货币的未来：为什么我们需要货币？

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金钱-它对几乎每个人都有神奇的力量。无论我们是赚钱，花钱还是储蓄，我们几乎都不会考虑以下问题：什么是货币，为什么存在，未来的货币会是什么样？为什么呢我们的钱行得通。日复一日，我们毫不费力地使用它。那怎么了

无处。正如August Friedrich von Hayek发现的那样，我们人类使用的是我们实际上不知道的东西。这就是使我们如此成功的原因。金钱没有什么不同。

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在比特币迅猛发展的过程中，关于金钱的问题似乎突然变得越来越重要。货币制度会改变吗？正如金钱的历史所表明的，金钱从来都不是一种休眠的，不可改变的东西。金钱及其性质一直在变化。因此，即使有了金钱：我们今天想当然的明天也不会成立。直到有问题，这才不是问题。

钱在十字路口

假设今天的货币性质可能会像以前一样罕见地发生变化，这可能是由于以下事实：技术变革，浮士德（Faust）扩大了我们的金融体系，收回的货币理论宝藏或企业家发现过程正在动摇当前的货币教条。关于未来的不确定性似乎正在显着增加，这就是为什么要以事实和清醒的眼光看待当前的过程，趋势和动态是值得的。

今天，我们主要将货币与政府货币（美元，欧元或瑞士法郎）相关联。这些国家货币由各自的州发行，更确切地说，由其宪法授权的国家或中央银行发行。法定货币一词似乎已将其确立为通用术语。术语“法定货币”起源于拉丁语，意思是“意愿”，旨在表示国家货币是一无所有的（“ ex nihilo”，也是拉丁语），因此没有内在价值。

该描述适用的程度是激烈辩论的主题。根据宪章主义者，这笔钱将通过对暴力和税收的垄断获得其价值。因此，国家是货币的来源，并决定了货币的存在。其他经济学家指出，需要有一个运转的经济，其多样化的生产需要一种交易所媒介。这个小组看到了货币在经济领域生产力中的内在价值。还有一些人认为遮盖金钱是必不可少的。从历史上看，纸币以黄金为后盾。 1971年8月，当金窗关闭时，提起了金盖。货币不再参考实际资产。数百年来，人们仍在讨论金钱从何而来。

本国货币冲突

随着废除黄金保险，后一种推理失去了论据吸引力。国家货币在没有实物货币联系的情况下继续存在，但是，现代货币秩序并没有崩盘，而是转而采用了自由汇率制度。黄色贵金属以前曾是价值和价格的锚点，从那时起，本国货币之间的斗争就开始了。事实证明这是相当昂贵的。各个货币对的汇率不同导致货币风险增加。反过来，后者又向国际贸易收取了更多的交易费用，这至今仍在给它加重负担。

商人，公司和政客对此情况做出了反应。在政治层面，由于美国的至高无上，美元已成为全球贸易中石油和其他原材料的全球算术单位，成为最强大的经济力量。迄今为止，美元已成为国际领先和储备货币。这样，美元使全球贸易变得更加容易，但是由于其重要性，它也将“特权过高”的指控带到​​了美国。美元的绝对优势和对美国市场的相关优势令人印象深刻。

然而，企业家的答案是创建衍生品和越来越多的对冲基金。前者是金融产品，其主要目标是随着时间和空间的合约风险对冲。后者是对冲基金，是交易这些金融产品的实体-积极管理的投资基金。因此，在今天，毫不奇怪的是，将汇率风险降至最低的对冲交易构成了金融交易的很大一部分。

这些工具和实体的重要性在国际公司中尤为明显。它们的收入和成本通常在地理位置最多样化的货币区域中上涨。衍生产品有助于降低货币风险。例如，温布尔登网球锦标赛在美国的转播权组织者收到美元付款。举办比赛的几乎所有费用都以英镑为单位。这使得组织者依赖于英镑兑美元的汇率。对于某个价格，可以通过委托锦标赛组织者在将来的某个时间以预定的英镑汇率出售其美元来降低衍生产品的风险。

衍生品数量的不断增加最终也是本国货币多样性造成的代价高昂的创业结果。那些想跨境汇款的人今天要支付高额费用。原因：不同货币区域的现实需要多个银行和金融机构的参与。来自不同国家的无数银行，合作伙伴银行和金融服务提供商都参与其中，并希望获得他们的份额。我们当前的国际货币体系最终就像是基于大量法定货币的全球易货贸易。传统的系统和法规要求使其难以高效且快速地转移。

许多金融科技公司也应被视为企业家的反应。其中最受欢迎和最成功的是那些想要消除由本国货币人为制造的国际支付壁垒的人。像TransferWise或Revolut这样的年轻公司使银行几乎无法做到。发送和接收本国货币金额不仅变得越来越快，而且也越来越便宜。

但是，金融科技不会停止支付交易。受到备受瞩目的TransferWise和Revolut的成功的鼓舞，他们现在正在进军货币业务的其他领域。无论是通过Robinhood进行“免佣金”证券交易，通过Lemonade进行创新保险解决方案，通过Viac或Descartes Finance进行数字化提供，通过Altoo进行创新金融服务聚合以及通过Yapeal进行私人客户银行业务的重塑-FinTechs都对它有兴趣

在本系列文章的第二部分中，我们将探讨（私人）货币竞争的新时代，以及它将对国家货币垄断产生什么影响。

关于作者

PascalHügli是瑞士资产管理公司Schlossberg＆Co的首席研究官，该公司专注于数字资产。