以通过其开放式总账公开访问比特币的整个交易历史，评估比特币网络中的用户数量也不是一件容易的事。

直到今天，仍然经常将比特币网络中的地址数量用作代表比特币用户/持有者数量的代理。

但是，众所周知，这种方法是错误的，主要是因为用户和比特币地址之间没有一对一的映射：

1. 比特币地址可以持有不止一个人的资金（例如交易所地址）。
2. 一个实体可以拥有和控制持有BTC的多个比特币地址。

超出地址计数

为了获得对比特币网络中实际用户数量以及该数量随时间变化的更精确的估计，需要更高级的方法。

在Glassnode上，我们一直在原始链上数据的基础上结合行业标准的试探法，专有的聚类算法和高级数据科学方法，致力于解决此问题。

在目前的工作中，我们展示了我们的方法的结果，并为持有BTC的实体数量设定了新的上限。据我们所知，这项工作是第一个对比特币实体进行更复杂的量化的方法，其范围超出了简单的地址计数和过于简化的启发式算法。

实体，而非用户

请注意，通过我们的方法，我们仅旨在解决以下两个混淆因素之一：将地址用作用户数量的代理之后：将多个地址映射到单个实体。

我们不解决单个地址拥有多个用户资金的情况：在这种情况下，持有比特币的地址仍由网络级别上的单个实体（例如交易所）控制-因此，我们故意将数字称为“ 实体 ”，而不是“用户”或“个人”。

这项工作的结果是，我们实现了一系列实时链上指标，这些指标可在Glassnode Studio上并通过我们的API 实时使用：

• 新实体
  数比特币网络中的交易中首次出现的唯一实体数。
• 实体净增长网络中唯一实体的净增长。此度量标准定义为新实体和“消失的”实体（余额为零的实体在上一个时间戳记中的余额为非零）之间的差异。
  
• 鲸鱼
  数量持有至少1,000 BTC的唯一实体的数量。
• 活动实体数作为发送者或接收者而活动的唯一实体的数目。
  
• 发送实体数作为BTC发送者处于活动状态的唯一实体数。
  
• 接收实体数充当BTC接收者的唯一实体数。
  

注意：由于我们的实体指标依赖于随时间变化的聚类技术和统计信息，因此这些指标是可变的，即，随着时间的流逝，最新的数据点可能会略有变化。但是，为了获得使这些波动保持最小（平均<1％）的高度稳定的值，我们已经采用了必要的机制。

量化比特币实体的数量

在下面，我们介绍了我们的方法的结果。

图1显示了每天进入比特币网络的新实体数量-以及作为比较的新地址数量。

因为我们的方法涉及将地址群集到实体中，所以新实体的结果数量明显代表了网络中新地址数量的一小部分。例如，在2019年，每天平均增加到比特币区块链的新地址数量超过35.5万。相比之下，新实体的平均数量仅略高于10万，占〜28 ％的比率。

图2显示了新添加的地址和实体随时间变化的比率。

注意可以从该比率中提取的电位信号。例如，在2018年初出现了一个明显可见的下行高峰，表明新地址和新实体之间的差异增加，这表明网络中现有用户的活动增加（例如，新地址实际上是更改地址），而不是新参与者进入太空。

日常活动地址和活动实体的数量之间的比较得出了非常相似的图：

那么，有多少实体持有比特币？

图4描述了网络中实体的每日净增长。与新实体相比，该数字也说明了“消失的”实体：BTC余额为零的实体，而上一个时间戳的BTC余额为非零。

使用该时间序列上的上涨总和，我们可以获得每个给定时间点的估计实体数。图5显示了结果以及非零地址的数量作为比较。

根据我们的分析，截至2020年1月，持有比特币的实体数量约为2310万。这比当前的非零地址（约2840万）少了18.5％。

而且，值得注意的是，实体的数量单调增加。查看实体时，不存在2018年初在地址数量中观察到的急剧下跌峰值。

根据我们的分析，截至2020年1月，持有比特币的链上实体数量约为2310万。

健康的比特币增长

值得比较实体的每日净增长和地址的净增长（图6）。一方面，地址增长的波动性明显高于实体，具有较大的幅度偏差（正负）。

更重要的是，实体的每日净增长始终为正：在比特币的历史上，到目前为止，实体净增长仅为21天为负。

这清楚表明过去十年来健康，一致地采用了比特币。

鲸鱼数量

我们在链上指标列表中添加的另一个基于实体的指标是鲸鱼的数量：我们将鲸鱼定义为持有≥1,000 BTC的实体。此度量标准对不依赖单个地址的鲸鱼的实际行为提供了更精确的估计。注意：这些数字中排除了我们标记为交易所的实体。

即使两条曲线都显示出相似的趋势，持有≥1,000 BTC的地址和实体的数量也显着不同，从而可以更准确地估计市场周期中特定时间点的鲸鱼行为。

分布统计

下图描述了根据实体大小（实体控制的地址数量）而变化的实体数量。

该图显示了明确的幂律关系，实体的大小从单个地址到由近2200万个地址组成的实体群集（Coinbase）。

注意：我们的大部分群集实体（〜96％）仍由一个地址组成。因此，我们的数量是比特币实体数量的严格上限。包括潜在的缺失链接，实际数量可能低于我们提供的上限。

同样，实体数量与其余额的关系揭示了幂律分布，其中大部分实体（约2230万）持有少于一个比特币（在下面的分布图中省略）。

对于大型实体，截至2020年1月，有75个实体持有10,000或更多的BTC，有7个实体持有100,000或更多的BTC- 所有这些都是交易所：Coinbase（983,800 BTC），火币（369,100 BTC），Binance（240,700 BTC），Bitfinex（214,600 BTC），Bitstamp（165,400 BTC），Kraken（132,100 BTC）和Bittrex（118,100 BTC）。

这7个最富有的实体（交易所）控制着2,350,000 BTC。

这大约是流通的比特币供应量的13％。

此处提供交易所的比特币余额实时K线走势图。