在COVID-19和比特币减半后，BTC期货格局如何发生变化？

冠状病毒已在全球经济的每个角落引起了史诗般的重组。在加密货币期货市场中也是如此。

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实际上，今天，比特币衍生品领域看上去与几个月前大不相同。最常交易的合约种类正在变化，最常用于交易的平台也在变化。

其中许多变化可归因于冠状病毒爆发引起的经济影响和BTC价格波动。但是，比特币期货市场也受到了本月初发生的比特币减半事件的影响。

现在世界距离新冠状病毒后时代已经过去了三个月，而比特币的空间距离最近的减半还剩两周，那么比特币衍生品的格局究竟发生了怎样的变化？在某些交易所（例如，币安期货，火币期货和OKEx）上发生的增长是否以其他交易所（例如BitMEX）为代价？价格波动如何更广泛地影响加密货币衍生品空间？

价格波动对加密货币衍生品一直是积极的事情

Global Huobi Group全球市场负责人Ciara Sun告诉《金融巨头》，从根本上讲，冠状病毒带来的价格波动以及比特币减半对加密货币衍生品市场有利。

全球火币集团全球市场主管孙亚拉（Ciara Sun）。

确实，“当前的经济危机正在推动传统市场和加密货币市场的波动，为加密货币衍生产品蓬勃发展创造了有利的环境，” Sun说。

她继续说：“波动性是市场周期中非常自然的部分，诸如期货合约和永久掉期之类的衍生产品使交易者能够利用这种波动性创造套利机会，”她继续说道。

“此外，由于政府和央行印制了创纪录数量的新法定货币以抵御经济衰退，当前的经济气候显示数字资产是传统货币的可行替代品。因此，到2020年及以后，我们将看到更多的加密货币衍生品交易活动，特别是在机构领域。”

“我们已经看到衍生品交易量大幅上涨。”

在许多加密货币衍生品交易所中，这种活动的大幅上涨已经开始实现：对于火币期货，Ciara Sun表示“我们已经看到衍生品交易量大幅上涨。”

2020年第一季度，火币期货的衍生品交易量达到4380亿美元，占市场总交易量的22％。 5月12日，Huobi期货的24小时代币保证金永久掉期交易量达到54.7亿美元。”

CME的比特币期货合约的未平仓利率也大幅上涨，5月8日星期五创下近5亿美元的历史新高。当时，CoinDesk报告称：“ CME的比特币期货市场增长快于从百分比和实际增长的角度来看，几乎所有其他比特币期货市场都是如此。”

包括币安期货在内的其他几个比特币期货交易平台也出现了飙升。 币安Futures副总裁Aaron Gong在接受《金融大亨》采访时说，他的交易所“在3月12日之后不久-‘Black Thursday’登上了交易量榜首。”

从那以后，尽管它已经与其他几家交易所交易席位，争夺头把交椅，但“我们正在看到稳定的增长-强劲的势头，并且还在。”

在BitMEX上似乎已经实现了更多的机构兴趣，但是活动的一部分似乎还涉及到跨交易所的用户重组

是什么导致这种活动大幅上涨？

一方面，似乎冠状病毒之后比特币价格的波动性增加，以及本月早些时候比特币避开减半事件的注意和压力，似乎已经引起了相当多机构的关注未来的空间。

例如，CoinDesk在本月早些时候报道说：“著名的美国对冲基金有兴趣投资比特币期货。”具体来说，4月有消息传出，复兴科技的旗舰Medallion基金正在考虑在CME交易比特币期货。此外，5月，Tudor投资公司的Paul Tudor Jones II对投资者表示，他有兴趣投资比特币期货。

但是，某些期货交易所的某些增长可能是以牺牲其他交易所为代价的：特别是，似乎已经从以前的BitMEX用户迁移到其他未来的交易所。

这种转变似乎始于3月12日，也就是3月12日之后，也就是加密的“黑色星期四”，紧随其后，比特币的价格以及更广泛的加密货币市场突然掉了数十亿美元。在24小时内，比特币的价格从大约7,600美元跌至大约4,700美元；随着比特币价格的下跌，BitMEX在3月13日凌晨突然发生服务中断。

根据CoinMetrics的说法，比特币的价格下跌实际上是由断电来阻止的，这是一种“事实上的”断路器；最初，中断被认为是基础设施故障。但是，后来发现中断是对BitMEX的DDoS（分布式拒绝服务）攻击的结果。

实际上，“ 3月13日，在UTC上午2:16的第二次价格下跌期间，由于交易所面对最初被认为是硬件问题，但后来被确定为故意的DDOS，因此BitMEX的交易速度有所放缓。攻击后，“ CoinMetrics的死后记录如下。 “这几乎使得在BitMEX上进行交易几乎是不可能的。”

通过对衍生品交易所的用户进行重组，币安，火币和OKEx期货的交易量达到了顶峰-也许是由BitMEX承担的

尽管如此，尽管断电并非BitMEX基础设施的故障，但事件似乎确实是从交易所迁移的主要原因。

用户似乎已经从BitMex转移到其他加密货币衍生品交易所，主要是币安Futures，Huobi Futures和OKEx。自那时以来，这三者已成为交易量最大的期货交易所； BitMEX的未平仓合约缓慢地处于恢复趋势。

BTC在BitMEX的未平仓合约;资料来源：BTCtools.io

有报道称，BitMEX可能已经在其他期货交易所失去了市场份额，这是在黑色星期四和第二天DDoS攻击之后的几周内首次出现的； CoinTelegraph在4月中旬报道说，BitMEX正在“流失比特币”：“截至3月13日，BitMex持有306,814比特币（BTC），这一数字已降至222,025。”

根据The Block的数据，这一趋势一直持续到月底：

资料来源：街区。

Huobi的Ciara Sun告诉《金融巨头》，这种停电后的重组是顺理成章的事情：“一般来说，主要的交易所停电通常是在重新分配加密货币衍生品交易者之后，”她说，“尽管一次停电对企业产生了影响交易所不容易量化，因为它还取决于中断的频率。”

她说：“在异常的交易环境中，交易者可能会忽略一两次停运，但如果这是经常发生的情况，他们更有可能离开。”

“有趣的是，当其他加密货币衍生产品交易所出现重大故障时，我们的确看到了用户数量的增加，但这不仅仅在于用户的即时反应。从长远来看，停运会影响交易所的品牌资产和信任度，因此它们会慢慢侵蚀客户的信心。”

因此，3月13日发生在BitMEX上的DDoS异常中断可能不是用户似乎已退出交易所的唯一原因。根据BitMEX博客，由于服务器意外重启，BitMEX交易引擎在5月19日12:00 UTC和13:40 UTC之间经历了计划外的停机时间。

在过去的几个月中，该交易所还面临着其他一些公众问题。在11月初，BitMEX在大量公告中不小心泄露了成千上万BitMEX用户的电子邮件地址，该公告已发送给交易所中的每个用户。

此外，本月早些时候，BitMEX在美国加利福尼亚北区地方法院被指控“故意设计，从头开始”，以助于“各种非法活动”。这些指控是在比特币操纵消除（BMA），LLC公司针对BitMEX的母公司HDR Holdings提起的新诉讼中提出的；案件正在审理中。

——–更新于05/28/20 @ 14.10 EEST：——–

HDR Global Trading Limited的发言人告诉《金融巨头》：“我们知道’Consensus Law’的Pavel Pogodin提起的两份’复制和粘贴’投诉，’Consensus Law’是’Bitcoin Manipulation Abatement，LLC’背后的律师事务所，也提出了投诉。针对FTX和Ripple Labs。两项针对HDR的投诉都充满了事实错误，并且显然是基于从互联网上收集来的经过重新整理的信息。我们将通过正常的诉讼程序来处理这些投诉，并且完全有信心法院将审理这些投诉。遗憾的是，Pogodin先生继续像专利巨魔一样运作，对在加密货币领域开展业务的公司提出了虚假的索赔。”

“如您所愿，我们有专门的内部团队和外部顾问，他们可以确保HDR Global Trading Limited的运营在提供我们服务的所有市场中始终完全符合相关法律和法规。此外，我们将继续与全球监管机构积极合作，以支持他们建立加密货币产品交易标准的努力，这将为这种快速增长的资产类别的发展提供支持。”

-更新结束-

BitMEX旨在恢复

StakerDAO是一家由多链支持的平台，用于启动和管理去中心化金融资产，该平台的产品负责人Christian Arita告诉《金融巨头》，BitMEX的中断很可能是火币平台以及OKEx和Binance大幅上涨的重要原因。

他说：“是的，断电可能会将流量重新分配给了具有更好基础架构的其他交易所。” “如果我们看一下像期货交易量这样的指标，我们会看到像Binance和Huobi这样的交易所在3月初比特币急剧修正之后更早地恢复并增加了交易量。”

StakerDAO产品负责人Christian Arita。

“与BitMEX相比，Binance和Huobi的未平仓头寸也得到了加速恢复。币安甚至超过了2020年第一季度之前的未平仓头寸。”

为了回应有关BitMEX可能会失去其他衍生品交易所用户的报道，BitMEX的一位发言人告诉《金融巨头》，“传统市场和加密货币市场在2020年都经历了极大的波动，因为交易员在COVID-19的后果和不确定性中徘徊。”

“但是，我们很高兴看到BitMEX的未平仓头寸回升，利差收紧至大流行前的水平。

BitMEX：“我们不沾沾自喜”

此外，发言人表示：“ BitMEX仍然是市场上流动性最高的加密货币衍生品交易所，这突显了交易员对我们平台的信心以及创新产品的持久吸引力。”

发言人继续说：“尽管如此，我们并不自满，并继续致力于为我们的用户开发新产品，同时进一步增强我们平台的弹性。”他补充说，“我们对新产品的市场反应感到满意。 ETH / USD定量期货合约于5月初推出，我们将在近期宣布进一步的产品发布。”

“我们的团队正在不断增强BitMEX平台基础架构，以便在我们将停机时间定为接近零的同时，继续为用户提供一流的交易体验。有关5月19日计划外停机时间以及我们如何解决该问题的更多详细信息，请参阅我们在BitMEX博客上的事后报告。”

整个行业都在转向更好的风险管理工具

其他未来的交易所也已朝着改善其基础设施的方向迈进，尤其是在冠状病毒影响导致的市场动荡之后。

Huobi的Ciara Sun告诉《金融巨头》，“我们还看到了整个行业对更好地控制加密货币衍生品市场的风险控制以帮助交易员减轻波动性风险的需求。”

“当加密货币市场在3月份暴跌时，主要加密货币衍生品交易所的许多交易员看到他们的仓位突然清算，造成了巨大的损失，价格进一步下跌。但是为了保护用户资产，火币期货推出了新的部分清算机制和清算断路器，以防止在极端动荡时期造成不必要的损失。”

在冠状病毒和比特币减半之后，您对比特币期货和加密货币衍生品市场的变化有何看法？在下面的评测中让我们知道。