地狱冻结黄金与现代经济

如今，强大的金融世界正在走向衰落，作者和读者可能已经设法以某种方式习惯了。也许，直到现在还没有意识到，我们还是默默见证现代金融体系的终结。

因此，根据古老的中国谚语，我们必须生活在一个有趣的时代。但是有些事实使您想说些别的话。例如，地狱已冻结。

全球经济状况

十年的标志之一-当时的欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）及其关于欧元行为的著名语录。来源：https://www.youtube.com/watch？v = tB2CM2ngpQg

您还能如何确定近年来的事件？量化宽松计划的十年，即从市场上购买有毒资产，在2008年危机期间“挽救”了投资部门。与此同时，它导致了S＆P500与美国货币基础之间的长期增长相关性。由于这项计划，许多国家的债务/国内生产总值比率早就超过了还款限额，因此许多国家都找到了购买其债券的买家。例如，欧洲央行以这种方式向PIGS国家（葡萄牙，意大利，希腊，西班牙）提供了流动性。

几年前美联储和英格兰银行加息是市场状况改善和账面余额减少的迹象。但是，超级大国之间的贸易战打击了市场的流动性和稳定性。 REPO夜市上严重的流动性问题迫使美联储进行越来越多的干预。

可以归咎于冠状病毒的出现阻止了经济的飞速发展，并迫切需要大幅降低利率。一些中央银行，例如日本银行或瑞士国家银行，多年来一直名义上持有负利率。自2019年6月以来，美联储已将利率从2.5％降至0.25％。问题是，它将停留多长时间？美联储专注于干预主义，购买了所有类型的市场资产，包括股票和ETF。而且他并不孤单。

考虑到各个国家的额外通货膨胀率，事实证明债务债券可以保证负收益。用通俗的语言来说，它只是意味着损失。许多国家的债券，甚至欧元区的债券，也因此成为投机性的，因为持有它们的到期保证了损失。但是，您可以从他们不断变化的市场价值中受益。这样，作为债务债券的金融体系的主体成为了投机资产。

经济关闭和几乎普遍的封锁造成了问题的上涨。汽车界已变成行尸走肉。同样，飞机部门。服务，备件生产以及政府援助的承诺暂时使它们浮出水面。这些只是许多例子中的两个。

直到2020年夏末，旅游部门也不知道会发生什么。外国旅游将取决于国家之间的双边或多边协议。诸如“如果您对我们的游客也这样做，我们将不加隔离地允许您的游客进入”的情况就不足为奇了。国内旅游业将对该行业有所帮助，但某些地区仍将遭受冲击。首先，那些经济以捕鱼，橄榄，葡萄园和季节性度假旅游为基础的国家。

对人员流动的限制还导致种植园和农场缺乏劳动力。英国政府一直在要求其被遣送回国的公民（休耕）以帮助他们收割今年的农作物。反过来，西班牙南部的阿尔梅里亚（Almeria）周围则是巨大的温室蔬菜作物。从太空中可以看到该区域，并且在欧洲市场上占蔬菜生产的很大一部分。没有非洲或欧洲国家的廉价劳动力，就不会有收获。在我们地区，这意味着价格大幅上涨。但是，在世界许多地区，同样的情况将成为饥饿的代名词。

西班牙南部的一个片段，位于地中海的阿尔梅拉地区。白色区域是温室。该Compound体从太空可见。来源：https://www.google.com/maps/@36.9999322,-3.0639268,408412m/data=3m11e3

石油供过于求也很明显。当需求急剧停止时，产量达到创纪录的水平。储油罐已满，生产量仍然很高。这导致石油期货合约真正遭到屠杀，现货价格下跌。毕竟，从理论上讲，生产商为摆脱这种石油而付出的代价是系统性的畸变。

俄罗斯和沙特阿拉伯不受价格低迷的影响，能够继续生产，而维持成本在10美元左右波动。利雅得是否会这样做是完全不同的事情。但是在美国，由于价格低廉，政府对页岩油行业的补贴使破产潮泛滥成灾。

这些示例可能会成倍增加，一天之内讨论这些示例还不够。但是到处都可以看到一些不可侵犯的边界的破裂。直到你说地狱死了。它也冻结在黄金上吗？

扭转COMEX趋势

在他于2020年5月开始发表的题为“黄金作为主要资产”的分析中，作者指出，黄矿石供过于求的情况正在成为可能。尽管这听起来令人难以置信，但一个月后它在新闻报道中得到了证实。

事实证明，自2020年3月以来，Comex市场流入了1760万盎司黄金。这相当于约550T。为了比较：

• 2019年，ETF和投资产品的年度黄金流量为401T;
• 欧洲央行持有的黄金为504.8T。

但是，对于上述情况，我们谈论的是较长时间的年度或累计量。在Comex，我们谈论的是3月底到5月底，即两个月，最多两个半月。来自布林克的马克·伍利（Mark Woolley）估计，在此期间，全球范围内提取的所有黄金都流向了美国。

在文章“伦敦牛市（LBMA）着火是时候购物了？”作者描述了最近几周市场流动为什么以及如何演变。为了避免在下面重复两次，请简要说明一下：

• Comex获得了LBMA金，因此获得了一系列优质交付标准供应商的网络；
• 除了标准供应商，还寻求新的供应商。这就要求精炼厂签署具有非标准交货方向的合约。澳大利亚珀斯铸币厂已经签署了与东非国家；
• 根据Degussa和Perth Minth的信息，供应水平相对于总需求的比例为1：5-1：6；
• 不仅有100盎司的当地标准，而且还有千巴，最重要的是来自LBMA的400盎司金条进入了Comex。

瑞士-2019年至2020年对美国的黄金进口和出口来源：https://www.ezv.admin.ch/ezv/de/home.html

瑞士向美国出口黄金也说明了规模化现象。这不是美国黄金供应的标准方向，因为它们主要使用加拿大和墨西哥来源的黄金供应。同时，近几个月来瑞士的作用显着增强。到2020年3月，估计瑞士对美国的黄金出口量为每96T总出口量43T。 4月为112T，占总出口量132T。相比之下，整个2019年，瑞士向美国的黄金出口量为15T。

Comex需要发布每日黄金报告。这样，从2020年5月29日开始，股票总量为2680万盎司，6月未平仓合约仍为970万盎司。每日清算澳大利亚分会的最新出版物证实了这一点。

Comex每日所有权报告摘要。出版于29/05/2020。来源：https://www.cmegroup.com/

直到最近，Comex期货合约的价格仍高于LBMA现货价格。这意味着投资者愿意为机会尽快交易所实物金属而付出更多的代价。 Contango甚至是100美元。在5月的最后一周，6月的合约曾一度低于现货价格，然后又回到了几美元的高位。 5月29日的6月合约收盘价为1736.9美元，相比之下为1729.3美元。缩小差距意味着投资者可以避免交易所矿石选择权，因为它会产生维护和存储成本。

看起来令人难以置信，纽约黄金市场出现了供过于求的情况。我说的是同一市场，几年前其黄金的实物储备被装在一个120升的垃圾桶中，这就是行业开玩笑的原因。地狱冻结。

印度之花

黄金市场被视为一个全球有机体。但是，有时应该将视角更改为更本地化的视角。从瑞士的角度看，对事件的看法将与印度的情况完全不同。瑞士人拜访当地的黄金交易商并看到矿石短缺，可能会得出结论认为存在供应短缺。毕竟，近来LBMA和Comex吸引的黄金数量与挖矿量相当。但是，印度教会有完全不同的看法。印度有很多黄金，但是其价格和“冠状病毒的变化”意味着可供量已经下跌。

通常，饥饿的胖子不会理解，因此知觉有限。

从欧洲或美国的角度来看，次大陆在其对全球经济的影响中常常被边缘化。但是，我们谈论的是世界上最大的新兴市场之一，也是吸收性最高的黄金市场之一。所谓的自由市场通常也是新金融解决方案的试验场。

在“印度妻子拥有多少黄金”一文中，作者描述了印度黄矿石市场的状况。在私人手中有20至25,000。T黄金，主要是黄金首饰的形式。大约65％位于农村地区。但是，印度市场缺乏流动性意味着越来越多的黄金作为质押贷款流向当铺。六个月的定期贷款最受欢迎。在金融机构遭受流动性问题并收紧发放信贷额度的条件的情况下，黄金贷款有时成为筹集现金的唯一选择。鉴于对此类服务的需求，印度银行正在逐步引入类似的信贷额度。

在印度市场上，这种情况在媒体上被描述为一种双赢的情况，交易双方都对此感到满意。但是，这实际上是由于失去收入并逐渐摆脱储蓄而逐渐摆脱了印度教徒的购买力。我们还不知道这种现象的严重性。印度的黄金和当铺市场高度不受监管，但作者给人的印象是规模将令我们赞叹不已。

在黄金的作用在文化上如此重要的国家，人们买不起黄金，有些人被迫出售黄金。地狱冻结。

智能钱在哪里移动

美国指数S＆P500弥补了“冠状病毒校正”后的损失。调整前的历史最高水平接近3400点。在3月23日修正的底部，该水平约为2200点，而在2020年5月29日结束时，该水平已经是3057。在这种情况下，金价似乎应该下跌。但是，这不会发生，就像其他避风港活动一样。

精明的货币可以看到，在货币基础快速增长和系统信念减弱的包围下，是时候提现安全资产了。他们的看法受第一章所述的所有事件以及未提及的事件的影响，例如华盛顿-北京线上日益紧张的局势。智能钱之所以得名，是有原因的。它是一群有经验的专业投资者，拥有良好的信息资源。

市场抛售股票，逐步回购黄金股票。资料来源：https://www.zerohedge.com/markets/smart-money-continues-sell-stocks-buy-gold-retail-investors-go-berserk

另一方面，年轻的个人投资者通常没有经验和适当的工具，他们只记得牛市和个人修正的时间对投资产品感兴趣。他们的投资目的是美国最受欢迎的公司，包括FAANG集团的公司。虽然最近是FAAMG。在这种情况下，精明货币能做什么？他们出售股票，据美国银行报道。通过这种方式筹集的资金将被重新定向到更安全的资产，例如ETF形式和实物形式的黄金。

如果您另外查看标准普尔500指数，您会发现Emini标准普尔非商业期货的未平仓空头数量正在加深。地狱冻结。

摘要

尽管这似乎令人难以置信，但Comex上出现了黄金供过于求的情况。因此，就纽约投资者的行为而言，未来几周将是有趣的。

还值得观察未来几周金融市场的表现。标准普尔500指数弥补了损失，但资本发生了变化。

黄金的长期趋势似乎表明进一步增加。黄金作为反通胀避险工具的普遍看法肯定会支持这一点。尽管黄金和货币供应的关系已经动摇了很多年。

全球货币供应和黄金估值。资料来源：https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1294383-71-80/bank-of-america-2019-gold-1-400-dollar-silber-maximal-18-dollar

但是，可以肯定会发生对黄金的修正或修正。但是，属于贵金属族的其他金属呢？毕竟，多元化和寻找投资机会是非常重要的方面。白银被认为是被严重低估的。铂金作为一种技术金属正在慢慢走出3月底时出现的高位。反过来，钯金最近创下了历史新高，然后还记录了冠状病毒。

同时，一段时间以来，白银和铂金期货的价值一直高于现货价格。