黑天鹅
什么是黑天鹅
黑天鹅是一种事件或事件,其偏离超出通常预期的情况并且极难预测。黑天鹅事件通常是随机和意外的。
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黑天鹅活动
黑天鹅的起源
该术语由金融学教授,作家和前华尔街交易员Nassim Nicholas Taleb推广。
在2008年金融危机的结果之后,金融专业人士Nassim Nicholas Taleb开创了黑天鹅事件的想法。塔勒布认为黑天鹅事件是不可能预测的,但却有灾难性的后果。因此,重要的是人们总是假设黑天鹅事件是可能的,无论它是什么,并相应地进行计划。他还利用2008年的金融危机和黑天鹅事件的想法指出,如果一个破碎的系统被允许失败,它实际上会加强它以应对未来黑天鹅事件的灾难。
塔勒布声称黑天鹅事件取决于观察者。例如,对于火鸡来说,黑天鹅的惊喜可能不是黑天鹅对它的屠夫感到惊讶;因此,目标应该是通过识别脆弱区域来“避免成为火鸡”,以“将黑天鹅变成白色”。
Taleb在华尔街作为定量交易员工作了21年,为金融机构开发了计算机模型。从那时起,他写了一篇长篇论文,分为三本书:,和。他是纽约大学工程学院风险工程的杰出教授,撰写了45篇同行评审论文。
过去黑天鹅活动的例子
2008年危机期间美国房地产市场的金融崩盘是2017年最近和众所周知的黑天鹅事件之一。崩盘的影响是灾难性的和全球性的,只有少数异常值能够预测它的发生。
同样在2008年,津巴布韦在21世纪出现了最恶劣的恶性通货膨胀案例,通货膨胀率高达796亿美元。这个数额的通货膨胀水平几乎无法预测,很容易在经济上毁掉一个国家。
2001年互联网泡沫是另一场与2008年金融危机有相似之处的黑天鹅事件。在经济陷入灾难性崩盘之前,美国正在享受经济的快速增长和私人财富的增长。由于互联网在商业用途方面处于起步阶段,各种投资基金正在投资估值过高且没有市场牵引力的科技公司。当这些公司倒闭时,资金遭受重创,下行风险转嫁给投资者。数字前沿是新的,因此几乎不可能预测崩盘。
另一个例子是,之前成功的对冲基金长期资本管理公司(LTCM)由于俄罗斯政府债务违约引起的区块链反应而于1998年被推上市场,该公司的计算机模型无法预测。