探究美联储的13.07亿美元ETF分配– 7只iShares ETF占资产的48%-ETFGI的执行合伙人和创始人Deborah Fuhr

美联储在3月23日宣布,将购买其107年历史上的首次公司债券。纽约联邦储备银行宣布,二级市场公司信贷融资(SMCCF)将于5月12日开始购买交易所交易基金(ETF)。

作为刺激计划的一部分,美联储并不是第一个购买ETF的中央银行。自2012年以来,日本银行一直在购买在日本上市的股票ETF,这是其量化宽松计划的一部分。日本银行报告持有约2890亿美元。在日本ETF行业3,820亿美元投资中的76%(来源:ETFGI 2020年4月日本ETF和ETP行业见解报告)。这将是美联储107年历史上首次购买ETF。

全球最大的资产管理公司和最大的ETF发行商贝莱德(BlackRock)将执行美联储的三个购债计划。贝莱德表示将免除其代表美联储购买的iShares ETF的投资咨询费。

美联储报告称,在5月12日至5月19日之间,它购买了15.8亿美元的投资级和高收益ETF,目前的市场价值为13.07亿美元。购买了15种固定收益ETF,其中6种为高收益,11种为投资级。大部分投资(83%)投资于投资级ETF,其余17%分配给高收益ETF。

截至2020年4月,美国的ETF / ETP行业拥有2,315 ETF / ETP,资产总额为4.046万亿美元,来自158家提供者。就资产而言,iShares是最大的ETF / ETP提供者,资产为1.542万亿美元,占市场的38.1%分享;先锋集团以10.74亿美元和26.5%的市场份额排名第二,其次是SPDR ETFs以660.6亿美元和16.5%的市场份额。在158家中排名前三的ETF / ETP提供者占全球ETF / ETP AUM的81.1%,而其余155家提供者的市场份额均不到6%(来源ETFGI美国ETF和ETP的行业见解,2020年4月报告) 。

截至4月底,美国共有1,292个产品提供对股票指数的敞口,其价值为2.970万亿美元,占总资产的73.4%,284种产品提供对固定收益指数的敞口,其价值为8060亿美元,即占资产的19.9%,84种产品提供了对股票指数的敞口。到拥有资产2.5%的商品指数(剩余的资产包括活跃,杠杆,反向和其他产品)。有76种投资级公司债券产品,资产总额为1589.2亿美元,有36种高收益公司债券产品,资产总额为470.6亿美元。

美联储购买的ETF由5名ETF经理管理。名单上有7只iShares ETF,占总投资13.07亿美元的48%或近一半。 Vanguard列出了2只ETF,占总资产的35%,其中3只SPDR ETF(SSgA)占15%,而VanEck和Xtrackers(DWS)分别拥有一只ETF,占总资产的1%。

K线走势图1美联储截至5月19日已购买的15只ETF

“ SMCCF”可能会购买在美国上市的ETF,其投资目标是为美国公司债券提供广泛的市场敞口。持有ETF的主要是主要投资目标是美国投资级公司债券的ETF,其余的主要投资目标是美国高收益公司债券的ETF。 SMCCF将在确定哪些ETF有资格购买时考虑其他几个因素。这些考虑因素包括:投资级别和非投资级别的额定债务的构成,管理方式,存托机构的债务数量,标的债务的平均期限,管理的资产总额,平均每日交易量,并利用(如果有)。

SMCCF正在与符合合格卖方标准并已完成卖方认证材料的主要经销商进行交易。截至5月19日,美联储已从10家主要交易商处购买了ETF,请参见下表2。在充分的尽职调查和合规工作的前提下,其他对手方将被列为SMCCF下的合格卖方。

K线走势图2截至5月19日,美联储已购买ETF的10个主要交易商

注意:包括的证券购买交易的市场价值为1,307,027,514.20美元,这是截至2020年5月19日已达到合约结算日期的所有交易的记录价值。在本报告中,减少了证券交易总额尚未达到合约结算日期的交易的总购买额(286,910,807.53美元)。

由ETFGI的执行合伙人兼创始人Deborah Fuhr撰写,这是一家独立的研究和咨询公司,致力于为全球ETF行业和生态系统提供付费研究服务。 www.ETFGI.com

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