SEC专员提出的在3年内实现权力下放的提案要求。

SEC专员Hester Peirce提出的关于“代币发行”的“安全港”提案遭到了许多加密货币社区的积极回应。实际上，它甚至受到Binance美国首席执行官Catherine Coley以及DeFi领域许多人的称赞。科利说过

“如果采用，建议的安全港可能是迄今为止美国加密货币市场最具突破性的发展。”

但是，由于它仍在进行中，这是专员本人所接受的，所以有一些问题需要加以阐明。

为了回应Peirce的最新提议，Arca的首席法律官Phil Liu声称，对相同的内容进行审查会发现很多问题。机构级金融服务公司Arca指出了五个需要解决的问题。对于初学者，刘指出，尽管提议的框架要求团队在三年内“做出真诚的努力以实现权力下放”，但如何确定这一点尚未确定。

他指出，

“安全港提案要求在三年内实现权力下放是一个棘手的问题，必须解决。”

刘指出的另一点是，

“虽然要求在可自由访问的网站上披露某些关键信息，但没有明显的要求仅通过该网站披露所有重大信息。因此，信息不对称并没有被完全消除，内部人士和小费者利用这种信息进行交易的机会仍然是一个问题。”

据刘说，在这里，人们可能会争辩说，不向购买者披露所有重要信息可能构成证券欺诈。这家投资管理公司的高管在强调加密货币行业中欺诈活动指控的普遍性的同时，指出在向代币的潜在购买者进行广告宣传或招揽方面尚未制定任何标准。

刘还声称，该提案没有提及代币发行人可以筹集的资金数量上限。他最后的担心是，

“缺少制衡和皮带悬挂的通用框架，该框架将允许加密货币行业自行监管。尽管拟议的安全港并未免除任何人遵守美国证券法中反欺诈条款的规定，但这通常是监管机构本身而不是行业参与者强制执行的不得已的规则。”

刘总结说，令牌发行人必须承担一些“合理的合规成本”，特别是如果他们设法从令牌发行中获取大量资金。这位执行官说，根据筹集的资金，这些法规可以构成为具有不同的合规等级。

“对于批评认为遵守CF规制破坏了皮尔士专员提出的避风港目的的批评家，我认为我们也不能完全相反，而是要有三年的监管空白。”

Arca的Philip Liu指出的问题很有趣，因为在最近的一次采访中，Hester Peirce向所有人保证，她的提议提供的护栏将保护投资者，也使创新蓬勃发展。但是，如果刘的观点有实质意义，似乎有很多问题需要回答。