加密货币衍生品系列:比特币的主要驱动力和对冲策略

加密货币多头会回到2020年吗?对于那些不愿冒险并且痴迷地说得出结论的人为时过早,那些早期的迹象只是好的。但是,我们列出了一些重要因素,这些因素推动了比特币和其他主要加密货币对的进一步趋势。

BTCUSD在2020年上半年的主要推动力:

  • 比特币区块奖励减半
  • 传染性冠状病毒爆发
  • CME&Bakkt的BTC衍生工具(BTC期货和期权)受到牵引
  • 经济放缓
  • 低FX成交量
  • 美联储引发“通货紧缩危机”将反过来推动比特币的上行价格吸引力

快速简报:自2017年以来,加密货币投资生态系统已经成熟,投资者社区变得更加复杂。后一种情况从Bakkt比特币期货的未平仓合约的历史最高点和最近CME比特币期货的历史最高交易量中可以明显看出。

此外,还有更多的机构上坡和受监管的加密货币投资工具,这使得更广泛的投资者基础可以参与下一个加密货币牛市。

此外,隐含的外汇波动率一直低迷,由于全球经济放缓,冠状病毒威胁和未解决的地缘政治问题(中美贸易协定除外)引起的对避险情绪的担忧,IV(隐含波动率)经常下跌。 。上个月所见的历史低点几乎再次达到。

最重要的是,由于美联储在短时间内将其资产负债表从3.7万亿美元增加到近4.2万亿美元,因此倾向于向金融体系注入数十亿美元,因此,这导致了低或负的收益率,通缩环境。因此,谨慎的投资者会像比特币一样,寻找新的另类投资途径。

对冲策略:

比特币价格(Coinbase交易所的BTCUSD)已经显示了连续第三周的牛扒,从低点8,556.60美元升至当前的10,500水平,目前处于触及5个月高点的边缘。

因此,对基础证券价格直至重新测试$13k大关的上行风险的预测仍然完好无损,因此,使用CME BTC期货提倡长期套期保值。如果我们继续猜测下一个上涨目标,那么在孵化前先对鸡进行计数是不明智的。相反,暂时保留长期套期保值。

从根本上讲,随着比特币减半不到3个月的时间并且越来越多的投机活动,这种减半可能是进一步看涨势头的主要催化剂。

保持上述推荐头寸是明智的策略,以对冲为基础滚动3月份交货的CME BTC期货合约。请注意,从合约持有人的角度来看,在新的长期增持(价格上涨)的同时,持仓量和交易量的增加都是有利因素。

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