电子货币和稳定币可以优先于传统货币

根据国际货币基金组织（IMF）发表的一篇新论文，数字货币和法定挂钩加密的进步和日益普及可能会使现金和存款在竞争中落后。

周一发布的题为“数字货币崛起”的金融科技股票研究了科技公司如何对主要银行和信用卡公司构成越来越大的威胁。作者在介绍中写道：

“数字形式的货币越来越多地出现在消费者的钱包中以及政策制定者的心中。现金和银行存款正在与所谓的电子货币竞争，电子存储的货币价值以欧元或美元等货币计价并与之挂钩。

该报继续警告说，由于这种新的价值转移形式，最终现金和银行存款“将面临激烈的竞争，甚至可能超越”。

像稳定币这样的电子货币形式因其“作为支付手段可能更方便”而受到关注。作者提出了关于其价值稳定性的问题：

毕竟，它在经济上类似于私人投资基金，保证以面值进行赎回。如果10欧元进入，必须出现10欧元。发行人必须能够履行这一承诺，“

作者补充说，银行应该能够通过提供更好的服务或类似的电子货币产品来进行反击。然而，该说明补充说，政策制定者被警告说，银行业可能会出现一些中断。在这样说的时候，据称银行会留下来，因为提供这种新支付方式的公司可能会升级为自己成为银行并利用其数据优势来提供有针对性的信贷。

该文件进一步详细阐述了不同类型的新支付机制，例如“i-money”：“相当于电子货币，除了一个非常重要的特征 – 它提供可变价值兑换货币;因此，它是一种类似股权的工具。“事实上，它提到了Facebook的Libra作为i-money的一个例子。

“Libra的硬币可以在任何时候换成法定货币，以分担相关投资组合的价值，而不需要任何价格保证。 ……Libra的转移 – 主要是Libra储备的份额（尽管可能没有合法索赔） – 将包括付款。“

至于中央银行，他们将在塑造电子货币的未来方面发挥“重要作用”，因为他们制定规则的能力将决定加密货币及其适应的步伐。此外，他们的规定将影响商业银行的压力。该文件指出：

“一种解决方案是，在严格的条件下，为选定的新电子货币提供商提供中央银行储备。这样做会增加风险，但它也有各种优势。尤其是，一些国家的中央银行可以与电子货币提供商合作，有效地提供“中央银行数字货币（CBDC）”，这是一种现金的数字版本。

该文件还提出了一种不同的公私合作解决方案，称为“合成CBDC”（sCBDC），其中中央银行将向电子货币提供商提供结算服务。这些服务可能会敏锐地包括访问中央银行储备。虽然“所有其他职能都是私人电子货币供应商在监管下的责任。”

值得注意的是，sCBDC将是一种成本更低，风险更低的模式，并允许私营部门“创新并与客户互动”，而中央银行则将“信任和效率”带入组合中，如该文件所述。

图像源 – 中国