自一月份以来,发行了近50亿美元的Tether。为什么?

蓝线表示从2014年10月至今发行的Tether。图片:CoinMarketCap)

比特币怀疑论者

一位对比特币持怀疑态度的人认为,这是一个不祥的信号,表明加密货币生态系统中的真实美元(交易所网络,场外交易柜台以及人们进行加密货币交易的其他方式)开始消失,并被需要比特币的矿机稳步吸走。他们支付巨额的电费。

伯克利国际计算机科学研究所的研究员尼古拉斯·韦弗(Nicholas Weaver)告诉Decrypt,矿机“必须以真实货币出售比特币”。 “对于在严格的股市模拟中玩游戏的人来说,Tether可以替代真实货币,但不能替代支付电费。”

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韦弗将流行的加密货币主要看作是犯罪分子的工具,他自2011年以来一直在研究比特币。他的工作主要由国家科学基金会资助。去年,在加利福尼亚州的Enigma安全会议上,他在名为“用火烧它”的演讲中批评加密货币。

他还经常发推文批评BTC。 “问题在于,矿机不需要Tether来支付电费,因此在过去的几个月中,随着Tether取代了$,这吸引了很多人。” “当$变为0时,系统崩盘。”

通过崩盘,他意味着BTC的价格跌至“ 51%攻击变得如此便宜以至于比特币不再可用”的地步。

野猫银行业务?

对于初学者来说,Tether是与美元挂钩的虚拟代币。交易所,通常是那些缺乏与传统银行业务联系的交易所,使用它来代替真实美元,以此为加密货币市场带来流动性和对冲波动性。

有几件事-不仅仅是几件事-使Tether引起争议。一个是它由Bitfinex控制,Bitfinex是在亚洲以外运营的一种流行的加密货币交易所。

但是主要的症结是Tether声称Tether(USDT)与美元的汇率为1:1。没人知道Tether的背后是什么。从来没有人说过他们已经能够赎回应该是I.O.U的Tether。真正的美元。 (至少,这是原始交易。向他们发送美元,他们会向你发送Tether;退回Tether,你将取回你的美元。)

随着时间的流逝,游戏规则发生了变化。 2019年4月,Bitfinex的总顾问Stuart Hoegner承认 法庭文件 Tether仅有74%受到“现金和现金等价物”的支持,这为Tether越来越多地凭空铸造的理论提供了依据。 (Bitfinex正在接受纽约总检察长办公室的调查。)当流通中只有价值28亿美元的Tether时,他提出了这一要求。

现在,这个数字是原来的三倍。

Stuart Hoegner,Tether的通讯部门或Bitfinex均未回应置评请求。

我们不知道的

可以说,加密货币中最重要的数字之一是系统中浮动了多少实际美元现金。该数量与Tether的数量同等重要。两者都提供流动性,使买卖BTC变得容易。两者都有助于设定比特币的价格。但是只有实际的钱可以支付运行网络的费用。

当然,该数目几乎是不可能确定的。具有银行业务的加密货币交易所(它们直接与银行链接或使用影子银行服务,例如加密货币Capital Corp)都不愿共享信息。

大量交易加密货币的场外交易柜台通常在幕后运作。而且这还没有算到 8,000个比特币ATM 在地球上,人们可以在雪茄店或便利店等地方以匿名方式通常以匿名方式购买比特币现金。

我们所知道的

但是,通过考虑我们所知道的,我们可以了解比特币的现金状况。

根据区块奖励,我们知道有多少新的比特币进入供应。我们知道,比特币的价格由系统中的美元总数决定,这是现金和Tether的混合体。

而且我们知道,Tether在过去五个月中每天发行的虚拟美元为3,300万美元,这是一个有力的指标,表明系统中的实际现金水平正在危险地下跌,据Weaver称。

电费

系统中有多少现金从能源成本中消失了?据一个 估计 由剑桥大学的研究人员发布的比特币网络比一个小国家消耗更多的电力,这就是韦弗所说的“淫秽”。

四大会计师事务所普华永道(PwC)的区块链专家亚历克斯·德弗里斯(Alex de Vries)告诉Decrypt,以每千瓦时5美分计算,比特币网络每小时需要花费约33.5万美元。这意味着必须有人每天要用现金购买价值近800万美元的新比特币,以确保系统安全。

这些成本使矿机们眼前一亮。

他们每10分钟获得6.25 BTC的区块奖励。每个BTC 9,000美元,相当于每小时340,000美元。目前,他们必须出售自己开采的每个BTC来支付电费。 (在5月12日减半事件之前,它是12.5 BTC,所以他们赚了更多。)de Vrie说,在5月到9月之间,平均成本将降至每千瓦时2至3美分。那是因为超过50%的比特币挖矿中心化在中国四川省,这得益于雨季水电能源成本的降低。

电力并不是矿机必须承担的唯一成本。他们必须为自己的钻机付费,每台钻机的运行费可能高达3,000美元,并且随着更快的ASIC机器的出现,需要经常更换。他们还必须支付租金,税金,工资以及经营企业的所有其他费用。所有这些东西都需要用真实的美元或人民币支付,而不是用Tether支付,从而导致从生态系统中稳定流出的现金净额。

韦弗认为,即使矿机坚持使用新的比特币,而不是立即出售它们,仍然会从系统中提取现金。因为这降低了市场上可用BTC的供应,并提高了他们确实出售的BTC的价格。

“供应和需求必须匹配才能确定价格。如果供应减少,价格将上涨。”他说。

但是,那里没有足够的鲸鱼(大比特币持有者)来确保没有真正的比特币短缺吗?

毕竟,他们可以控制供应,并使供应随心所欲。

“是的,但是你会看到鲸鱼在移动,”韦弗说。 “任何鲸鱼都不应该将其货币保留在交易所上,因为那真是太愚蠢了。”他补充说:“鲸鱼的销售不会影响美元的存量。美元流入,美元流出。”

现在都是Tether

在2017年(最后一次比特币泡沫),每个人及其叔叔或大学时代的后代都在购买加密货币。大量现金流入了比特币生态系统。那不是唯一抬高比特币价格的事情,到那年12月,比特币的价格达到了近20,000美元的历史最高点。

根据2018年6月的数据,Tether也推动了牛市 报告 由德克萨斯大学奥斯汀分校的两名研究人员。 (其中一名约翰·格里芬(John Griffin)现在由司法部资助,通过他的公司研究Tether 集成FEC。这里是 合约。)2017年发行了价值约14亿美元的Tether。

韦弗说:“Tether严重膨胀了泡沫,但仍然有美元净流入该系统。” “尽管泡沫很大,但实际上有人在购买比特币。”

最新的价格飙升(自今年年初以来,比特币的价格上涨了36%)。现在他说:“全都是Tether。”

问题是,谁现在正在购买比特币?系统急需的所有现金都在哪里?

“我不知道,这就是为什么我认为它几乎崩盘了,”韦弗说。 “实际资金正以惊人的速度流出,被Tether所取代。当然,由于比特币只有在价格昂贵时才是安全的,因此崩盘应该有望永远消除这种愚蠢。”

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