KLA投资者日活动的5大要点

有时候，无聊可能会很美，尤其是在投资方面。因此，尽管最新的流媒体服务或最热门的新半导体芯片似乎是科技领域中最令人兴奋的部分，但相比而言，制造“无聊”科技产品的KLA（纳斯达克股票代码：KLAC）不仅跑赢了更广泛的指数，而且即使是今年的半导体同行也是如此。

KLAC年初至今的价格回报（每日）。 YCharts的数据。

由于1997年KLA仪器和Tencor仪器的合并，KLA（以前称为KLA-Tencor）是过程诊断控制设备的领导者。本质上，这些工具可确保硅晶片，用于对这些晶片进行蚀刻和沉积的掩模或制造后的盘点上没有任何缺陷。

随着半导体制造向越来越小的节点发展，这些工具变得越来越重要。这些先进的节点需要极其精确的制造工艺，因为即使是最不完美的缺陷也可能会抛出整个“批次”的芯片，从而降低良率并浪费大量芯片制造商的钱。

渴望了解有关这家获奖公司的更多信息吗？ KLA本周刚刚举行了年度投资者日活动。这是五个要点。

KLA是芯片行业的赢家。图片来源：Getty Images。

1.具有主导的市场份额

虽然KLA不是最大的半导体设备公司，但在过程控制设备的利基市场中，它拥有主导的市场份额。实际上，KLA拥有这一市场的50％以上，是第二大PDC设备竞争对手的四倍。利基市场的统治使KLA在研发上的支出几乎与第二大PDC竞争对手的收入相同-这是一项竞争优势。

规模优势应确保KLA的领导地位不断提高，因为该公司希望以整体PDC市场速度的两倍引入创新。

2.收购Orbotech，将市场扩大30％

今年初，KLA收购了以色列公司Orbotech。尽管此次收购仅34亿美元，而KLA如今的市值为240亿美元，而收购时的市值约为200亿美元，但Orbotech有望将KLA的潜在市场增长近30％。

奥宝（Orbotech）生产检验和处理设备，但目标是印刷电路板和平板显示器的互补终端市场。 KLA相信可以从该公司已经很强劲的毛利率中获得约50个基点的协同效应，并进一步相信Orbotech有望在未来四年内将其收入增长近50％。

3.服务是新兴的明星

KLA管理层还指出了该公司服务产品的实力，其中包括维护，软件，翻新系统以及其他大数据服务，这些服务可帮助客户提高产量并最大程度地提高收益。

服务领域约占其当前收入的25％，但它以强劲的9％-11％的速度增长，高于整个公司。这是由于公司创新了新的增值服务，以及公司安装基础的持续增长。管理层指出，该公司13亿美元的服务收入中，有70％来自像订阅这样的年度合约，而过去这一比例是10％。

令人震惊的是，KLA从1990年起仍然在该领域拥有设备，而使用过的设备的平均寿命从2000年的四年增加到如今的已安装基础近四倍的14年。这为更多持续的服务做好了准备，并可能改变投资者的看法，即KLA不仅会出售设备，而且会经历波动的周期。

4. 2023年指导

KLA还为投资者制定了长期财务目标，而且目标很稳健。在2023财年，该公司的目标收入在70亿至75亿美元之间，高于今年的估计值51亿美元，稀释后的每股收益在14.50至15.50美元之间，高于2019年的每股收益8.13美元。

每股收益目标将意味着KLA的交易价格仅为其2023年指导收益的10倍左右。尽管半装备行业容易出现周期变化，但考虑到利率和其他科技公司的估值，该估值仍然有利。

5.提高股息和回购

鉴于公司对业务和财务状况的乐观预测，管理层还宣布将季度股息从每股0.75美元大幅提高至0.85美元，并将回购授权再增加10亿美元。新的回购增加了现有计划，截至6月季度末，该计划还剩下8.59亿美元。

令人印象深刻的演讲

分析师显然很高兴KLA在其报告后所说的话，随后有几位分析师提高了目标。尽管该股已经表现出色，但如果KLA达到其2023年目标，其价格仍然合理。当半导体需求存在不确定性时，半导体资本设备股票往往会下跌，因此，尽管我们现在正走出低迷，但如果我们遇到芯片空间的另一次放缓，那么KLA绝对应该列入您的清单。