您需要了解的有关通货膨胀和退休计划的知识

由于供应链瓶颈持续存在和总体价格上涨，美联储正在收紧货币政策以应对通胀压力。 今年，美联储已开始提高利率并缩减每月的债券购买量。 有了它，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）已经执行了几次上涨，并且在今年结束之前还会进行更多上涨。

温和的央行货币政策助长了通胀压力，因为货币供应增加导致商品和服务价格上涨。 另一个因素是财政刺激。 2020 年和 2021 年期间联邦赤字支出的大幅增长极大地加剧了 2022 年困扰经济的通胀压力。

投资者应该玩等待游戏吗？

由于全球债务占 GDP 的百分比处于有记录以来的最高水平，因此通胀在未来几年应该会持续居高不下。 我们认为，这个问题的解决可能会采取多年通胀期的形式。 美联储可能会暂时降低当前水平的通胀率，但未来的平均通胀率可能会保持在令人不安的高位。

美联储将继续努力将利率限制在通胀率以下以及国会通过的定期数万亿美元刺激计划将推动通胀。 如果我们的长期预测是正确的，随着时间的推移，通胀将导致 GDP 的增长速度超过债务，而低利率将导致债务的增长速度低于 GDP。

当然，投资者不能坐以待毙。 他们可以（并且应该）对通货膨胀采取行动，并做出退休计划决策，以帮助他们的投资组合和财务计划更具弹性。

通货膨胀对股票和债券有利吗？

正如我们在 2022 年上半年所看到的，通胀加速会对股票和债券产生重大影响。

当通货膨胀率高时，最好持有的股票通常是那些固定成本高、可变成本低的公司，以及那些能够将成本增加转嫁给客户的公司。 同样，随着价格上涨，市盈率 (P/E) 低的公司的股票可能会跑赢大市。 最糟糕的公司是那些没有收入或利润非常微薄并且难以将不断上涨的成本转嫁给客户的公司。

数字加起来了吗？

另一方面，低收益债券应该会产生较差的投资结果。 随着通货膨胀的上涨，债券投资者通常要求以更高的利率支付，这对债券回报来说是可怕的，因为债券价格必须下跌才能使利率上涨。 这正是 2022 年上半年发生的事情。

三年期国债目前的年化回报率约为 3%。 如果未来三年通胀率持续超过 5%，则实际（经通胀调整的）债券收益率年化约为 -2%。

显然，如果你能保护自己免受潜在的通胀反弹，你应该尝试这样做。

如何保护资产免受通货膨胀

如果您是计划退休的投资者，您很可能想知道如何保护您的财富免受通货膨胀的影响。 考虑到这一点，以下五个步骤可以帮助您优化您的投资组合，以适应消费者价格稳步上涨的环境：

1. 减少您对美元计价债券的敞口。

大多数退休投资组合都包含一些股票和债券。 随着投资者年龄的增长，他们倾向于将更多的资本分配给后者，以降低风险并增加他们的投资组合在退休时产生的投资收入。

这种方法的问题在于：目前债券市场实际上是不可投资的，大多数债券提供的收益率远低于通货膨胀率。 这不是随着时间的推移保存财富的秘诀。

2. 在黄金中占据有意义的位置。

黄金是最硬的货币，这就是为什么世界各地的中央银行都在增持它作为外汇储备。 在通胀加速的时期，黄金在历史上的表现大大优于股票，我们预计这一历史趋势将继续向前发展。

对于已经拥有黄金的投资者来说，拥有某些商品生产商的股票也可以成为一种有用的通胀对冲工具。 这些公司应该在通货膨胀的商品价格环境中产生更大的利润，因此它们的股价可能会上涨。

3、加大对外资企业的投资力度。

由于美元作为世界储备货币的作用，美元仍然是世界上最安全的货币之一。 然而，在通胀环境下，与商品生产国的货币相比，美元通常会走弱。 以这些货币产生收入的公司在其收入和收益转换回美元时会得到提振。 因此，投资者可能希望考虑投资在经常账户余额特别强劲的大宗商品出口国开展业务的公司。

4. 拥有质押贷款利率低于当前通货膨胀率的房地产。

如果您能够锁定低利率、固定利率的质押贷款，那么即使您的房屋价值上涨，您的成本也会在一定程度上保持不变。 此外，还有大量公共和私人机构房地产基金同样可以利用高通胀和低利率的结合。

5. 有选择地挑选股票。

在通胀环境下，最好持有的股票是市盈率低且市盈率倍数压缩风险低的公司股票； 随着利率上涨，投资者预计收益收益率也会上涨。 此外，投资者应该青睐那些能够以高固定成本和低可变成本运营并能够将成本增加转嫁给客户的公司。

一般来说，高通胀环境对投资者来说并不理想。 但是，如果您知道如何在通货膨胀真正来袭之前为通货膨胀做好准备，您就可以定位您的投资组合以更好地度过风暴。 此外，您可以做出一些个人理财决定，以减轻通货膨胀对家庭预算的影响。 按照上面的提示，与您的财务顾问一起设计一个财富保护策略，在消费者价格不断上涨的情况下保护您。