尽管有动力，但投资者信心下跌

太多的东西并不总是一件好事。即使有钱

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最近的一项调查显示，即使风险投资家也担心私人市场中的资本过多。这可能对估值不利。

对于2019年第三季度，硅谷风险资本家信心指数-旧金山大学的马克·坎尼斯（Mark Cannice）在过去15年中进行的季度承诺-指数以5分制记录了3.58（5表示高置信度，低1）。

这到底是什么意思？好吧，这不是个好消息。本季度的指标测量值低于第二季度的3.76，低于近16年平均值3.70。

但这好于2018年第四季度，当时信心结果是自2009年第一季度（上一次全球金融危机结束）以来的最低指数读数。

为什么？

这里有很多事情在起作用。

对Cannice而言，市场情绪的下跌部分是由于担忧“由于建立了越来越多的大型基金（5亿美元或更多），不断为新企业提供大量资金，因此对估值过高的担忧。”

的确，来自软银等公司的资金正以越来越令人失望的回报剥夺大量资本。

为了回应调查，风投们给了他们两美分。 Menlo Ventures合伙人Venky Ganesan写道，“由于廉价资本的可得性和新进入私人投资市场的人，推动了私人市场的发展。”

AllegisCyber​​的鲍勃·阿克曼（Bob Ackerman）表示同意，他认为“太多的资本追逐了太多未分化的创新和不切实际的回报期望。”

助焊剂行业？

坎尼丝认为，所有的政治和经济不确定性（如弹imp听证会和贸易战）都无济于事。

总部位于中国的CZV Capital的Ricky Lu表示，贸易的不确定性继续向风险投资界施加压力，并加大了对初创企业的审查力度。

同时，那些无利可图的公司令人失望的公开表演并没有帮助。 （Uber＆WeWork，我们在找您）。

坎尼斯（Cannice）在报告中写道：“随着新资源和空前的资金可用于新企业，以及对风险投资支持公司的公共市场对盈利途径的不断发展的期望，可以说风险行业本身就是转型中。”

根据向美国证券交易委员会提交的最新文件，支付软件初创公司Bill.com将其股票定价为每股22美元。

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