Lightspeed Venture Partners 如何加倍努力

Lightspeed Venture Partners 在 2022 年通过两只成长型基金筹集了 46 亿美元,这是其 22 年历史上筹集的最大成长型基金,而高估值的大型资金已显着放缓。

现在,这家总部位于硅谷的公司成立于 2000 年,在全球设有办事处,只需要决定如何花掉这笔钱。

詹姆斯·埃弗拉蒂,Lightspeed Venture Partners 的合伙人詹姆斯·埃弗拉蒂,Lightspeed Venture Partners 的合伙人

我们与合伙人 James Ephrati 进行了交谈,他在三年多前加入 Lightspeed,围绕后续资金创建了一个实践。 这个再投资团队是一个新项目,它为投资组合公司举办筹款训练营,以计划他们的下一次融资。 该团队在三年内参与了大约 200 笔交易——每年约 65 笔交易。

“我的工作是 80-20 岁。 我需要挑选赢家,”埃弗拉蒂说,他指的是该公司对投资组合公司的投资。 “如果我不加倍投入到我们投资组合中的正确机会,这就是我赔钱的方式。”

Lightspeed 的其中一个机会是对 Alloy 的扩展,Alloy 是银行和金融机构使用的身份验证平台。 Lightspeed 领投了 1 亿美元的初始 C 轮融资,该公司在 2021 年的估值为 14 亿美元。一年后的 2022 年 9 月的 C 轮延期增加了 5200 万美元的资金,估值上涨 1 亿美元,投资前估值为 15 亿美元由 Lightspeed Venture Partners 和新投资者 Avenir Growth Capital 提供。

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“我们不认为它只是一座桥梁或延伸,”埃弗拉蒂谈到这项投资时说。 相反,Lightspeed 的投资回答了一个关键问题:该公司是否想增加在这家公司的曝光率? 就合金而言,答案是肯定的。

Ephrati 的再投资团队在此类决策中发挥着至关重要的作用。 团队的目标是双重的——“作为思想伙伴与创始人合作,共同打造一家大型企业,”埃弗拉蒂说,“独立挑战我们做出的后续决策和增长投资。”

这个三人团队通过磨练推销平台、建立数据室、基准绩效、压力测试运营计划以及最终与投资者进行经纪介绍来支持投资组合公司。 该团队通常看起来两年。 埃弗拉蒂说,由于您无法控制所有变量,因此更难以预测。

在最近一次基金关闭之前,该公司在过去两年中花费了约 30 亿美元的增长资金,其中约 60% 用于投资组合公司。

2021 事后回顾

去年,随着公开市场的高交易,私人估值呈上涨趋势,因为投资者认为私人公司与市场相当。

快速决策非常重要。

Ephrati 表示,成长型投资者基本上可以关注三到四个关键绩效指标。 你的增长率是多少? 为了达到这个增长率,你要销毁多少? 您的销售业绩或上市效率如何? 那么你的净留存率是多少? 公司对此类问题的回答以及客户访谈有助于投资者做出决定。

埃弗拉蒂说,2021 年所有这些价值超过 50 亿美元的融资在今天都引发了担忧。 投资者担心其中一些公司与所在领域上市公司的增长轨迹并不接近。 截至 9 月 23 日,快速增长的上市公司的例子包括餐厅管理平台 Toast(价值 89 亿美元)、客户参与平台 Braze(价值 33 亿美元)和产品智能平台 Amplitude(价值 16 亿美元)。

这种担忧意味着,许多估值很高的私营公司将需要解决问题或加速增长,以满足投资者的期望。

2022年该做什么?

在经历了炙热的 2021 年之后,今年将要求私营公司和 Lightspeed 等投资者采取不同的策略。

“刚刚有一大波公司要求延期或可转换票据,以便将罐子放在路上,因为现在没有人能够准确定价,”埃弗拉蒂说。

Lightspeed 必须回答的一个问题是,是否要以 50 亿美元的估值再向一家特定公司投资 3000 万美元,因为很少有公司上市超过 200 亿美元。 该团队将模拟 4 到 5 倍的增长投资回报。

尽管市场不断变化,但 Lightspeed 评估公司的模式在 2022 年保持不变。

“我认为我们只是更注重价格,”埃弗拉蒂说。

在公开市场份额大幅下跌且融资放缓的融资环境中,“我认为我们在促成交易而不是等待交易发生方面做得很好,”他说。

James Ephrati 是以下投资组合公司 Aqua、Exabeam、Faire、Glean、Spiff、ThoughtSpot 和 Yellow.ai 的董事会观察员。

与本文相关的 Crunchbase Pro 查询:

  • Lightspeed Venture Partners – 自 2021 年以来的 C+ 轮融资
  • 自 2021 年以来,Lightspeed Venture Partners B+ 轮融资

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