美元处于 20 年高位对比特币来说是个坏消息
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美元指数处于 20 多年来的最高水平——加密货币等风险资产正在承受痛苦。
关键要点
- 由于美联储的经济紧缩政策，美元指数已跃升至 112 以上的 20 年高位。
- 在美元飙升的同时，比特币和其他加密货币由于美联储加息而举步维艰。
- 虽然美元兑其他货币正在上涨，但通胀下跌或欧洲能源危机的结束可能会重振对风险资产的兴趣。
由于美元重新走强，比特币和更广泛的加密货币市场正努力保持在 6 月份的低点之上。
BTC 下跌，因为 DXY 反弹
比特币正在与美元作斗争——而且它正在失败。
衡量美元兑一篮子其他货币价格的金融工具美元指数（DXY）周五创下 20 年新高，导致其他世界货币和风险资产走低。 衡量美元兑一篮子其他货币价值的 DXY 今天早上早些时候突破了 112 点。 根据 TradingView 的数据，截至发稿时，它的交易价格约为 112.8。
由于美元重新走强，加密货币市场在最近几周受到的打击尤其严重。 8 月，随着美元从 7 月的高点回落，比特币短暂反弹至 25,200 美元。 然而，从那以后，加密货币资产在美元上涨的重压下被压垮了。 根据 CoinGecko 的数据，比特币现在似乎被固定在 20,000 美元以下，而美元继续攀升，交易价格约为 18,810 美元。
DXY（蓝色）和 BTC/USD（橙色）K线走势图
美元的积极价格走势在很大程度上可以追溯到美联储的利率上涨。 随着美联储提高利率以对抗通胀，它收紧了美元流动性。 这应该有助于通过提高借贷成本来降低通胀，从而减少需求。 然而，这种制度的一个副作用是它使美元成为更具吸引力的投资。
美元流动性收紧意味着市场参与者用于投资加密货币和股票等风险较高资产的现金减少。 反过来，这会减少需求，导致资产价格下跌。 作为紧缩政策，美联储也停止购买美国国债。 这导致美国债券收益率上涨，随着更多投资者购买这些债券，这有助于美元升值。
美元奶昔理论
遭受美元飙升的不仅仅是加密货币和股票。 随着美联储在其他国家之前开始上涨以对抗通胀，并且上涨幅度越来越大，来自全球经济的流动性正以创纪录的速度流入美元。
这种效应由圣地亚哥资本首席执行官布伦特约翰逊创造了“美元奶昔理论”。 它假设，只要美联储由于其作为世界储备货币的地位而停止印钞，美元就会从全球其他货币和国家吸收流动性。
由于美联储在 3 月份关闭了印钞机并开始收紧流动性，美元奶昔理论似乎正在上演。 欧元是 DXY 中兑美元权重最大的货币，在 2022 年全年暴跌，最近兑美元触及 20 年新低 0.9780。
其他世界货币的表现也好不到哪里去。 日元周四跌至 24 年低点，促使政府干预以帮助支撑该货币。 尽管欧洲央行通过提高利率来应对疲软的欧元，但日本央行迄今拒绝这样做。 这是因为它积极参与收益率曲线控制，将利率保持在-0.1%，同时无限量购买10年期政府债券，以将收益率保持在0.25%的目标。
就目前情况而言，在全球经济恶化的情况下，加密货币等资产似乎越来越难以找到力量。 然而，投资者可以留意一些迹象，这可能表明美元的主导地位及其区块链反应已经结束。
如果下个月的消费者物价指数数据显着下跌，投资者可能会转向风险较高的资产，希望美联储能够缓和上涨。 在其他地方，解决当前的俄乌战争可以通过降低石油和天然气成本来帮助缓解全球能源危机。 尽管如此，就目前而言，美元的上涨并未显示出任何放缓的迹象——这可能会使加密货币陷入年度低点附近。
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