摩根士丹利(Morgan Stanley)的E * TRADE交易可能预示着长期顶峰

摩根士丹利(MS)将以大约130亿美元的股票收购E * TRADE金融公司(ETFC),为公司的300万客户群增加520万个账户。该公司现在将处理超过3万亿美元的资产,同时接触较不富裕的零售人群。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席执行官詹姆士·高曼(James Gorman)对这笔交易感到不安,他对CNBC表示,在2019年夏季,E * TRADE股票的交易价格低于账面价值是“荒谬的”。

尽管他热情洋溢,但这一消息令股东感到不安,自2008年经济崩盘以来,他们一直在观察摩根士丹利的表现不及华尔街竞争对手。许多人在周四大举出售该消息,使该股下跌近5%。在周五的盘前交易中,它的交易价格甚至更低,一个月来首次测试了50天的指数移动平均线(EMA)。更为不祥的是,跌势已经在高点较低的20年趋势线上展开,这增加了该股在这个经济周期中达到顶峰的可能性。

两个不利因素可能加剧了新闻发布后的销售压力。首先,全股票交易将稀释当前的股票,迫使公司寻找规模经济来抵消每股的较低价值。其次,更重要的是,E * TRADE股票在2019年10月与其他折扣券商一起暴跌,被迫与查尔斯·施瓦布公司(SCHW)的零佣金计划相匹配。许多分析师认为,折扣经纪商将很难在未来获得利润。

收购的时机也带来了风险,因为在牛市中金融交易趋于增加,而在熊市中则趋于下沉。当前的经济扩张已经进入第十个年头,远远超过了典型的四年或五年周期。摩根士丹利(Morgan Stanley)希望在未来几年中利用网上银行以及经纪交易,但随着股东在2002年和2008年发现,该行业极易受到经济下滑的影响。

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MS长期K线走势图(1994 – 2020)(对数刻度)

K线走势图显示摩根士丹利(MS)的股价表现
TradingView.com

在1995年突破10美元附近的阻力位之后,该股进入了强劲的上涨趋势,在2000年第四季度升至历史高点91.31美元。然后,空头们控制了股票报价,产生了陡峭而持续的下跌趋势,发现支撑位在2002年10月的20年代中期。随后的反弹在十年中的牛市期间录得健康的涨幅,在2007年70年代中期的0.786斐波纳契抛售回撤水平处逆转。

在2008年下半年,各种花园的调整加速到接近死亡的漩涡,打破了2002年的支撑位,然后仅比1994年的低点高出17美分。复苏经历了三波大浪,在2018年3月熊市下跌的2008年至2009年的.786回调线的三点内反转。在年中的抛售在30美元上方找到了支撑,产生了一次反弹浪潮现在已经在2018年峰值的两个点之内扭转。

隐藏的趋势线

该对数刻度图显示出下跌的高点趋势线一直回落至2000年的高点,进入2007年和2018年的反弹正好在这个巨大的关口处逆转。到2020年的反弹现在使这一危险线上涨了第四点,警告投资者该股票可能已在此经济周期达到顶峰。考虑到该模式的巨大规模,有旁观者可以避免像瘟疫一样避开这只股票,直到有一个突破到60年代中期。

每月随机震荡指标也闪烁着警告信号,升至三年来最极端的超买读数,并进入低迷状态,当蓝线跌破80%时将发出主要卖出信号。但是,该指标对短期走势没有帮助,因此,只要价格行动保持在自2008年以来的最高趋势趋势线上方,当前股东可能就希望保持头寸。

总结

摩根士丹利(Morgan Stanley)收购E * TRADE可能标志着这家老式金融机构的股票长期处于高位。

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