比特币减半：价格影响和历史关联

在过去的18个月中，加密货币社区面临着巨大的熊市。比特币和以太坊等主要数字资产下跌了70-80％，而其他“山寨币”市场则更糟。幸运的是，在过去三个月中，比特币和以太坊分别增长了55.45％和+ 48.69％，2019年对数字资产显示出更大的希望。随着前景变得更加乐观，社区期待着明年的重大活动-比特币减半。

从历史上看，将比特币减半本身已经成为价格波动中非常积极的事件。对于那些不熟悉的人，比特币减半意味着网络的发行率（或通胀率）每四年降低50％。将通货膨胀率降低一半不仅会减少每天流入市场的新比特币的数量，而且还会增加保护网络的挖矿成本。过去，这一直是比特币先前牛市的驱动力之一。在研究比特币减半的历史影响之前，我们首先需要概述围绕比特币减半的经济动态。如果您已经熟悉这些细微差别，请随时跳至“价格减半的历史影响”部分。

发布时间表

发布时间表指出，每210,000个区块的区块奖励将继续减少50％，随着时间的推移，有效地将比特币的发行量减少为零。

比特币以每个50 BTC的块奖励开始。考虑到网络仍处于起步阶段，随着网络中计算能力的增加和减少，与创建新块相关的时间已逐渐改变。通常，历史数据表明大约每10分钟创建一个新块。考虑到这一假设，我们可以假设总体奖励大约每4年减半。数学公式如下：

210,000个块x每个块10分钟/每小时60分钟/每天24小时/每年365天。

看一下过去：

比特币最大的好处之一就是它的透明性和算法货币政策，这是当前金融系统所缺乏的功能。目前，每天约有1800种新比特币进入流通。在2020年第三次减半事件之后，每日发行量将降至每天约900 BTC，导致比特币的年利率从3.70％降至1.79％。这是一个有趣的发展，因为比特币的流通量现在将低于大多数发达国家的通货膨胀率。相比之下，在截至2019年3月的12个月中，美国的通货膨胀率为1.9％。最大的不同是，比特币是一种非主权的固定供应资产，而美元没有供应上限，完全取决于美国政府。

减半对价格的历史影响

至少对于那些将数字资产视为投资工具的人来说，比特币响应减半事件的历史价格走势非常有趣。尽管过去的表现并不代表未来的结果，但我们想分析从上半年获得的一些过去的指标，以了解未来可能发生的情况。

减半

首次正式减半（将区块奖励减少到每个区块25 BTC）发生在2012年11月28日。历史数据显示，在2011年6月出现大量流量之后，2011年11月开始出现上涨趋势，到2011年11月大约减半。

这种“减半”的上涨趋势已导致比特币的价格上涨了341.90％，平均交易价格为每BTC 12.31美元，这是2012年11月的首次减半。

前半部分将比特币的每日发行量从每天约7,200 BTC减少到每天约3,600 BTC。几乎立即，比特币在过去的一年中飙升了近8000％，在2013年11月下旬达到了1000美元左右，随后又取得了历史性的收益。 （取决于交易所数据）。

不幸的是，并非所有娱乐和游戏。 2013年12月，由于资产下跌超过80％，比特币开始了多年的熊市（主要是由于臭名昭著的Gox黑客），两年后的2015年10月，投资者看到了逆转。

减半

第二次正式减半（将区块奖励降低到每个区块12.5 BTC）发生在2016年7月9日。重要的是要注意，从第一次减半到第二次减半之间的时间实际上是1316天，即3.6年。基于此，数据显示，在减半之前大约九个月，上涨趋势始于2015年10月。

“减半”的上涨趋势导致比特币在九个月内上涨了112.0％。 2016年7月减半时的平均交易价格为每BTC 650美元（最近一次减半价格的52倍）。第二次减半事件将比特币的每日发行量从大约3600 BTC降低到当前的每日1800 BTC。这最终将BTC推入了2017年最新的牛市，其资产在接下来的18个月里增长了+ 2,800％。高峰最终在2017年12月中旬触及，价格略低于20,000 BTC（取决于交易所数据）。

与2013年牛市中的熊市相似，比特币在过去的12个月中下跌了近80％，我们假设它在2018年12月跌至约3,200美元的底部。

下半场

计划在大约57,455个区块中进行第三次正式减半（将区块奖励降低到每个区块6.25 BTC）（基于截至2019年4月20日的区块高度572545）。根据每个区块的10分钟假设，预期的减半日期定为2020年5月下旬至2020年6月上旬（从现在开始大约400天）。

如果历史数据能很好地表明以前的成功（传统上并非如此），那么我们将让Fitzner区块链 Consulting预测BTC在今年的表现良好，而该事件将在2020年中期减半。

更具体地说，我们预计到2019年底将出现两位数或更低的三位数百分比增长。如果我们的历史分析是正确的，我们预计比特币的交易价格约为当前峰值价格的一半（约10,000美元）。 / BTC），并在2020年5月减半事件发生后的12到18个月内设置新高。

未来的激励措施

随着大笔奖励的不断减少，随着“生产” BTC的成本减半，固定比特币的供应价值应会增加，这可能是比特币周期背后的驱动因素之一。随着未来的区块奖励继续减少到零，未来的矿工将不得不依靠系统内的其他激励措施来保护网络。

据估计，最终的比特币将在2140年左右开采，届时区块奖励将减少到少于1个。尽管比特币将在一百年后仍然存在的可能性尚无定论，但推测激励机制在最后一次区块奖励后将如何工作非常有趣。

矿工现在正在支付丰厚的奖励和交易费用。总体奖励是矿工贡献计算能力的基本激励，而交易成本则激励矿工核实交易顺序。

结论

对于那些对数字资产不熟悉的人，我们希望本文可以给他们一些信心，以便他们对这些市场的未来充满希望。自从建立以观察不同的市场趋势以来，这些周期之间的相似性已经出现并非偶然。

文章来源：https://medium.com/fitzner-blockchain-consulting/bitcoin-halving-price-effects-and-historical-relevance-b63458216d97