Coinbase效应-加密货币交易者的圣杯或陷阱
Coinbase是美国最大的加密货币交易所，是业内最具影响力的独角兽之一，并且是并购数量的领导者。 就交易量而言，该网站仅次于币安。 但是，Coinbase在上市新币方面有较为保守的政策。 结果，币安比Coinbase支持更多的加密货币资产。 在美国证券交易所挂牌上市通常会立即大幅触发相应代币的价格。 但是，这种“ Coinbase效应”会持续多久，并且始终有效？ 它会成为短期交易者的圣杯吗？ 基于历史数据，并使用CoinMetrics，IntoTheBlock和其他来源的资料，ForkLog回答了这些问题。 强大而短期的影响这种影响的最新例子之一是列出曾经领先的MakerDAO DeFi项目的MKR服务令牌。 5月29日，在Coinbase宣布挂牌MKR的公告中，其价格在短短一个小时内就上涨了40％-从每枚代币349美元升至478美元。
宣布之后，迅速增长，随后出现短暂的价格修正。 由于预计将在Coinbase上直接上市，该代币继续稳定增长，在6月11日达到730美元左右的峰值。
交易开始后，MKR代币的价格立即开始暴跌。
显然，投资者已开始摆脱过热的代币，这一原则显而易见。 在OmiseGO（OMG）和Chainlink（LINK）的资产上同样生动地体现了“ Coinbase效应”。 在前夕，OMG的价格适度上涨，一天在美国证券交易所挂牌上涨了几次。 起飞后，同样令人印象深刻的纠正。
去年6月底，Chainlink硬币（LINK）发生了类似情况。
在上市前夕，代币交易价格为2.60美元，但随着Coinbase交易开始，资产飙升至5.10美元。 6月29日收盘价为3.80美元。 在上述所有情况下，上市前夕均出现了急剧的稳定增长，并随即开市而大大加速。 不久，价格便在更低的水平上开始寻找平衡。 根据IntoTheBlock分析师的观察，在“ Coinbase效应”的背景下，链上活动通常会大幅上涨。 例如，上市后的第二天，OmiseGO地址的数量与前一天相比增加了99.6％。 活动地址总数已达到2018年11月以来的最高水平。 5月21日，OmiseGO链上交易量比前一天增长了83.9％，达到历史最高水平。 Chainlink的活跃地址数量和交易量在Coinbase上市之日也达到了历史最高水平。 也许最共振和最壮观的是在2017年底将比特币现金（BCH）添加到Coinbase时，当时加密货币市场的炒作达到了顶峰。 然后，比特币接近2万美元，市值自信地达到了8000亿美元的水平，在Coinbase报告称开始支持比特币的主要分支之后，其价格升至近4000美元。 在四分钟之内，由于高波动性和可疑价格上涨而停止了BCH交易。 与其他情况一样，Coinbase声明将这种加密货币添加到清单中，促进了BCH的急剧增加。 值得注意的是，在GDAX交易所（现为Coinbase Pro）上，加密货币汇率升至异常高的水平。 在某个时候，该网站上的BCH价格达到了9,500美元，而一天前的加权平均加密货币汇率在2,400–2500美元之间。 上市并随后暂停交易后，汇率开始暴跌。 公司首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）建议，内幕交易可能是异常波动的原因之一，并承诺进行彻底调查。 2018年3月，对Coinbase提起了集体诉讼，指控其交易所了BCH上市公司的内幕交易。 经过内部调查，公司律师表示，他们没有发现任何有关员工行为不检的证据。 Ripple XRP代币，DASH，Zcash加密货币和其他资产的出现也伴随着强劲的价格上涨，很快就被下跌趋势和横盘整理所取代。 最新的醒目示例是Compound DeFi令牌。 6月23日，在Coinbase上开始交易COMP之后，价格立即出现了严重下跌。
COMP交易开盘价高于400美元，但很快价格跌破200美元。 在此标记区域中，代币将于7月初交易。 Galois Capital的专家建议，早期投资者之一可以利用对COMP的炒作，而COMP则因预计在Coinbase上市而迅速增长。 在交易开始的背景下，分析师记录了25次2,000 COMP的转账，以交易所钱包。 该公司不排除贝恩资本或Coinbase Ventures可能会落后于他们。 硬币可以以较高的价格转让给以后的销售。 尚不清楚CoinMetrics的分析师得出的结论是，数字资产在Coinbase上上市的影响被大大高估了。 根据该报告，在美国证券交易所宣布增加新代币的公告导致资产的市场价值相对于美元，BTC和ETH在-1％至+ 14％的范围内变化。 专家们还得出结论，在交易所上市的新闻不会显着影响所选加密的总体市场趋势。 CoinMetrics最近检查了添加到证券交易所的16种资产。 其中有六项在上市后十天内显示出市值的负变化，三项资产的涨幅不足5％。 分析师估计平均影响为价格的4％。 专家们还评估了Coinbase广告的效果，其中交易所报告了可能列出的多种加密货币。 他们认为，公告对资产市值的短期影响被市场的总体趋势所掩盖。 在2018年的看跌周期中，大多数这些加密货币都显示出负面的价格动态。 在2019年，上下运动不一致。 在今年第二季度，大多数资产的增长乏力。 CoinMetrics强调，关于Coinbase上市对加密货币市场价值的强大影响的普遍看法并不完全正确。 一个更重要的因素是添加新资产时的市场状况。 根据Wave Financial的数据，几乎没有资产能够维持高品位-上市7天后，有一半的硬币显示出严重亏损。
根据CoinMetrics的数据，Civic（CVC），Decentraland（MANA），Loom Network（LOOM）和Augur（REP）的非流动资产在Coinbase上宣布上市后十天就大幅下跌。
Golem（GNT）的价格保持在相同水平，OmiseGO（OMG）表现出最显着的增长-+ 144％。 Chainlink和Tezos（XTZ）也大幅上涨。 根据The Block研究人员的说法，大多数加密货币资产在上市当天就显示出显着增长：
“我们发现，在此期间，该资产以美元计算平均增长了9％，相对于BTC增长了8％。 带有美元和比特币的指标的中位数分别为6％和7％。 我们分析的19种资产中有14种表现出积极的态势。”
在开始交易的第二天，大多数资产都低于上市公告当天所达到的标记：
当天的平均跌幅为-1％与美元配对。 在19项资产中，只有5项呈积极趋势。 以太坊经典被证明是最擅长在2018年8月在Coinbase上市的。 七天来，大多数资产的价值继续下跌。
在一周内，美元的平均跌幅为-3％，BTC为-1％，中位数为–4％和-2％。 在这段时间内，只有19个资产中有2个显示出积极的态势。 Chainlink展示了最令人印象深刻的增长。 上市后30天，相对于USDC的平均跌幅为-6％。 与比特币配对时，资产增加了3％，指标的中位数接近于零。
19个资产中有5个相对于美元和比特币表现出积极的动态。 Zilliqa展示了这一时期的最高增长，在上市后的第二天并没有太大的光彩。 结论Coinbase效应通常是短期的，并不总是保持上涨势头，尤其是在熊市中。 在很大程度上取决于代币的主导趋势和流动性。 在大多数情况下，就在拍卖开始的那一天，硬币的价格就会上涨，使那些试图“跳入出发列车的最后一辆车”的人感到不安。 交易者应该非常小心地使用这种效果。 我们决不能忘记风险以及历史结果不能保证未来的盈利能力这一事实。 Alexander Kondratyuk订阅ForkLog YouTube频道