Strix Leviathan:以差异化投资方法击败市场的加密货币量化基金

职业互联网公司的企业家和连续引导者杰西·普罗德曼(Jesse Proudman)是定量对冲基金Strix Leviathan的共同创始人,该基金通过软件和系统投资来击败市场。

“ Strix Leviathan”词源

像许多企业家一样,普罗德曼也许已经发现了他最初的想法是对过去奋斗的奖励。在他的上一家公司Blue Box在2015年被IBM收购之前,Proudman花了将近十年的时间筹集资金以保持私有云即服务平台的运行,直到该公司摆脱了从引导到市场的漫长岁月。风投资金。

2015年退出市场后,他以“杰出工程师”的身份加入IBM,专注于加密货币和区块链研究,并产生了令人难以置信的魅力,这些魅力最终构成了Strix Leviathan的主题。根据Proudman的说法,他在使用以下假设分析加密货币K线走势图后开始看到可见的图案:

“这类资产缺乏市场参与者之间共享的估值模型。这导致价格发现在很大程度上是投机性和高度反思性的。同时,这些市场提供相对的流动性并进行24 x 7 x 365的交易。”

2018年1月,Proudman和Blue Box和IBM的长期同事之一Sadie Raney告别了Big Blue,并共同创立了Strix Leviathan,这是他们的下一个冒险旅程​​。两个月后,这只定量投资基金完成了由包括旧金山的Liquid 2 Ventures,西雅图的Curious Capital,Future Perfect Ventures和包括前海鹰球员Doug Baldwin和Orion Henry在内的天使在内的风险基金赞助的160万美元种子轮融资。 ,Heroku的创始人。

基本面价格

关于Strix进入加密货币市场的方法,从哲学上讲是定量的,而不是管理一个由算法来决定投资决策和最小化人为判断的基金。

Proudman和他的团队对以下观点提出了质疑:至少在目前,基本面在加密的价格中起着作用:

“我们认为该资产类别没有足够的历史或明确性来确认哪些基本指标可为决策提供价值。当采用采用的方法更加清晰,使用更长的时间框架以确认提议的评估指标的有效性时,我们将考虑纳入基本指标。”

相反,Strix Leviathan指出了市场相对缺乏历史记录,全球24/7的性质以及“高度去中心化”的数据集,称加密货币价格行为“完全由市场参与者的行为模式定义”,与加密的行为形成了鲜明的对比。将这些投资价值投资于一些加密货币最知名的对冲基金之后。 Strix博客上的一篇文章指出:

“解释复杂和不透明的市场行为的叙述的发展在每个金融市场中都持续存在;但是,加密货币投资者必须以极其有限的历史记录来这样做。”

首先,斯特里克斯(Strix)将比特币即将减半的叙述描述为扩大牛市的跳板,将其作为“间接幻想”由“证据不足,证据不足的信念系统”传播。根据他们的分析,实际上,将挖矿报酬减半对市场情绪以外的资产绩效几乎没有影响,甚至没有影响。

该基金本身由Nico Cordeiro管理,Nico Cordeiro以前是Pitchbook的分析师,专门研究私募股权,风险投资和加密货币研究。尼科告诉我们,

“加密的价格本质上是自反的,这意味着价格只是其他市场参与者的综合信念,除了那些个人观念在不断变化。这导致市场编织进出强有力的正反馈和负反馈回路。 Nest基金旨在利用这些持久的反馈循环并从中受益。”

如何打市场

Strix的旗舰基金Nest Fund于2018年5月推出,其雄心壮志在于以较低的beta和相关性胜过排名前十的加密货币。

在一个成熟的熊市中首次亮相,该基金可能进行了大试,对驱动其策略的专有“算法工厂”软件进行了测试(2018年,加密货币对冲基金的中位数为46据普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers)称,量化基金的损失平均为8%,而量化基金(与Nest基金相比更合适)的平均回报率为8%。

Strix的软件采用AI和机器学习驱动的方法来捕获Alpha,其构想是可以利用加密货币市场的独特特征来获取收益,无论是长期还是短期。

这些特征包括:

  • 不透明的基本价值
  • 透明的市场数据
  • 流动性破裂
  • 极度波动

普罗德曼(Proudman)解释说,从概念上讲,该平台经过精心设计,可以弥补这些差距,从而获得收益。他说:

“虽然存在用于基本或全权委托交易的工具,但要获得实时定价数据,开发算法模型,针对基金资本操作成功的模型,执行和结算交易以及报告基金绩效的能力,都需要开发一个平台–平台,我们在过去两年中花费了大部分时间进行开发。”

自然,Strix无法完全揭示其专有方法的细节,但一位代表确实向CryptoSlate给出了算法在捕获alpha时如何工作的“高级”观点。

首先,该软件平台可以发现市场的波动性,并紧跟趋势和势头,这就是Strix团队所描述的“冒风险/冒风险模型”。该软件还分析了加密货币之间的关系(例如ETH / BTC之类),以便在出现分歧时利用。套利也存在于算法的手册中,该平台最多可与8家交易所挂钩,以利用资产价格的差异。

Strix Leviathan软件功能

根据该团队的说法,该软件已经开发了两年,并进行了17,000次代码提交,似乎可以按预期的方式运行。迄今为止,该基金的表现优于按位10大市值加密货币指数(BITX)表现约60%,该指数跟踪由自由流通量和5年通胀调整后市值加权的十种最大加密货币。

基金在风险方面也跑赢基准。与BITX和彭博的Galaxy Crypto指数(另一个按市值追踪顶级代币的权重调整指数)相比,Nest Fund的回撤量显着减少,波动率约为一半,并且夏普比率更高,最终提供更好的风险调整收益。

Strix说,该软件平台是使用电子表格管理资金(显然很常见)的资金的“差异化”,并向寻求“投资组合多样化和比被动购买/持有方法更好的风险调整后回报”的投资者推销。其中包括构成Nest基金客户群的高净值个人和家庭信托。杰西目前正在建立一个投资者门户,该门户将允许所有有限合伙人查看其账户,历史表现和法律文件。投资者门户网站将提供在现有加密货币对冲基金中完全不存在的LP经验。

像许多基础设施领导者一样,普罗德曼和他的团队在某种意义上在加密货币市场本身上走了很长时间,并押注其最终形式将反映传统市场的规模和复杂程度。 Strix表示,在游戏的这个阶段,只有许多交易对手可以支持其平台的“速度和功能”,并且一旦更广泛的市场基础设施成熟,该公司就希望“最大化”其技术。就规模而言,加密货币量化对冲基金市场看起来有足够的扩展空间,去年管理的资产约为3.7亿美元(AUM),是传统的量化对冲基金市场规模(约1万亿美元)的2700倍截至2018年。

如果您有兴趣了解有关Strix Leviathan的更多信息,可以关注他们的博客,以进行定期的市场更新和研究。 Nest基金每月接受新的投资者,并向合格购买者开放。电子邮件 [email protected] 并关注Twitter,LinkedIn和Facebook。

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