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货币市场处于危机模式。对于欧元兑美元，这意味着诸如利率差异之类的通常因素几乎不算在内。这些只有在危机结束后才重新计算。然后欧元可以获利。由于最近与新冠状病毒相关的变动，我们将英镑的预测路径降低至较弱的水平。

3月份外汇波动的大幅飙升使当前宏观环境下的VXY升至2σ富裕水平，如果增长状况向2008年极端恶化，则可能证明风险溢价不足。实现的成交量持续冷却也是VXY局部峰值的先决条件。我们还没有。

在流动性允许的情况下，剧烈的倒伏交易曲线（尤其是在前端）为正向结转长期交易提供了机会，可以拥有正向波动性。 USDMXN和USDRUB合成FVA（又称伽玛中性日历）屏幕是良好的前端远期买入价。

英镑与避险货币之间的汇率相关性应该会因英镑对COVID-19的发展而脆弱。我们发现防御性杠杆结构（GBPUSD和USDJPY）具有价值，这种结构通过出售相对较高的美元相关性来节省额外费用。

300万张中期债券的正偏EURGBP IV平衡良好，表明存在上行风险和下行风险，OTM买权价达到0.99水平时，观察到更多出价。

尽管欧元兑英镑汇率的风险逆转保持不变，因为所有期限的人都增加了对牛市风险的新报价。

根据OTC FX的表面，在预期动荡的环境中（考虑到一些OTC情绪和地缘政治因素），跨3种方式的期权与ITM相比似乎是EURGBP的最合适策略。礼貌：摩根大通和德国商业银行