别管闲事，加密货币需要更多的机会主义者投资者

CoinDesk专栏作家Jeff Dorman是Arca的首席投资官，他领导投资委员会，并负责投资组合的规模确定和风险管理。他在美林证券和Citadel Securities等公司拥有超过17年的交易和资产管理经验。

卡尔·伊坎（Carl Icahn）以进出资产类别而闻名。这与大多数资产管理者和专业投资者的投资方式大不相同，后者通常会根据特定的任务授权将他们锁定在资产类别中，因此即使机会集不充裕，他们也被迫尝试从可用的资产中做出收益。不好尽管有些人可能将伊坎（Icahn）标记为激进投资者或秃鹰投资者，但实际上他被更恰当地贴上了“机会主义者”的标签，也就是说，他不仅仅是股票经纪人，债券经纪人或房地产经纪人。伊坎曾有句著名的话：“一般而言，我的投资理念是在没人想要的时候买东西。

迄今为止，加密货币市场一直由加密货币本地投资者主导。交叉资产所有权很少，主要是因为基础设施完全不同。加密货币投资不符合传统的投资者指令，也不适合传统的银行，主要经纪人，交易所或算法的工作流程。随着传统金融巨头进入像富达（Fidelity），芝商所（CME）和纽约证券交易所（NYSE）这样的数字资产领域，这种情况正在慢慢改变，但是这种资产类别仍然主要是外国资产，对大多数投资者而言并不有吸引力。

密码需要投资者来而不是不是唯一的密码投资者。

也就是说，缺乏充分注意有其优点。如果人们一天不专注于股票市场，通常更容易看到一个或两个数据点，解释数据并做出清晰客观的决定。例如，2019年的收益令人难以置信的疲软，大部分股票收益都来自多重扩张和央行资产负债表的增长。作为非股权投资者，这似乎是一个比买入更好的时机。

同样，如果您不是每天都专注于数字资产，而只是获得有关供求，采用和货币政策的事实，那么您可能会得出结论，当前的宏观环境正在为拥有某些数字资产创造完美的风暴。我们看到这种活力在传统市场中一直存在。 2008年，许多有价值的投资者从股票转向了公司债券，而陷入困境的债务投资者在很大程度上转向了银行债务和质押。 2012年，许多美国债券投资者转向欧洲银行贷款。从2015年至今，几乎每个人都变成了股票。

杰夫·多曼

同样，加密货币需要投资者来去去不仅是加密货币投资者。这种资产轮换和机会投资将帮助市场在市场顶部和底部找到平衡，从而有助于减少与该资产类别历来相关的疯狂高点和令人沮丧的低点。

说起来容易做起来难，但是我们开始实时看到这种情况。与卡尔·伊坎一样，那些不在全职市场的人也开始选择樱桃。著名地成为第一个投资于比特币（BTC）的公共基金Ark Invest似乎就是这样做的基金。快速浏览其最新的13-F档案显示，该公司历来是在价格下跌期间（整个2018年）购买比特币，在市场高峰时期（2019年6月）出售，最近又回到了市场低点（2019年12月）。

资料来源：13-F文件

目前，加密货币在很大程度上仍然是金融生态系统中一个孤立且经常被忽视的部分。也许比特币套利交易（类似于2013年的日元套利交易）将是使新参与者进入加密的催化剂，或者债券和股票市场的下跌将导致资产轮换。

无论如何进行，这都是数字资产真正腾飞并成为主流之前的下一步。