美国证券交易委员会与Facebook在Libra上发生冲突

这场比赛直接脱离了比特币狂热的时代：一名乘坐Amtrak火车前往纽约的男子大声地对着他的手机说话，讨论他正在推销的数字代币并吹嘘他计划如何提高价格。

但坐拥几个座位的加密货币企业家却不知道美国证券交易委员会主席杰克克莱顿是美国最大的市场警察。克莱顿越来越担心许多最初的硬币产品 – 这是投资者获得代币而不是股票的首次公开募股的一种扭曲 – 是骗局。他听了一会儿，他的愤怒建筑，然后站了起来。

“我没有告诉他我是谁，”克莱顿回忆道。 “我只是说，'你不想在我面前谈论这件事。'”

2018年的遭遇，克莱顿喜欢在ICO上称他的Acela时刻，帮助构建了他的观点，即曾经主要是技术极客和反政府斗士的虚拟硬币投资已成为主流并需要根据证券法进行积极的监管。现在，这种立场正在让他与世界上最知名的公司之一Facebook Inc.发生冲突。

社交媒体巨头6月宣布创建自己的令牌，称为Libra，这加剧了关于加密货币监管的全球争论。在美国，克莱顿的SEC被一些立法者和特朗普政府官员视为合乎逻辑的监管者，他们被迫面对Facebook拥有超出政府控制范围的支付系统的20亿用户的法律和经济后果。

然而，Facebook急于避免SEC的疏忽。

上个月，Facebook执行官David Marcus在两天多的有争议的国会证词中辩称，Libra不会属于该机构的管辖范围，因为它更像是现金，而不是投资者持有的证券。据知情人士透露，在幕后，那些指导公司在华盛顿进行游说活动的人已经积极地提出同样的论点。

Facebook在与证券交易委员会主席的交往中犹豫不决的迹象表明，在推出Libra提案时，该公司没有人与克莱顿会面。尽管如此，Facebook代表确实与SEC工作人员讨论了公司的计划。

Facebook的质押很高，其计划已经引起了总统唐纳德特朗普和他的财政部长史蒂文姆努钦的愤怒。

如果美国证券交易委员会获得监管，那么令牌的启动可能会大大延迟，因为它可能需要经过漫长而繁琐的审批程序。它还将受到投资者保护法规和持续审查的约束。面对硅谷首先进行创新的倾向并稍后提出问题，这种监督过得很快，这种风格以旧的Facebook口号为特色，“快速行动，打破局面”。

该公司在一封电子邮件声明中表示，“我们知道推出Libra的旅程将是漫长的，我们不能单独做到这一点。” “与监管机构，政策制定者和专家合作对于Libra的成功至关重要。我们需要时间才能做到这一点。“

在美国证券交易委员会华盛顿总部10楼办公室套房的两次采访中，克莱顿谈到了他对加密货币Cosmos的看法 – 他在2017年5月担任看门狗之前对他很不熟悉。对令牌爱好者的懊恼和一些共和党人一样，该机构采取了比许多人预期的更有利于监管的基调，这个政府已经推翻了许多金融规则。

特朗普任命的政治独立人克莱顿承认抱怨。不过，他表示，为保护股票和债券投资者而设立的85年的证券法不应适用于ICO和代币的高科技世界。

“只是要明确，我不打算扩大证券法以捕捉事物，”克莱顿说，他的客户在加入美国证券交易委员会之前曾是高盛集团公司等华尔街公司。“我一般不在法律扩张业务。但我也不是在沙子头上做生意。''

在Libra的提议中，一些观察人士表示，它类似于交易所交易基金，这是一项需要美国证券交易委员会批准的投资产品。一个相似之处：Facebook硬币将通过投资专业人士管理的一篮子货币支撑而维持稳定的价值。

尽管克莱顿没有直接对Libra发表评论，但他指出，如果看起来像ETF并且像ETF一样运作，法律规定它应该像ETF一样受到监管。克莱顿补充说，无论它叫什么，这都是正确的。

“如果我们有办法通过技术降低国际支付成本，我就是全力以赴，”他说。 “但你不能牺牲证券法和其他法律的基本原则，以允许它发生。”

早在Facebook进军加密货币之前，克莱顿就与财政部金融稳定监督委员会合作，以掌握行业。他还花时间与世界各地的中央银行，执法机构和监管机构讨论潜在的风险。

克莱顿的努力以及他在该机构组建的团队使其成为“在这个领域应该或不应该允许参数的正确位置”，前财政部官员克雷格菲利普斯说，他与美国证券交易委员会密切合作。关于这个问题的主席。

美国证券交易委员会的大脑信托包括前硅谷律师William Hinman，公司财务部门负责人，以及Valerie Szczepanik，一位长期执法律师，被任命为该机构的加密货币沙皇。

在数字货币行业，克莱顿对虚拟硬币的立场引发了关注和挫折。许多投诉中心化在美国证券交易委员会的谨慎态度，这使得公司在等待委员会制定规则时陷入困境。该机构一直在寻求批准比特币ETF的申请，以及那些想要出售加密货币投资的经纪人的缓慢指导。

美国证券交易委员会已经“断定了一个非常权威的立场和一个非常保守的立场，我认为这与这个领域正在发生的事情的技术现实不相符，”Circle Internet Financial的首席执行官Jeremy Allaire表示。加密货币交易所。

甚至克莱顿的一位同事，共和党人海丝特·皮尔斯也表示该机构走错了路。她在去年的一次演讲中表示，尽管美国证券交易委员会有“良好的意图”，但“经常运作”而没有充分关注其监管机构在市场上的表现和“挫败创新”的方式。

克莱顿说他不会阻碍进步。

“我认为很多人都很兴奋我们会改变规则以适应技术，他们投入时间和精力来思考会发生什么，”他说。 “我从一开始就很清楚，这种情况并没有发生。”

克莱顿几乎没有预料到加密货币将成为他在美国证券交易委员会任期内的主要焦点。这个话题甚至没有出现在参议院的确认听证会上。但在工作几个月后，比特币的价格爆炸式增长，通过ICO筹集了超过10亿美元。克莱顿开始阅读法律评测文章，甚至做自己的互联网研究。

他说，特别令人不安的是那些试图筹集资金的公司发行的“白皮书”。许多使用完全相同的语言，并且他们充满了总是让监管机构发出警告的短语类型：“时间不多了”或“早早进入，你得到的价值是其四倍”，他指出。

克莱顿仍有问题。在其前任玛丽乔怀特的领导下，美国证券交易委员会的工作人员决定比特币不是证券。虽然这一决定没有法律约束力，但它给了行业杠杆，认为美国证券交易委员会不应该对任何加密货币拥有管辖权。

克莱顿重申，该机构并不认为比特币是一种安全措施。但他和美国证券交易委员会的工作人员得出的结论是，许多ICO属于该机构的职权范围。

随着ICO的蓬勃发展，他们很快就开始主张自己的权威。在2017年底和2018年初，美国证券交易委员会的执法部门向一大批公司和个人发出了传票。它还扼杀了锤子，对拳击手Floyd Mayweather Jr.和音乐制作人DJ Khaled等名人提出了高调的案例，宣传代币而没有透露他们是否获得了报酬。

这项努力似乎得到了回报。自2018年夏季到达顶点以来，ICO的发行量急剧下跌。大多数交易现在在美国以外的地方完成，发起人可能会逃脱美国证券交易委员会的执法管辖权。

美国证券交易委员会主席不打算放松，特别是现在Facebook的提议已经帮助刺激了加密货币投资的另一次反弹。由于美国国会未能通过立法澄清虚拟硬币的监管方式，该机构很可能仍然是一个震中，因为美国辩论对数字资产的监督。

克莱顿指出，对Facebook计划的浓厚兴趣是积极的，因为它迫使政府和中央银行更加密货币切地关注法律和规则是否需要更新。

“这是国内和国际监管机构的有效焦点，”他说。