在利率上涨的环境中避免价值陷阱

正如许多人已经知道的那样，价值股是在特定时间被低估的股票。 它们可能被低估了，因为投资者不知何故没有发现它们，或者因为它们在某个时间失宠并且没有引起注意。

股票也可能被低估，因为存在竞争弱点、缺乏创新和研发、基本面薄弱、资产基础恶化、债务增加、现金流量差、会计违规或任何其他原因等内部问题。 这样的股票往往会萎靡不振，从来没有达到投资者的预期。 这些可以称为价值陷阱。

因此，在美联储引发的疲软环境中避免价值陷阱是很棘手的。 例如，您会寻找什么作为指标？ 美联储的行动将提高成本并损害各行业的需求。 那么你怎么知道疲软是由于基本面疲软还是美联储造成的呢？

对此没有简单的答案，除了您必须深入了解财务并研究管理层在电话会议上所说的话。 目前，大多数公司的管理层都在呼唤宏观形势，如果他们有国际业务，他们也会提到地缘政治或中国停工等等。 有些人仍然看到与这些因素再次相关的供应限制和不断上涨的投入成本。

由于高通胀和疲软的股市回报可能会持续一段时间，因此参与市场的一种方式是买入受益于美联储行动的股票。 财务立即浮现在脑海中。 尽管最近的行动有助于价格缓和，但能源是另一个热点。 在经济衰退的情况下，主食和必需品占上风。

但仅仅选择相对有吸引力的行业是不够的。 因为您可能会错过购买价值股票的机会，而这些股票将在长期内获得回报。 因此，有必要寻找其他积极因素。

例如，由于业务增长的范围受到当前条件的限制，否则强大的公司可能会支付股息（或增加股息）。 他们还可以决定偿还债务。

查看分析师的估计也有帮助，因为他们是进行实地研究的人，因此可以了解公司的实际情况。

今天，我挑选了五只价值评分为 A 的 Zacks 排名第一（强力买入）股票。确实，A 的合理性在于它们在市盈率、市盈率和 PEG 方面的低估值。 但如上所述，估值低是不够的，尤其是在当前环境下。 因此，适当讨论它们的优缺点是为了：

首先是 HF Sinclair Corporation (DINO Quick Quote – )，根据 Zacks 风格评分系统，该公司在价值、增长和动力方面也获得了 A。 这表明该股票对所有投资者类型都具有吸引力。 它属于替代能源——其他行业（在 Zacks 分类行业中排名前 27%），并受益于能源市场的持续强势。

HF Sinclair 在上个季度以 24.2% 的优势击败了 Zacks 共识估计。 分析师似乎对其前景印象深刻。 他们在过去 60 天里将 2022 年的估计值提高了 15.5%。 2023年的估计也增加了8.6%。

公司资产收益率呈上涨趋势，债务上限呈下跌趋势。 净现金头寸虽然仍然为负，但也呈现出积极的趋势。

目前其股息收益率为 3.17%。

以 5.1 倍的市盈率、0.34 的 PEG 和 0.38 的市盈率，这些股票显然被低估了。 由于今年价格稳步下跌，尤其是自 5 月以来，它们的交易价格也比过去五年和十年的中值水平大幅折让。

考虑到所有这些因素，我们可以说 DINO 股票不是价值陷阱。 真的很值得购买。

Deutsche Telekom AG (DTEGY Quick Quote – ) 是另一只具有许多积极指标的股票。 除了排名第一之外，这些股票的 A 代表价值，B 代表增长，C 代表动量。 其所属的多元化通信服务行业在 Zacks 排名行业中排名前 38%。

在过去 60 天里，这只股票的盈利预测略有上涨。 2022 年，它们平均上涨 6 美分 (4.5%)，而 2023 年，它们平均上涨 8 美分 (5.6%)。 因此，分析师对公司今年和明年的增长持乐观态度。 尽管明年经济衰退的可能性很大。

它的资产回报率受到大流行的影响，但最近几个季度一直在上涨。 其债务上限一直在稳步下跌，目前 56% 的水平并不过分。 虽然为负，但每股净现金在最近几个季度显示出改善的趋势。

它还支付了诱人的股息，目前收益率为 3.63%。

它的估值也很便宜。 根据市盈率，股价较过去一年和过去五年的中位数略有折让。 0.76 的 PEG 和 0.69 的 P/S 也表明投资者正在对其盈利增长和销售进行折现。

排名第一的丸红株式会社（MARUY 快速报价 – ）在增长和动量方面的价值得分均为 A，但为 D。 它属于多元化运营行业（前 22%）。

在过去 60 天里，分析师将 2022 年的预估上调了 35.6%。 对 2023 年的估计上调了 32.3%。 因此，增长前景非常好。

它的资产回报率已经连续几个季度增长，而债务上限一直在稳步下跌。 然而，净现金情况并不太好，因为它的大部分资产都是固定的，流动性很低。 鉴于资产部署卓有成效，这不是负面的。

丸红目前的股息收益率为 4.81%。

0.21 的 P/S 和 0.53 的 PEG 表明被严重低估。 在市盈率的基础上，估值与历史水平一致（低于中值）。

Marathon Petroleum Corporation (MPC Quick Quote – ) 的 A 代表价值、增长和动量。 此外，它属于石油和天然气-炼油和营销行业，在 Zacks 分类行业中排名前 4%。

上一季度的盈利增长了 15.7%。 在过去的 60 天里，2022 年的估计增长了 14.5%，而 2023 年的估计增长了 13.0%。 如上所述，这是令人鼓舞的。

资产回报率呈现令人鼓舞的趋势，债务上限合理。 净现金为负数。

该公司还支付股息，收益率为 2.45%。

尽管有这些积极因素，该股的市盈率仍接近过去一年的最低点。 PEG 仅为 0.19，而 P/S 为 0.29。

Unum Group (UNM Quick Quote – ) 股票的价值、增长和动量得分分别为 A、C 和 A。 他们属于保险 – 意外和健康行业（前 7%）。

该公司上一季度的收益超出预期55.3%。 在过去 60 天里，2022 年的预估值上涨了 18.4%，而 2023 年的预估值上涨了 5.3%。

与其他公司一样，其资产回报率正在设定上涨趋势线，债务上限处于可接受的水平。 净现金为负数。

目前其股息收益率为3.31%。

结论

尽管相对难以追捕，但具有令人满意的增长前景的价值股是更安全的选择。 他们可以最大限度地减少陷入价值陷阱的机会。 对财务进行适当的研究也是必要的。

一个月价格表现