欧洲中央银行发行的CBDC可能取决于两个关键选项

全世界的政府机构都不再轻视中央银行数字货币或CBDC。在中国大力支持国家控制的数字资产之后，世界各地的机构都在建立自己的工作队，以实施自己的CBDC的发展。

欧洲央行对此也引起了浓厚的兴趣，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）为发展跨境支付而采取的积极态度也引起了广泛关注。

但是，手头的任务并不像看起来那样简单。

法国银行最近发布的一项研究讨论了欧洲央行启动CBDC的可能性。它说，发行将取决于资产的选定准则，因为需要将其整合到现有规定中，以避免重新修改法律文本。

该报告继续阐明，如果CBDC的发行超出了“单纯的技术程序”，欧洲央行将有两个主要选择来促进实施。

第一种选择是将CBDC等同于数字钞票的形式，这将使CBDC充当和镜像钞票，这与无酬零售CBDC的情况相对应。这种情况将极大地限制并严重限制CBDC的特征。

以数字硬币形式发行将需要成员国[TFEU第128（2）条]达成共识，因为它们共同负责发行硬币。由于它们共同负责采用新货币，因此还需要理事会采取法律行动。

在这里，应该指出的是，以实物纸币和硬币形式发行的CBDC可能会削弱其跨境功能，这与欧洲央行行长所强调的目的完全相反。

该报告揭示的第二种选择是由于“非物质化”的兴起而接受CBDC的发行，并使其在货币政策中的实施更容易。这种情况将使代币化资产在货币业务中被接受为质押品，同时鼓励支付系统的更平稳运行。

但是，CBDC获得法定招标地位的主要后果是在当前情况下难以接受其作为付款方式。报告说，

“付款人需要拥有在CBDC中接收付款所需的技术设备，这会带来平等获取的问题。”

此前，欧洲央行监事会副主席伊夫·默施（Yves Mersch）曾对发行中央银行（CBDC）表示担忧，认为“这可能会影响整个金融生态系统并消灭银行体系。”

报告提出的第一种选择的确与副主席提到的缺点重叠，但是另一种可能性是，欧洲央行可以促进CBDC与其他形式的货币交易所，这种承诺应被视为等同于法律地位。

该研究最后指出：

“具有法定招标地位或受上述兑换承诺覆盖的零售CBDC，可以通过保证将公共和私人货币强制转换为公共货币而使其与公共货币之间保持联系。因此，这将有助于维持对金融系统的信心。”

法国银行已发布报告，着重强调了欧洲央行发行CBDC的可能性，这一事实至关重要，因为就在几个月前，欧洲央行执行委员会委员贝努埃特·科雷（BenoîtCœuré）透露，欧洲央行正在努力实现这一目标。未来可能会推出和实施CBDC的泛欧洲方法。

在此之前的几个月，欧洲中央银行系统（ESCB）证实了对加密货币资产和稳定币的探索，以进一步推动金融创新。