为什么DeFi aka Decentralized Finance是每个金融专业人士都必须知道的加密货币趋势？

发表于 2019年10 月31日星期四下午 11:39:00

去中心化金融（俗称DeFi）是区块链技术的又一颠覆性应用，使全球更多的人能够使用金融服务。它指的是建立在区块链技术上的数字资产和金融智能合约，协议和去中心化应用程序（DApp），更具体地说是以太坊。在此博客中，我们将探讨DeFi的以下几个方面–

中心化金融与去中心化金融
市场上的DeFi产品类型
DeFi市场规模
去中心化金融的利弊
DeFi市场的未来

原因：传统财务问题？

传统金融的特点是中心化。它由中央机构控制，由中央机构决定谁可以使用金融服务，谁不能使用金融服务。例如，要利用贷款，必须拥有一个银行帐户和良好的信用评分。要拥有银行帐户，该人应已完成银行的KYC程序。没有必要的KYC文件的人无法开设银行帐户，因此无法获得贷款或无法使用其他银行服务，例如信用卡，外币兑换，Demat帐户，在线支付等。

因此，传统金融的特点是严格的参数，这些参数往往会排斥很大一部分人，特别是在发展中国家，使他们无法参与涉及创造经济价值的活动。

传统金融在另一个方面也从根本上存在缺陷-它是中心化的，因此，大量的权力掌握在机构手中。我们必须以我们的资产来信任这些机构。但是，2008年的经济危机使人想起了权力集权的风险。

即便是受监管的金融机构，尽管他们决定向谁捐款都经过严格的检查，但也并非无懈可击。例如，银行可以向无力偿还贷款的大量人或公司提供无质押贷款。在这种情况下，许多国家的银行都可以使用一项称为保释的决议。在保释中，陷入困境的银行通过取消其对债权人和储户的债务而获得救济。这意味着银行可以利用消费者的钱摆脱困境。

Defi将如何提供帮助？

最重要的是，中央机构的问题很多，切换到DeFi的需求也不能过分夸大。 DeFi尽管仍处于早期阶段，但具有破坏性潜力。如果繁荣发展，它可以取代金融领域的许多传统系统。目前，它已经使人们能够获得更广泛的金融服务，而不论其原籍国，财务状况和其他传统参数如何。拥有互联网连接的任何人都可以访问基于以太坊区块链的DeFi产品。

DeFi还为人们提供了一种替代方法，使其无需依赖传统的中心化金融机构。由于DeFi使用区块链，因此用户在访问DeFi产品时会与去中心化架构进行交互。其次，由于所有交易都记录在区块链上并可供公众审查，因此DeFi生态系统中的交易具有更高的透明度。第三，用户资金是由智能合约而非公司控制的。

根据价值1亿美元的加密货币Dragonfly Capital的执行合伙人Alex Pack的说法，

“ DeFi的目标是以这种开放，无许可的方式为全世界重建银行系统，”

贝恩资本风险投资公司的合伙人萨希尔·德什潘德（Sahil Deshpande）回应了有关DeFi的类似观点。他说 –

去中心化的金融应用程序“可以使我们的金融系统更加透明，更具弹性且不那么脆弱”

DeFi产品的类型

为了深入了解DeFi，了解其产品非常重要。所有产品之间共有一件事–它们基于基于区块链的开放协议。除比特币区块链上的一种产品外，大多数现有产品均基于以太坊区块链。让我们看看一些DeFi产品类别–

借贷

在“借出”中，用户可以通过提供另一种资产作为质押来借用一种资产。质押品通常是ETH，借入的代币取决于公司提供的产品。该债务具有应计利息，应与本金一起偿还。

资料来源：Coindirect

借出DeFi产品的Maker提供以美元为质押的美元支持的稳定币DAI。质押物的价值始终高于贷款的价值，以确保在不偿还贷款的情况下，质押物可用于弥补贷方的损失。对于Maker，用户可以通过锁定的质押品最多借入DAI价值的66％。

如果质押品的价值低于规定的利率，则贷方可以对借款人处以罚款，甚至在公开市场上清算其质押品。如果质押品的价值低于150％质押率，制造商将收取13％的罚款，并在公开市场上以3％的折扣出售质押品。

EOS的稳定币倡议旨在使Maker竞争激烈。美元支持的稳定币EOSDT利用EOS的质押品来增加市场的流动性。用户只需锁定其数字资产即可发布EOSDT。质押水平为130％，低于市场上其他贷款产品。

市场上有几种DeFi贷款产品，它们遵循类似的贷款模式。复利允许用户向其流动资金矿池供应资产，并以此赚取复利。它从该矿池中以利息将资产借给借款人。 dYdX允许借款人获得最高质押品价值4倍的杠杆多头头寸或最高质押品价值3倍的杠杆空头头寸。

衍生品

衍生产品是DeFi产品的另一类-衍生产品的范围从资产支持的代币到替代保险，再到用于预测市场的去中心化预言或p2p协议。

例如，Synthetix是一个去中心化平台，可以创建Synths-基于法定货币，商品和加密货币资产的资产。基于以太坊的Nexus Mutual允许会员通过称为“全权委托互助”的社区拥有的保险替代方案来分担和共享风险。 Augur是一种去中心化的p2p协议，允许用户围绕任何事件的结果来创建市场并对其进行押注。

德克斯

Dexe是开放协议，它不依赖订单簿，而是使用流动资金矿池进行令牌交易所。简单来说，它们使用流动性矿池，通过部署在区块链上的智能合约，促进了加密货币资产的交易所。交易规则被编码到部署在以太坊区块链上的智能合约中。

Uniswap是DEX的一个示例，它允许任何人通过提供相等价值的ETH和ERC20代币来创建市场或流动性矿池。汇率最初是由市场创建者确定的，但随着交易的进行，汇率会不断变化，并且一种资产与另一种资产相比的流动性会下跌。这些变化带来的套利机会促进了更多交易。

与Uniswap一样，Bancor也使用汇总流动性而不是订单簿进行令牌交易所。 Bancor使用“智能令牌”，可以将其视为持有其他加密货币货币价值的令牌。换句话说，智能代币持有其他ERC20代币的储备，并链接到智能合约。在交易所中，根据令牌的储备，内部使用智能令牌将其从一种资产转换为另一种资产。

Kyber是另一种链上流动性协议，可借助储备金促进令牌交易所。用户可以创建令牌储备，这些储备将作为智能合约存在于Kyber网络上。当用户想要交易所代币时，Kyber将检查所有储备并显示最佳价格。

资产

资产是另一类DeFi产品。在此类别中，有不同类型的产品提供–作为投资的代币集，由其他代币支持的代币和去中心化资产管理。

Set Protocol提供的令牌代表其他基础资产或令牌集，例如ETH和USDT，并按指定比例组合在一起。消费者可以根据不同的策略购买TokenSet-趋势交易，区间限制以及购买和持有。例如在趋势交易中，如果您持有代表ETH和USDT的代币，并根据20天移动平均线重新平衡，那么您的代币组将是100％ETH，即ETH价格高于20天移动平均线，它将如果价格低于20天移动平均线，则重新平衡为USDT。重新平衡的过程将受智能合约的约束。

WBTC是BTC以1：1支持的ERC20代币，可以在支持ERC20代币的DEX上进行交易。联合使用比特币和以太坊背后的想法是将比特币的大量流动性带入以太坊。该令牌有助于两个网络的扩展。例如，此令牌有助于利用DEXes进行BTC交易。

《瓜协议》有助于去中心化资产管理。它使任何人都可以创建自己的资产基金，其规则被编码到智能合约中，从而降低了进入资产管理的障碍。它还可以帮助投资者评估Melon网络中可用的不同资产基金，并以他们付给传统资产管理者的成本的一小部分进行投资。

付款方式

付款是使用比特币和以太坊区块链的产品的去中心化金融的一个有趣用例。在支付领域，DeFi产品试图使小额支付更加高效和廉价，从而改善了区块链网络的可扩展性。

Lightning Network是一款专注于比特币区块链的产品，该产品通过将小型交易从链下脱机，从而提高了小型交易的效率。在闪电网络中，两个或两个以上想要交易的网络成员可以通过存入资金来打开渠道。他们可以根据需要执行任意数量的交易，而不会超过所存资金的数量。所有交易将在链外进行记录，当通道关闭时，链上分类账的最新状态将在区块链上进行更新。

xDAI Chain是一种付款解决方案，具有5秒钟的出块时间和非常省油的费用。它是一个使用自治证明（POA）共识算法的以太坊侧链。在POA共识算法中，只有美国公共公证人才能成为验证人，并由去中心化自治组织（DAO）管理。在xDAI网络中，由DAI以1：1比例支持的xDAI令牌与以太坊网络中的ETH具有相同的作用。

Connext是另一种与付款相关的DeFi产品。像闪电网络一样，它也使用脱链解决方案来进行快速，低成本的小额支付。 Connect要求其用户设置一个托管以太坊钱包的Dai卡。 Dai卡可以用ETH或DAI最多加载30美元。 Dai持卡人随后可以使用Dai卡向任何其他用户发送小额付款。

现在，让我们看一下DeFi产品在市场上的表现。

DeFi统计-目前这个市场有多大？

资料来源：DeFiPulse.com

根据DeFiPulse的数据，目前在DeFi市场上锁定的总价为531 MM。共有20种DeFi产品属于不同类别-借贷，衍生产品，Dexes，资产和付款。 MakerDAO是最大的DeFi产品，市场份额超过53％，基金价值为281.8 MM。Compound和Synthetix是第二大产品，基金锁定价值分别为106.3 MM和59.7 MM。

资料来源：LoanScan

LoanScan是一个网站，显示加密货币世界上顶级的贷款产品。 Compound，dYdX，Dharma，InstaDApp和Nuo是领先的DeFi产品，这些产品使加密货币用户能够从其加密货币资产中获得利息。

DeFi的优缺点

DeFi的优点很多。

首先，由于获得DeFi产品的障碍很低，它促进了金融包容性。来自世界各地的人们都可以参与使用DeFi产品。例如，人们无需花费数万美元就可以访问DeFi资产。他们无需执行KYC就可以在DEX上交易所令牌。他们可以在没有银行帐户的情况下借用代币。
其次，DeFi产品通过智能合约进行去中心化和控制。换句话说，尽管它可能是产品的制造者，但中央机构无法控制您的资金。因此，用户可以访问DeFi产品并将其投入其中，而无需信任中心化的机构。
第三，DeFi产品通过创造新的价值形式并扩展加密的用例，为加密货币生态系统做出了贡献。因此，DeFi产品正在帮助加密货币生态系统发展和多样化。
第四，他们还解决了加密货币生态系统中的几个问题。例如，DeFi支付产品有助于快速，廉价和轻松地进行小额支付。 DEX正在尝试解决加密货币市场中的流动性问题。
最后但并非最不重要的一点是，DeFi正在推动加密货币领域的创新。人们可以创建自己的产品，并将其规则嵌入到智能合约中，并将其提供给其他人。网络效应不仅将有助于采用这些产品，而且还将导致创建新产品。

DeFi也有一些缺点，其中一些是已解决的，还有一些是无法解决的。

首先，并非所有产品的进入门槛都较低。贷款是一种产品类别，其中用户需要大量的ETH来质押债务。如果质押物的价值低于一定水平，则ETH容易被清算。
许多DeFi产品只是部分去中心化，因为创建它们的公司是中心化的，并且围绕产品创建了严格的规则。不过，好消息是这些公司没有您的私钥。而且，在许多情况下，该过程中只有一个步骤是去中心化的。例如，如果您需要ETH来访问特定产品，则很可能要在中心化交易所购买该ETH。
关于智能合约，它们不是100％安全的。尽管智能合约本身部署在功能强大的区块链上，几乎无法被黑客入侵，但它们本身可能存在一些漏洞，黑客可以利用这些漏洞耗尽您的所有资金。 DAO攻击就是一个臭名昭著的例子。
最后，DeFi产品遭受与整个加密货币世界相同的问题-复杂性。对于大多数人来说，加密货币很难理解，这就是为什么他们仍然无法使用加密的原因。现在，DeFi产品也是如此-它们与加密的联系，一方面，使它们与众不同且具有破坏性，另一方面，这成为采用它们的障碍。

DeFi的未来

好吧，尽管存在所有问题，但DeFi的前景光明吗？当然可以 DeFi仍处于早期阶段–其规模仅是加密货币市场规模的一小部分。但是，它激起了加密货币社区的兴趣，并且正在不断发展-一次迈出一步。从2017年8月的4美元到2019年6月的超过680美元，DeFi在短短两年内就显示出巨大的增长。随着加密货币行业的发展和普及，随着越来越多的参与者转向DeFi，DeFi的价值也可能会增加。

实际上，DeFi运动已经在增加更多的区块链网络。 EOS已成为EOSDT的主要参与者。 Tron在9月份宣布与Loom Network建立合作关系时，也加入了DeFi运动。借助Loom Network的解决方案，它将能够在Tron区块链上部署MakerDAO的DAI稳定币。

鉴于DeFi的快速发展和增长，以及加密货币技术的主流采用，DeFi将来有可能超越传统金融。

您如何看待DeFi的未来？您认为它具有破坏性的潜力，还是仅仅是泡沫？在下面的评测中与我们分享您的观点

为什么：与传统金融有关？u1 DeFi产品的类型u2Lendingux2衍生产品d1Dexesd2资产d3DeFi统计u3 DeFiu4的优缺点DeFiu5的未来

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