一周内的股市美国人选择了这一津贴，美联储挽救了国债市场，美国股市连续3个交易日上涨，创1931年以来最高

上周引起轰动（尽管部分是预期的）是美国周四公布的每周新失业救济金申请数量（初请失业金人数）数据。众所周知，这里会有很大的飞跃，但是该指标的K线走势图无疑令人印象深刻，因为它从未发生过。迄今为止，在2009年大衰退（+665千）和1982年衰退（+69.5万）的顶峰中建立的该指标的最高峰是零，而给出的仅为328.3万

这些328万新的福利索赔数据也可以与美国最近的就业数据进行比较。根据上一次人口普查的数据，该官员的人口规模为3.282亿居民，雇用了1.59亿人。

通过乐观的解释，大约每百分之一的美国人-包括儿童和老人-或在经济最脆弱的部门（酒店，美食，娱乐，旅游等）工作的每50名最近的雇员都决定等待您所在行业的失业救济困难时期，并且在一段时间后情况恢复正常后，恢复您的旧工作。在乐观的情况下，这种流行病将持续足够长的时间，以至于他所在的公司将不复存在。

一件事是肯定的。美国50年低点，至3.5％去年十一月至十二月和今年二月原来是当前（创纪录的长）经济周期中该指标的最小值。当前周期的最高失业率定为10％。在2009年10月，即2007年至2009年大萧条结束后的半年多，美国劳动力市场的复苏阶段持续了10年，即在2000或1960年代将近8年。

在过去的50年中，在2007年5月，2000年4月，1989年3月，1979年5月和1969年5月设置了类似于2月的周期性失业井。从这样的周期性缺口上涨总是在美国经济衰退之前发生（灰色下图中的垂直条纹）。将随后的美国经济衰退和相关的极端失业率区分开的经济周期被称为“ Juglar周期”，这是法国统计学家Clement Juglar于201年前出生的名字，他在经济数据中指出，他分析了7-11年的投资周期固定资产。

美国失业率周期性漏洞的这些日期可以绘制在标普500K线走势图上。

根据该指数对过去6个周期的Juglar周期中美国失业率周期性波动的行为的预测，该指数的值达到了双底，并在失业率开始上涨之前仅11/17个月就开始了新的牛市。这表明，利用这种意想不到的机会购买股票的尝试不应太着急。但是，目前的情况很特殊-总是这样说吗？ -因此，您不应从此历史数据中得出过分的结论。似乎很大程度上取决于流行病的进展。

美国股市在2月12日跌至2007年至2009年以来的最高水平之前，已对这一灾难性消息轻描淡写。上周，美国国会通过了数以百万计的拯救经济计划，对此感到兴奋。结果，在截至周四的3个交易日中，道琼斯工业平均指数上涨21.3％。过去，该索引值在如此短的时间内如此急剧的跳跃仅发生过一次。这不一定是个好消息，因为这一历史先例发生在1931年10月，也就是大萧条时期（当时华尔街历史上最大的熊市结束前的9个月）。

同样，不应由此得出结论，因为似乎我们仍未处于危机的这一阶段。如果将本周美国股市的反弹与1929年10月和11月11日大萧条开始之际的类似上涨（+ 18.9％）进行比较，在这种反弹达到顶峰后，恐慌情绪已经下跌了8个交易日，然后出现了大约50％的5个月反弹。修正前一滴的一半。直到后来股价暴跌。这两个历史情节的同步如下图所示：

除了美国国会通过的经济救助计划外，上周反弹的另一个重要原因。好吧，美联储宣布将购买金融工具的计划从国债也扩大到投资企业债券的ETF。这一决定中断了自2008年9月至10月（即雷曼兄弟投资银行意外倒闭后）以来最活跃的事件，公司发行的美国债券市场价格暴跌。

上图所示的代表美国指数中公司债券价格的K线走势图上的重要支撑就是以此方式捍卫的，这意味着-至少从这个角度来看-我们仍处于“过去的美好时光”。

在德国DAXK线走势图上捍卫了类似的关键支撑线，我轻描淡写地将其称为“齐格弗里德线”（大约8,000点）。可以推测，这种支持将在不久的将来得到检验，但是直到它被永久打破，下一次全球大萧条的愿景可能被认为不太可能。

随着华沙证券交易所开始反弹-对NBP的活动和政府计划的反应-上周早些时候，我们没有像西方主要市场那样表现强劲。

关于流行病本身，中国刚刚宣布结束。可以推测，这最终将证明是他们的y药性胜利，因为西方国家（尤其是美国）在疫情沉重打击后，受到疫情的严重摧残，他们指责部分是为了掩饰自己对问题的无能，国家人在某种意义上是正确的。导致这一“中国切尔诺贝利”，并将开始实施一项比特朗普在2018-2019年更大的规模的政策，通过进一步的经济制裁将中国与世界其他地区孤立。在这种情况下，这对于准备好接受西方国家从中国撤出的产品的国家来说可能是一个机会。

但是，在美国有机会将最近发生的事件作为其削弱中间王国的运动的有力论据之前，它们必须自己应对这一流行病。目前，他们的表现很差。这个星期六，美国是第一个确诊病例超过100,000例的国家，当然在该排名中名列第一（以下，包括波兰在内的多个国家的数据同步是在确诊病例数首次超过100的几天进行的）。 10,000美元的水平超过了3月20日，因此增加幅度达到了8天。纽约成为大流行的新的主要全球震中，中国武汉或意大利米兰将很快消逝。

下周，值得观察来自意大利的数据，尤其是来自伦巴第的数据，伦巴第是迄今为止欧洲大流行的中心。至于案件总数的每周动态百分比，伦巴第地区似乎比湖北省延迟了约39天：

如果我们将此变化应用于新病例数的每周名义变化，那么我们应该开始看到伦巴第大区每天都有急剧下跌。

如果发生这种情况，是因为这意味着隔离区到处都有隔离，这表明世界可能不会在这个时候终结。

WojciechBiałek，K（否）未来