比特币能很好地对冲通胀吗?
随着通货膨胀率上涨并且现在处于非常高的水平,毫无疑问,目前投资选择的主要目标之一就是找到足够的保护来抵御价格上涨。
传统上,有些投资在通货膨胀时期往往比其他投资做得更好。 黄金、大宗商品、一般的实物资产、能够将价格上涨转嫁给客户(定价能力)的股票。
今天还有比特币和加密货币,根据一些分析师的说法,这仍然是一项很好的抗通胀投资。 但真的是这样吗?
为什么比特币可以作为抗通胀投资?
原因很简单。 可以发行的比特币是固定的。 超出定义的数量是不可能的,而且,“挖矿”新的比特币总是更昂贵。
这一方面是实物资产抗通胀特性的基础。 黄金、白银和自然资源被认为是很好的保护措施,因为当货币数量显着增长时,由于明显的物理限制,这些实际资产无法以相同的速度增长。 因此,任何单一实物商品的更多货币单位等于价格上涨。
具有相同特征的比特币可以以相同的方式工作。 不过,事情并非如此。
比特币不能作为对抗通货膨胀的工具
在美国,通货膨胀率在 2021 年 6 月开始严重抬头,几十年来首次超过 5%。 比特币一开始反应良好,成功上涨,因此提供了有效的保护。 然而,从 2021 年 11 月的高点到今天,损失已达 70%。 不仅是总体上的“大”损失,而且甚至比股票市场的损失还要大得多。
实际上,比特币似乎更多地与其他因素相关,而不是与通货膨胀趋势相关。
首先是美国的技术部门。 查看比特币K线走势图并将它们与 Apple、Alphabet 或其他纳斯达克科技公司的K线走势图进行比较,我们发现了显着的相关性。 随着比特币倾向于放大这些股票的走势的恶化情况。 当然是好的,但也有坏的。 在经济不景气的时候,放大已经波动的股票的走势可能非常冒险。
其次,比特币往往需要资金流入来支撑报价。 当流量下跌(或变为负数)时,比特币就会受到影响。
当然,这几乎适用于任何投资。 当股票或债券出现资金外流时,这些资产也会受到影响。 然而,在这些情况下,“核心”基础似乎更加稳固。 实际上,有些人长期持有股票和债券,这些主题代表了价格的稳定因素。
在比特币的情况下,这个“基础”还不存在,因此价格很大程度上取决于流入和流出。
比特币尚不适合作为通胀对冲工具
综上所述,比特币具有投机性资产的特征,而不是保护性资产。 当然,即使是黄金或白银有时也会有剧烈的运动,但不是这个比例,还有一个历史学家可以借鉴,以提供更大的安全性。
目前,比特币最好保持在积极的市场阶段而不是消极的市场阶段。 由于通货膨胀时期通常不是非常乐观和充满信心的时期,因此结论本身就出来了。