彩信PMI：11月在中国的工厂活动意外地以近三年来最快的速度增长

周一的一项私人企业调查显示，11月中国工厂活动意外地以近三年来最快的速度增长，产量和新订单稳步增长。
但是商业信心下滑，公司不愿补充股票，担心需求前景不确定以及中美贸易持续时间延长。贸易战。

财新/马基特制造业采购经理人指数（PMI）指数从上月的51.7升至11月的51.8。这是自2016年12月（51.9）以来最快的扩张。

50美元表示每月将扩张与收缩分开。路透社调查的经济学家此前预期将跌至51.4。

CEBM集团宏观经济分析总监钟正升指出，11月份国内外需求均出现增长。

张在附带数据的新闻稿中写道：“制造业投资可能会在近期的底部附近徘徊。”

他说：“如果中美之间的贸易谈判可以在下一阶段进行，并且商业信心可以得到有效修复，那么制造业的生产和投资可能会得到稳步的改善。”

周六，中国官方的工厂活动指标也令人惊讶，这是七个月以来首次恢复增长，原因是刺激措施导致国内需求回升。但是涨幅很小，出口订单疲软。

官方调查的重点放在重工业上，而不是财新网，而财新网认为其中包括出口导向型企业。两项调查还涵盖了不同的地理区域。

财新调查显示，11月份的新订单总额和工厂生产均保持活跃水平，尽管两者均较上月创纪录的高位略有下跌，前一个月分别是六年和近三年来最快的增长。

新出口订单的分类指数为51，略低于10月份的水平，当时是自2018年2月以来的最高水平。

该部门的抵御能力导致本月劳动力市场显着复苏，各公司八个月来首次增加工人。

但是，利润率仍然面临压力，投入成本持续上涨而产出费用下跌，这表明一些公司由于激烈的竞争而仍在降低价格。

需要更多刺激吗？
过去一年来，中国政府一直在努力刺激国内需求，这主要是通过增加基础设施支出和减税来实现的，但是为获得吸引力，这些措施进展缓慢。

第三季度经济增长降到了近30年来的最低点6.0％，一些分析师警告说，本季度经济增长可能会降到5％的高位。

为了避免急剧放缓，中国今年已将2020年地方政府特别债券配额中的1万亿元人民币（1420.7亿美元）提前到今年。这些债券主要用于资助公共工程。

尽管中国在过去几个月中降低了一些关键贷款利率以降低企业融资成本，但降幅很小。分析人士认为，决策者不愿出台更激进的刺激方案，因为它可能会加剧金融风险并增加大量债务。

一位中央银行官员周五表示，中国仍有进一步放松货币政策的空间，但当局在使用此类刺激方案时应谨慎，以加强其谨慎立场。

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贸易不确定性
华盛顿和北京在10月表示，他们正在制定一项“第一阶段”贸易协定，但在头条新闻冲突数周后，最初的市场希望迅速达成协议的希望正在减弱。

随着北京敦促进一步大幅度削减关税，这项协议可能会延续到明年，而特朗普政府则对自己的需求提出了更高的要求。

美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）上周表示，中美已接近达成协议。美国对中国出口商品加征的关税将于12月15日开始。

但是，在中国统治的香港举行的数月抗议活动也加剧了紧张局势。

新闻网站Axios周日报道，引述与特朗普谈判团队关系密切的消息人士称，在美国通过立法支持香港抗议者之后，一项贸易协议现已停滞不前。