欧盟的加密货币状况——关于监管、CBDC 和加密货币税的特别报告

在这份特别报告中，CoinMarketCap Alexandria 冒险进入欧盟——看看哪些国家对加密货币最友好，欧盟法规如何影响加密货币等等。

欧盟和加密货币。 关系状况：很复杂。

尽管 2021 年欧洲在全球加密货币交易量中的份额是所有地区中最高的，但欧洲央行一再提倡数字欧元，并谴责加密货币是浪费和非法活动的推动者。 在这份特别报告中，CoinMarketCap Alexandria 着眼于：

• 欧洲对加密货币最友好的国家
• 欧盟最新的加密货币法规
• 欧洲央行对数字欧元的立场
• 欧洲央行的货币政策如何影响加密货币价格

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首先，假设您可能投资于加密货币或真正的蓝色加密货币——您可能会认为迪拜或新加坡等国家拥有有利的加密货币税收制度，将名列前茅。 令人惊讶的是，最近的一份报告将德国（与美国并列）列为世界上对加密货币最友好的国家

在加密货币税方面，欧洲国家并不像其官员所说的那样反加密货币。 让我们来看看一些拥有加密货币友好税收制度的欧洲顶级国家。

德国🇩🇪

在加密货币交易所聚合器 Coincub 的一份报告中，德国击败了新加坡，成为对加密货币最友好的国家。 部分归因于其上涨的事实是，德国人不必为低于 600 欧元的加密货币利润缴纳任何税款。 如果您持有加密货币超过一年，您也无需纳税，无论加密货币是通过交易还是通过质押获得的。 加密货币挖矿是一项应税活动，但您可以扣除设备和资源。

葡萄牙🇵🇹

众所周知，葡萄牙对加密货币完全不征税。 这使得该国在某种程度上成为个人的加密货币避税天堂，并导致了相当大的加密货币场景的兴起。 然而，葡萄牙宣布最终也会对加密货币征税，尽管这个想法的实施可能还需要一段时间。

斯洛文尼亚🇸🇮

斯洛文尼亚是几个试图通过提供简单的统一税率来抢占加密货币市场份额的国家之一（匈牙利是另一个国家）。 收益按 10% 的固定税率征税，税收起征点为 15,000 欧元。 挖矿被视为个人收入并相应征税。

其他值得注意的是瑞士、匈牙利和马耳他，它们要么有低资本利得税，要么专门针对加密货币制定专门的低税立法。

欧盟于 2022 年通过了两项关键法规：

1. 资金转移监管 (ToFR)

2. 加密货币资产市场（MiCA）

两者都获得通过，以“促进欧盟金融业的竞争力和创新，将欧洲确立为全球标准制定者，并为数字金融和现代支付提供消费者保护。”

让我们更详细地看看每一个。

资金转移条例 (ToFR)

ToFR 对加密货币资产实施合规标准，以打击该行业的洗钱风险。 它通过了几个复杂的措施，简化如下：

• 无论价值如何，所有加密货币资产转移都必须与真实身份相关联。
• 涉及加密货币资产的服务提供商（即交易所）必须收集有关他们执行的转账的发行人和受益人的信息
• 所有在任何欧盟成员国提供加密货币相关服务的公司都将成为现有 AML 指令下的义务实体。
• 非托管钱包将需要收集和存储有关其客户转账的信息。
• 与非欧盟实体打交道时适用增强的合规措施。

以及其他一些较小且不太有趣的措施。 ToFR 指令在加密货币支持者中引起了愤怒和嘲讽，因为它要求非托管钱包收集和存储客户信息。

当然，这实际上是不可能执行的，并且有点违背了非托管钱包的目的。

加密货币资产市场 (MiCA)

MiCA 是监管欧洲加密货币行业的重要立法提案。 它在欧洲议会得到了所有 27 个成员国的通过，并实施了以下措施：

• 欧洲证券和市场管理局（ESMA，相当于欧洲的 SEC）和欧洲银行管理局可以禁止或限制虚拟资产服务提供商（即交易所）出售或营销加密货币资产。
• ESMA 将制定方法和可持续性指标来衡量加密货币资产对气候的影响。
• ESMA 将监督在非欧盟国家监管的交易所。
• 交易所将受到 AML 监管，并对因本应避免的黑客攻击或操作失败而对其客户造成的损害或损失承担责任。
• 交易所将不得不隔离客户的资产并将其隔离。
• 交易所将不得不警告投资者波动和损失的风险。
• 稳定币必须维持储备以涵盖所有索赔，并且储备必须得到充分保护。

由于在欧盟提出禁止工作量证明作为共识机制的段落，MiCA 在 2022 年夏天引起了大量宣传。该段落最终被删除，尽管该指令仍然强调加密的环境影响。官僚们对该指令表示赞赏，MoP Dr.Stefan Berger 叫它 “平衡和开放的技术。” 他坚称该指令将“设定一个全球标准”。行业代表对新法规的支持较少，称其繁重但不会威胁生存。 最大的挑战将是协调所有欧盟司法管辖区的规则，这一过程预计需要大约两年半的时间（至少）。

如果您需要了解有关欧洲央行和加密的一件事，那就是：他们赞扬中央银行数字货币并蔑视常规加密货币。

看看欧洲央行高级官员谈论潜在的数字欧元：

为了在其论点背后注入一些真正的魅力，欧洲央行还发表了不是一篇、不是两篇、不是三篇，而是四篇不同的研究论文和报告，它们支持 CBDC 和反对加密货币：

深入探讨加密货币金融风险：稳定币、DeFi 和气候转型风险得出结论：

• 稳定币可能会通过其对政府和私人债务的敞口对实体经济产生传染效应。 这将取决于基础质押品的流动性，但至少并非完全错误。
• DeFi 需要监管（可能是真的，但在这里大刀阔斧）。
• 稳定币作为一种支付手段是不切实际的，这已经被证明是错误的。

迈向跨境支付的圣杯着眼于跨境支付的不同解决方案：

• 比特币（不出所料）被认为过于浪费并因没有 KYC 而被驳回。
• 目前最流行的金融科技解决方案和代理银行业务虽然可靠，但被认为效率低下。
• 稳定币因蚕食货币主权而被解雇。
• CBDC（不出所料）被誉为最佳和最有效的选择，尽管仍有一些隐私问题需要解决。

央行数字货币经济学认为：

• CBDC 有利于保持货币政策控制并防止外币退出，就像稳定币一样。
• CBDC 还为政策制定者提供了一种更直接、更直接的政策传导机制，例如减少财政支付中的摩擦。
• CBDC 允许通过上涨更有效地实施货币政策。 尽管该论文以积极的态度描绘了这一点，但将如此多的权力中心化在中央银行是否是可取的事情值得怀疑。
• CBDC 被称赞为一种有效的“薪酬工具”（其他人称之为财务控制）。 总体而言，工作文件建议进一步调查 CBDC，以免将支付市场的控制权拱手让给私营（非欧洲）公司。

最后，挖矿环境——气候风险是否计入加密货币资产？ 着眼于加密的碳足迹和能源影响，并敦促投资者关注 ESG 标准。 加密货币并没有被忽视，权益证明代币被比作电动汽车（PoW 代币是肮脏的内燃机）。

该报告呼吁公共当局“评估某些加密货币资产的超大碳足迹是否会破坏其绿色转型承诺的实现”，这是一种不让矿工开店的隐晦威胁。

总而言之，情况很清楚：CBDC 很棒，应该尽快以数字欧元的形式出现。 PoS 还可以，尤其是在附加了 KYC 的情况下。 PoW 是一个很大的禁忌，应该不惜一切代价避免。

我们已经反复讨论了货币政策对加密货币价格的重要性，例如在这篇关于比特币和通货膨胀的文章中。 然而，这受制于美国货币政策，但欧洲央行的政策决定对加密货币价格有重大影响吗？

答案是：不是。

尽管欧盟的交易量很大，但欧洲央行的上涨对加密的影响（有些人会说不会造成同样的恐怖）与美联储的影响不同。

例如，欧洲央行今年夏天的首次上涨导致欧元反弹，但加密货币价格并没有让步。 同样，2022 年 8 月再次上涨 75 个基点也没有对市场产生有意义的影响。 有趣的是，英格兰银行的决定也是如此。ByteTree 资产管理公司创始人兼首席投资官查理莫里斯说：

“虽然所有宏观决策都很重要，但美联储是最重要的，因为它推动了全球政策。”

然而，考虑到发达经济体之间的货币政策很少彼此截然相反（日本是一个明显的例外），美联储被视为为其他经济体定下基调的人可能并不奇怪。

欧盟经常被描绘成官僚主义臃肿、厌恶创新，但并非不该如此。 欧洲加密货币行业正在与其唯一的官僚机构和英国和澳大利亚等相互竞争的司法管辖区进行一场艰苦的战斗，这两个国家的目标都是对加密货币更加友好的监管。

话虽如此，欧洲的加密货币税收制度在许多国家都出人意料地普通，因此持有你的代币确实是值得的。

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