加密货币贷款泡沫可能很快就会爆发； DeFi可以保存吗？

根据彭博社的一篇文章，另一个信贷泡沫正在增长–加密货币贷款市场。但是，由于缺乏强有力的贷款标准和高风险，泡沫可能很快就会破裂。虽然中心化加密货币公司创建的借贷经济似乎是这种情况，但DeFi经济中基于智能合约的借贷协议的兴起可能有助于扭转加密货币贷款市场的状况。

膨胀的加密货币贷款泡沫

仅仅2年的加密货币贷款市场现在价值高达50亿美元。在ICO泡沫于2018年破裂以及数字资产价格暴跌之后，市场如雨后春笋般涌现。不想以低价出售其加密货币资产的人。那时，借出加密货币以赚取利息或用作质押以借入现金的想法就出现了，并且迅速发展成为一个价值数十亿美元的市场。

尽管这个市场为信贷创造了新的机会，但它也并非没有自己的问题。一群前华尔街交易员认为，这个市场发展太快，并且正朝着爆炸的方向发展。市场以放宽贷款标准和高风险为特征，这两个主要问题引起了加密货币市场许多利益相关者的关注。

借贷平台Celsius Network的创始人Alex Mashinsky认为，具有强大合规性和风险管理程序的机构不会对该市场构成风险。取而代之的是，风险来自持有高杠杆加密货币衍生品的老练个人交易者。

但是要注意的是，即使是机构也并非无懈可击，这可以从2008年经济危机中得出，美国顶级银行和其他华尔街主要机构都参与其中。

芝加哥Drawbridge Capital首席执行官Jason Urban说–

“让我彻夜难眠的不是采用，甚至不是监管上的不确定性：这是信用风险……水线下方的鱼雷是MF Global-Lehman Brothers式的事件。”

虽然一些中心化加密货币借贷公司已经建立了关于加密货币贷款的严格规定，但其他一些还没有。 BlockFi的首席执行官Zac Prince声称他的公司遵循严格的标准，因此它从未经历过亏损甚至延迟付款。另一方面，像耐克索（Nexo）这样的公司通过鼓励“借贷不足”的借贷与借贷价值比不超过50％的公司而惹火了。

虽然这种加密货币信贷泡沫破裂甚至可能不会在全球信贷经济中引起区块链反应，但它将进一步压低数字资产的价格，这可能导致用户从加密货币生态系统中流失。

DeFi可以挽救崩盘的加密货币贷款经济吗？

尽管DeFi借贷协议执行与中心化加密货币借贷公司相同的功能，但它们的工作方式完全不同。在像MakerDAO和Compound这样的DeFi借贷协议中，借贷条款被嵌入到智能合约中，并且贷款的质押价值始终大于贷款价值。

如果质押品的价值低于一定水平，则借款人必须支付某种形式的罚款，或者作为质押品的其代币会在公开市场上自动解锁并清算。

当借款人退还贷款的本金和利息时，其质押品将退还给他们。许多借贷协议还允许用户借出自己的加密货币并对其产生兴趣。

DeFi借出协议中的所有流程均受智能合约控制，因此每个流程均按规则执行。由于质押水平始终高于贷款价值，因此已经涵盖了不还款的风险。因此，加密货币持有者可以从其加密货币资产中获得最大的利益。他们提供的质押品也涵盖了不还款的风险。

因此，DeFi毕竟可能能够避免加密货币贷款经济崩盘。

“ DeFi是答案。 （它有）方式更透明，质押更多。复合材料的创始人罗伯特·莱什纳（Robert Leshner）说，企业已经拖欠了大约一万年的不良贷款-这并不是什么新鲜事。

目前，Compound在DeFi Pulse（DeFi项目的跟踪器）上排名第二。目前，锁定在Compound中的总价值超过$115 MM。

借贷协议占DeFi项目总价值的80％以上。在贷款项目中锁定的总价值超过500 MM。但是，DeFi贷款项目的问题在于，它们仅占加密货币贷款经济的一小部分-10％。 DeFi协议需要超过中心化贷款才能造成中断。

好消息是，这种变化正在逐步发生。 DeFi项目中锁定的总价值正在上涨。 DeFi在一年中增长了300％以上。 11月7日，DeFi的总价值锁定了历史新高3.475 MM。

可以合理预期，随着加密货币社区开始认可由他们提供的价值主张，DeFi项目将进一步发展。也许，如果我们乐观地考虑，他们将发起下一次大规模的牛市，或者甚至可能引发加密货币猛涨。