为什么比特币期权市场突然飙升?

期权合约是一种衍生产品,使投资者能够以灵活的执行价格和有效期做出投机或对冲决策。期货和永久掉期合约是加密货币市场中衍生品的主要形式,但期权正在为王室带来冲刺。随着更复杂的投机者涉足加密货币,期权将看到超越期货和掉期的增长。

高效的定价机制

从本质上讲,期权合约允许投资者选择价格和到期日,以及选择购买或出售预定数量的基础工具的期权。

简而言之,行使价为11,000美元,到期日为2020年5月31日的2 BTC看涨期权意味着持有人有权但没有义务在2020年5月31日或之前以11,000美元的价格购买2 BTC(取决于选项的样式)。

另一方面,期货仅提供每个人交易的单一标准合约。在像加密货币这样相对缺乏流动性的市场中,期权最终会在各个到期日和行使价之间分配流动性。期货的标准化允许更多的流动性仅基于到期而产生于单一类型的合约。

随着市场的增长,流动性得到保证。期权流动性的增加也得到保证,因为更多的增长和更多的潜在现货流动性导致更多的投资者进入市场。

在股票和大宗商品市场,期权主要由寻求对冲现有头寸或利用资本效率推测价格变动的金融机构主导。也有零售贸易商,但它们不会显着影响市场流动性。

例如,Deribit的3月底到期的10,000美元BTC行使价看涨期权的期权金为1,970美元。这意味着,只要到期日(2020年3月27日)的BTC价格高于$11,970,投资者便会获利。资本有效和灵活的执行价格。

比特币期权大队在2019年获得了可嘉奖,随着Deribit主导交易量,CME逐渐将自己吸引到附近的机构投资者高原。随着越来越多的对冲基金在此领域开放,越来越多的现有金融巨头决定在比特币市场上进行投机,我们将看到期权获得的牵引力比期货更大,比永久掉期更多。

老实说,由于执行简单,永久掉期并不是一种非常有效的工具,而是一种以零售为重点的产品。这些产品将继续在零售市场上占主导地位,但是当大个子进入竞争环境时,它们将变得相形见war。

实物结算和现金结算将在不久的将来看到一场战斗。现在说出两者中的哪一个受到青睐还为时过早,因为这一切都归结于比特币的长期可持续性和机构认知度。但是,如果比特币真正成为一种交易所媒介,诸如期权之类的衍生品也将持续受到关注。

如果比特币成为教育部,并且波动性仍然盛行,衍生品将使商人能够对冲价格风险并保持标准结算价格。

提示:投资有风险,入市需谨慎,本资讯不作为投资理财建议。请理性投资,切实提高风险防范意识;如有发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。
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