加密的机构采用状况
机构利益来了。截至 2021 年底，CoinShares 报告称，三大数字资产管理公司的资产管理规模合计为 500 亿美元，21 财年机构资金净流入为 93 亿美元。机构资产也开始直接在链上流动，Compound 和 Aave 的合规许可矿池总计约 6000 万美元，低于峰值时的 2.6 亿美元以上。加上对冲基金敞口，我们估计机构总资产目前价值约 250 亿美元，低于峰值的 500 亿美元。它仍然只是全球 100Tn 投资资产的一小部分。
机构交易量具有粘性，尽管价值急剧下跌。使用 Coinbase 2Q22 报告作为代理，机构加密货币交易量为 1710 亿美元，约占总交易量的 80%。与 21 年第四季度相比，它的价值下跌了 50%，这意味着考虑到加密货币市场在 1H22 期间下跌了约 60%，这意味着大致稳定。值得注意的是，50% 的交易量是由 BTC 和 ETH 推动的。
资料来源：Coinbase 2Q22 报告
他们为什么感兴趣？简单的答案是创收和保留，因为他们的客户要求将其作为投资。除了将加密货币作为一种投资之外，机构还对透明度、信任、可编程性/自动化、隐私、高交易量和全球可扩展性等用例感兴趣。这些新颖的用例可能会推动加密货币采用的下一个阶段，到目前为止，加密的采用仅限于 BTC 和 ETH。机构资产管理规模有可能从目前微薄的 250 亿美元资产管理规模增长 200 倍，达到全球投资资产的 5% 左右。
每个机构类型的用例是什么？
– 资产管理人对交易、基金启动、基金管理、风险管理、多元化和 alpha 生成感兴趣
– 资本市场经纪人希望提供数字资产的交易、结算、托管服务
– 银行希望升级其支付、贷款、借贷、承销和银团的基础设施
– 金融科技将工资单、支付和 DAO 中的用例视为社区管理工具
为了使机构采用增长，合规性必须与世界标准保持一致。机构在代表客户管理资产时，对 KYC/AML、托管和风险管理有很高的要求。因此，他们必须找到安全且合规的入口，以提供对加密的访问权限，同时将现实世界的资产通证上链。
如今，入口匝道管道以不同的形式存在。直接访问协议仍然很少被采用，因为用例仅限于借贷稳定币，而且大多数非加密货币本地人的机构并不熟悉这些轨道。部分争论与 DeFi 利率（4% 借贷/6% 借贷）相对缺乏竞争力有关，而如今 3 个月的美国 Libor 利率为 3.6%。然而，提供合规平台和服务的数字经纪人和托管人具有很大的吸引力。
产品和用例因机构选择的坡道而异。
资料来源：360咨询有限责任公司
迄今为止，最好的尝试是通过提供合规托管和结构的精通数字的经纪商来实现加密货币轨道和机构之间的融合。到目前为止，通过他们的渠道测试的产品只是在 ETH 和 BTC 上定向，尽管我们看到人们对基于算法的策略产生了越来越大的兴趣，这些策略可以计算出价差。这些策略通常在对冲基金类型的结构中得到最好的解决，这些结构求助于数字经纪人服务。
下一个前沿是将现实世界的资产带入加密货币轨道，像 Maple.Finance 这样的计划开始塑造潜在的解决方案在链上的样子。实物资产代币化是另一种选择，但迄今为止尚未证明最有效。
我们处于机构采用的早期阶段，但拐点即将到来。
来源——
👉 https://consensys.net/blockchain-use-cases/finance/
👉 Coinbase 2Q22 报告https://s27.q4cdn.com/397450999/files/doc_financials/2022/q2/v2/Q2-2022-Shareholder-Letter.pdf
👉 CoinShare 21 财年报告https://www.binance.com/en/news/top/6693616