现在该买大麻股票了吗？

这是一个关于好，坏和丑陋……以及机会的故事。

让我们快速浏览一下公开交易的大麻股票的历史，并了解一下在这个令人兴奋的领域中，投资者目前所面临的机遇。

善良

随着美国各州和其他国家/地区在20年前开始允许使用大麻进行药用，公司如雨后春笋般涌现，以满足对生产，分销和销售给患者的大麻产品的需求。各个司法管辖区的法规和法规不一致，这意味着这些组织中的大多数都是小型本地企业。

有一些有远见的商人想象着有一天大麻将成为商业上可行的产品-既适用于医疗和娱乐市场，又开始建立具有更广泛影响力的业务，其中许多将成为今天的上市公司。

随着公众对使用大麻的看法发生转变，合法化的趋势开始升温，其中数百家公司开始以“场外交易”（OTC）进行交易，这意味着投资者可以购买股票，但由于它们未上市在主要交易所交易，这些公司不受大多数​​投资者期望的财务报告要求和严格的监督。

绝大多数是“便士”股票，股价仅为几美分（或更少），并且业务前景通常令人怀疑。他们中的大多数已不复存在，并且由于早日想到了丰厚的利润而失去了投资的全部价值。

新兴产业容易出现繁荣和萧条的周期，大麻当然也不例外。

快进到2019年，美国11个州已将休闲大麻的生产和销售合法化，有33个州允许药用。此外，加拿大整个国家/地区在2018年将娱乐活动合法化。现在，在两个国家/地区都有经营资金雄厚的大型公司，其中许多公司公开交易。

但是，投资者的参与方式存在重大局限。

明智地，美国主要证券交易所将拒绝列出从事非法活动的任何公司，并且由于大麻在美国联邦一级仍然是非法的，这意味着在该国没有直接与大麻打交道的公司进行交易。纽约证券交易所或纳斯达克。

目前，投资者可以在这些交易所购买的大麻公司或者仅在大麻完全合法的其他国家/地区运营（最主要是加拿大），或者是为大麻业提供辅助服务但不自行处理产品的美国公司。实际上，对于这种类型的业务，甚至还有一种行业的委婉说法，即“别碰工厂”的公司。

现在，有更多的公司在法律灰色地带开展业务，实际上他们在一定程度上可以免受刑事起诉，因为它们遵守了开展业务所在州的法律，却无法使用传统的银行和信用卡服务或扣除许多计算所欠税款时的支出，也无法在主要交易所中上市。

在2018年和2019年的前几个月中，投资者对大麻股票的兴趣引起了轰动，该行业的大多数公开上市股票的股价都大幅上涨，十几家公司的市值超过十亿美元。

绝对是另一场繁荣。

更多 。 。 。

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具有合法利润的合法大麻已经席成交量了整个加拿大，遍及加拿大33个州和哥伦比亚特区。这个崭新的产业从2017年的90亿美元大幅上涨至2020年的预计320亿美元。到2025年可能飙升至1,460亿美元以上。

自从1933年废除禁令以来，还没有出现这样一种被抑制的需求。

您会成为充分利用优势的投资者之一吗？

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坏人

由于可用的股票数量很少，并且大麻销售的潜在市场很大，因此，投资者合乎逻辑地为这些公司分配了非常丰富的估值，并期望它们很快会分享巨大的意外收获。

这是经典的成长型股票难题。如果您看到一家公司有潜力成倍地增加收入和收益，但仍处于他们为扩展而投入大量资金的增长阶段，那么您就必须大步向前，尽早购买。如果等到资金流入，股价就可能已经上涨，以反映出更传统的估值，而获得巨额收益的机会就会消失。

但是，如果您买错了，损失会迅速加起来。

由于监管方面的诸多障碍，分销瓶颈以及仍然兴旺的黑市对财务业绩的负面影响，2019年初大麻股票的趋势开始转向。对大麻产业一度光明的未来的乐观情绪开始迅速消失。

尽管许多经营良好的公司仔细解释了阻止它们发布更好业绩的（可能是暂时的）因素，但紧张的投资者很快就变得不耐烦。

丑陋的

美国大麻法律地位的不确定性使大多数大型机构投资者望而却步。机构所有权往往可以消除股票价格的波动，因为管理数十亿美元资金的专业投资者倾向于谨慎地计划交易，不容易被谣言或情感所左右。

机构逐渐进入和退出交易，以受控的方式买卖其头寸，而不是一次全部地买卖股票。

情绪改变后，大麻股票的大量散户投资者所有权使它们迅速下跌。像火箭一样吸收这些股票的力量合谋迫使它们迅速下跌。

ETFMG另类收获ETF（MJ）在2019年3月至12月之间损失了其价值的56％，许多个人股票损失了70％或以上。大量空头兴趣加剧了这种跌势，因为专业交易员捕食该行业的恐慌，在股市崩盘时卖空了股票。

机会

大麻产业还远未消亡。实际上，今天的状况可以说比3月份要好，而且有机会以9个月前交易价格的一小部分收购许多实力雄厚的公司。

在合法化的第一年，困扰加拿大市场的许多法规和供应问题都已得到解决，数百家新零售商店也即将开业。随着衍生产品首次上架，加拿大合法化的第二阶段将于12月生效，这可能会大大促进销售。

美国也取得了进展，众议院通过了一项法案，该法案将允许银行访问大麻公司，并且即将通过更广泛的合法化法案。尽管这些立法在参议院面临命运的不确定性，但很明显，监管环境正在向美国的合法大麻转移。

在过去两年中避免购买大麻股票的任何投资者都将获得另一种眼光。现在很可能就是您一直在等待的机会。

如何追求巨额利润

在Zacks，我们非常密切地监视政治发展并跟踪单个股票。

这个领域可能会从2017年的90亿美元大幅上涨至2020年的预计320亿美元。然而，只有少数种植者，制药公司，金融公司，供应商（既有初创企业也有初创企业）才是真正的创新者，并提供巨大的获利潜力。

因此，如果您不想持续关注和进行艰苦的分析来查找这些鲜为人知的股票行情，我们可以为您找到它们。

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进入时间

这是您跟随大麻创新者内部实时买卖的机会，但是请注意，参与交易的投资者数量将受到限制，并且截止日期很快就会到来。投资组合将于12月15日星期日关闭。

良好的投资，

大卫·波伦
Zacks股票策略师

David Borun是Zacks的大麻股票策略师。他将20年的交易经验和最近中心化的行业分析运用到。