随着“旅游”投资者撤退,深科技融资放缓

去年,随着风险投资涌入从企业软件到交付应用程序的几乎所有领域,一些投资者开始深入而认真地看待那些——深度或硬性技术。

然而,随着风险投资继续大幅回落,过去几年流入该领域(以量子计算、机器人技术和太空技术等领域而闻名)的资金开始减少。

“我认为有很多基金在寻找外部回报,”拥有近 80 项投资的深科技早期公司 Root Ventures 的创始合伙人 Avidan Ross 说。 “有很多人在追 [investments] 去年。”

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那些专门研究深度技术(也称为“前沿”和“硬技术”)的人表示,投资者关注的领域仍然可能需要数年甚至数十年才能进入市场。

“这只是一个更紧张的时期,”总部位于纽约的 Lux Capital 的联合创始人兼管理合伙人彼得赫伯特说,该公司去年关闭了价值近 15 亿美元的基金,用于投资深度科技。

“‘游客’已经撤退了,”赫伯特说,这意味着那些通常不投资硬技术并且通常在后期进入的投资者。

数字下跌

找到深度技术的确切投资数字可能很困难,因为它涉及许多不同的大型行业。 然而,看看几个特定的​​行业可以说明问题。

去年起飞的一个这样的领域是量子计算,它的计算速度要快得多,并且比检查量子态以执行计算的经典计算机的水平要高。

根据 Crunchbase 的数据,去年,量子初创公司看到超过 8 亿美元的风险资本涌入该领域。 今年是一个非常不同的故事,近四分之三的时间不到一半。

今年仍然有大轮次。 例如,7 月,总部位于芬兰的 IQM Quantum Computers 完成了价值约 1.26 亿美元的 A 轮融资。 然而,去年总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的 PsiQuantum 完成了 4.5 亿美元的 D 轮融资,为该公司带来了 31 亿美元的巨额估值。

更成熟的深度技术领域是机器人技术,多年来,该领域的资金大量涌入,但从未超过去年。 根据 Crunchbase 的数据,该领域在 2021 年获得了近 180 亿美元的风险投资,创历史新高。 今年到目前为止,只有不到一半的资金流入了初创公司。

也许令人惊讶的是,在机器人领域,去年获得最大两轮融资的同一家公司今年也获得了最大一轮融资。 自动驾驶初创公司 Cruise 在 2021 年完成了价值近 28 亿美元的两轮融资,同时也在今年 3 月完成了价值近 14 亿美元的一轮融资。

投资者撤退

风险投资的下跌与绝大多数科技创业生态系统所看到的情况不相上下。 那些投资深科技的人说,美元减少的主要原因是去年进入该领域的投资者已经搬回了他们觉得更舒服的地方。

“我认为去年有很多人在追逐深科技,”罗斯说。 “像企业 SaaS 这样的东西的倍数如此之高,你的信念不会给你带来巨大的意外之财”,所以他们转向了硬技术。

Hebert 补充说,近年来,深科技投资也从低利率中获利——这种情况最近发生了重大变化。

“对几年后发生的事情的零兴趣很有吸引力,”他说。

尽管许多投资者已经退出了深科技,现在正在照顾他们的投资组合或在其他地方寻找机会,但赫伯特表示,深科技仍有显着的增长领域。

“气候技术已被证明具有很强的抵抗力,”他补充道。

赫伯特回忆起 2008 年,当时对于深度科技初创公司来说,美元变得稀缺。 他说,幸运的是,在过去几年经济形势好的时候,许多公司都囤积了现金,并补充说 Lux 的绝大多数投资组合都采用了这种方法。

“我认为我们正面临利益整合,”赫伯特说。 “对于许多大型基金而言,深科技处于边缘地位。”

然而,这种整合可能不是一件坏事。

他说:“2021 年感觉像是一次失常。” “这感觉更自然。 人们的期望得到了缓和,更加现实。”

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