赫兹和其他陷入困境的公司已经需要纾困

纽约,纽约— — 5月23日:冠状病毒大流行期间赫兹租车的外观… [+] 于2020年5月23日在纽约市举行。 (照片由辛迪·奥尔德/盖蒂图片社提供)

盖蒂图片社

百年历史的赫兹(Hertz)在阵亡将士纪念日周末开始申请破产保护-免受其欠下的公司和个人的保护。

总裁兼首席执行官保罗·斯通(Paul Stone)在一份新闻稿中引述称,该公司进入2020年“收入和盈利势头强劲。”

根据S&P Capital IQ的数据,它们不是。截至12月31日,LTM的最后12个月(LTM)收入为96亿美元,而12月31日为98亿美元。LTM的毛利率为15.5%,低于2019年的17.7%。净利润同比下跌了2.7%-一年以上。

和债务。哦,债务是如何以1,385.2%的股权流动的。是股东权益的近14倍,而且几乎都是长期的。对投资者来说,重大风险并不新鲜。

现实发生在上周,赫兹(Hertz)错过了4月29日的付款,然后解雇了10,000名员工。病毒的受害者?显然是一个因素,但财政合并症也是一个因素。该公司杠杆过大。

领导层最近发生的变化表明事情很难。斯通于5月18日出任首席执行官。前任首席执行官凯瑟琳·马里内洛(Kathryn Marinello)受到董事会的“成功的运营周转”表示感谢,并祝“一切顺利”。据推测,在她担任首席执行官的几年中,她将负责那种“动力”。

嗯,好吧,在经济不景气而男性候选人不愿承担责任的时候,女性常常会得到首席执行官的点头。当情况有所改善时,通常是时候恢复正常了。

即使有所改善,该公司仍处于困境。冠状病毒周围的情况和旅行的崩盘突出了现有的问题。

赫兹不是一个独行旅客。许多公司加入了具有广泛杠杆作用的高占用率通道。当恶劣的情况像GPS一样,精确定位潜在的违约甚至破产时,企业巨头和投资者都需要帮助。

现在,赫兹(Hertz)占据了驾驶员的破产所在地,这将其祸患外部化,并在各种规模的供应商之间分配了损失。许多公司不需要那条路线。

自5月中旬以来,美联储一直在抢购公司债券,包括那些所谓的“堕落天使”的债券。一旦债券被出售,这些公司因信用评级被降低而背负了投资级债务。

从某种意义上说,美联储别无选择。让市场走他们不可避免的道路,将使包括公司,养老基金和其他机构在内的主要投资者陷入沉重的债务负担,无法在需要现金时将其抛售。信贷市场将开始冻结,这将使经济衰退的可能性增加数倍。

但是需求并不能解决问题。将这种待遇与数百万无法支付房租或其他生活费用的人进行比较。他们中的许多人可能很快就会面对街头。 “他们应该有更好的计划,”摆动的手指背后的声音会说。当他们可能无法负担医疗费用时,为什么他们不能简单地从低薪工作中节省六个月左右的生活费用呢?

小型企业为什么不能这样做?

他们没有一个可以,但是他们的标准要比市场的门徒更高。

现代的“资本家”和“自由”市场的爱好者就像是猎人,他们惧怕草原和森林。他们更喜欢在机动车辆中舒适的栖息处和能确保安全的武装向导提供的商业游戏保护区。

当情况恶化时,他们首先会强调对救助的需求。是的,是的,当然,自由市场是必要的。只是现在不明智。

似乎从来没有平等的时间。也许是下一代,当相同的事情发生时,是因为国家和国际机制鼓励冒险行为。即使看到预言即将到来的厄运的数字,投资阶层也想挤出最后的一分钱。

当有钱的山姆大叔救你出来时,为什么不呢?

而且,如果你可以责备大流行病,那就更好了。

资料来源:《福布斯》 –金钱

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