回购市场在9月出现了金融系统问题的主要迹象，因为“隔夜借贷利率的飙升迫使纽约联储（NY FED）采取了旨在缓解金融市场压力的特殊行动来进行救援。’。到11月14日，纽约联邦储备银行宣布将“继续每周两次提供至少350亿美元的为期两周的定期回购操作，以及每天至少提供1200亿美元的隔夜回购操作”。

（观看这个关于回购市场的简短教程以获取更多说明）

回顾过去，随着系统中不断注入流动性，初始操作似乎不再那么“特殊”。为了抵制透明度，纽约联邦储备银行拒绝了披露这些贷款的接收人的要求，称其“符合信息自由法”（FOIA）的精神，尽管它在回应时符合FOIA的精神。这种类型的请求”。回购市场当前的危机清楚地证明了银行业发生了某些事情。尽管全球债务泡沫定于去年年底破灭，但美联储（FED）突然（在白宫施压后）没有上涨。自7月以来，美联储已三度大幅降低利率。但是，到第二季度末，全球债务已超过250万亿美元，欠贷方的现金总额相当于全球GDP的三倍多。这种债务水平显然是不可持续的。

特朗普政府政策

作为候选人，特朗普总统说，美国“处于一个巨大，肥胖，丑陋的泡沫中”。但是，作为总统，他一直是不断创下历史新高的股市最大的啦啦队长。那么，2016年大选是否使泡沫消失了？美国的国债（现在超过23万亿美元）不再重要了吗？在过去三年中，尽管经济取得了积极进展，但股市收益却完全是虚幻的。低利率使公司能够借钱为股票回购提供资金（估计今年将达到4800亿美元），并助长了股价的人为上涨。本届政府已经超越了他们所继承的泡沫，并鼓励将其吹大。奇怪的是，特朗普总统发了推文在2019年9月11日（大约在回购市场开始出现问题的同时），美联储应“将利率降至零或更低，然后我们应开始为债务再融资”。对我自己来说，这就是我们现有系统的确切问题。任何人（非总统，美联储主席或其他任何人）均无权贬值一国的货币。即使美联储（FED）决策者对此表示怀疑，美国也不可能拥有负利率的良好经济。

那么，特朗普政府为什么要保持这个泡沫到位呢？我相信有两个关键原因。首先，强烈的感觉是，温和的经济收缩不会被遏制并导致经济萧条。第二个答案与地缘政治考虑有关。作为覆盖去年特朗普政府认为中国（通过扩展在中国-俄罗斯-伊朗轴线），作为对美国的利益比美联储更为直接的威胁。由于美元是世界储备货币，因此，美国比其他任何国家都具有固有的优势。已经做出一项战略决策，以保持金融体系的运转（并使美元成为世界储备货币），同时通过制裁利用经济战争来削弱美国的敌人。

最近，由于这些制裁，伊朗应对了经济危机。CNBC报道说，伊朗的石油出口从2016年取消制裁后的每天250万桶下跌到每天400,000桶，也许只有200,000桶。” 《新闻周刊》最近宣布，制裁的结果“造成了动荡，正在削弱国内外的德黑兰政府”。根据这份报告，是银行“从人的口袋里掏出钱作为存款，并通过私有链，卫星机构和公司投资于有利可图的业务领域，例如塔楼建设，进口项目和经纪业务，而不是向工厂和机构贷款。最终，这些投资的利润又回到了与政府有关联的银行股东的腰包。也许，伊朗示威者针对的是最近起义期间被烧毁的其中一些银行。此外，近几个月来，多家中资银行也陷入危机。为了应对美国的影响，金砖国家（巴西，俄罗斯，印度，中国，南非）国家已经讨论了跨国数字货币的发行 为了减少经济对美国的依赖

自由与奴隶制

在真正的“自由市场”中，应允许私人银行破产。利润不应与社会化（受保护的）损失私有化。核心问题是自由，中央银行最终将被垄断。中央银行体系的支持者认为，由于银行是经济的重要组成部分，因此应予以保护。不幸的是，如果确保银行家获得“纾困”，就永远不会有任何动机来防止不必要的，鲁ck的冒险行为。正如我已经说过以前，如果最终的权力仍然由一群银行家所掌控，美国就无法将自己视为“自由”国家。银行本身的霸主不需要定义货币本身。它可以定义为人们想要的任何东西。美元是美联储的票据，没有任何支持。尽管有30％的美国人认为美元有黄金支撑，但每天都有更多的人意识到这一现实。

现有系统的替代品

因此，为了获得我们想要的“自由”，必须存在一种替代美元的货币。为了使任何一种货币有效，它必须作为一个帐户单位，一种交易所媒介和一种价值储存库。由于当今绝大多数商业和消费者交易都是通过数字方式完成的，因此任何替换都必须采用数字形式。我认为，美元可能有两种可行的替代方案-一种由贵金属和比特币等加密货币支持的数字货币。我不认为stablecoins由法定货币支持尽可能多的替代的，尽管它们可以作为网关验证的工作或验证的股权cryptocurrencies行动。

最近，有传言称中国推出了数字黄金支持的加密货币。著名的经济学家丹尼尔·拉卡尔（Daniel Lacalle）对这一举动表示高度怀疑。他说：“如果中国拥有世界上最严格的资本控制体系之一，缺乏去中心化和自身金融体系的透明度低下的情况，它就不能破坏全球货币体系并推翻美元。” 此类数字资产的任何发行人（主权国家或私营公司）都必须将基础资产（即黄金，白银）存储在某个地方并进行定期审核。人们不能低估主权风险（即战争，政权更迭等）和交易对手风险。

最受欢迎的加密货币比特币的固定供应量为2100万（开采完所有硬币后）。任何实体都不能创造超过其限制的硬币，从而贬低比特币的价值。关于比特币“一无所有”的说法极具误导性。加密货币为世界各地的每个人提供了一种简便的方法来“退出”现有系统并启动新系统。比特币不仅是一种去中心化的加密货币，而且具有抗审查性。审查制度的例子，例如大通银行终止了保守媒体人士的银行服务，以及汇丰银行禁止了公司账户据称与香港抗议活动有关的将是历史的遗迹。比特币不能解释个人或企业的政治倾向。

政府和银行业的障碍

根据像AlexKrüger这样的经济学家的说法，比特币的价格与宏观经济学无关。克鲁格提出了一个正确的观点：“这是一个缺乏流动性/零散的市场，在没有新买家大量涌入的情况下，少数人的行动可以确定方向”。通常，随着全球紧张局势加剧，人们会期望比特币的价格会更高。相反，比特币的价格在过去几个月中一直处于低迷状态。但是，以下两个事件为当前情况提供了更大的透明度。

1.贵金属操纵-九月份，美国司法部对摩根大通（JPMorgan Chase＆Co）的三名员工提起了敲诈勒索的指控。他们将公司的贵金属交易柜台描述为在银行内部经营了近十年的犯罪企业。

2.消除比特币泡沫— 10月，前商品期货交易委员会（CFTC）主席克里斯托弗·吉安卡洛（Christopher Giancarlo）承认美国政府对“消除比特币泡沫”的兴趣（并可能参与其中）。他甚至发表了一个怪异的声明来支持衍生产品，“如果您没有该衍生产品，那么您所拥有的只是信徒，而这就是信徒的市场”。我不知道有任何要求政府机构“扑灭”泡沫的命令。

这两个例子表明了保持这些根深蒂固的权力以维持现状的决心。这些力量不断地努力压碎任何可能与美元竞争的资产（例如黄金，白银或比特币）的感知价值。银行业和政府腐败的历史证实了影响实际变化的巨大挑战。

此外，比特币的另一个直接问题是波动性。像比特币一样，合法的全球储备货币也无法从其历史最高水平（20,000美元-> 3,200美元）贬值约84％。重要的是，这种下跌仍然存在很大的耻辱感。如今，许多听说过加密的人（或热情地不喜欢它的人）仅在价格暴跌的背景下才看待比特币。（尽管它在下跌趋势之前的一年中增长了20倍以上），但要使这种耻辱消退，比特币的价格将必须超过其历史最高点20,000美元（甚至可能超过50,000美元）。但是，由于我们没有接近自由市场的东西，因此发现价格特别困难。甚至以太坊联合创始人Vitalik Buterin也批评中心化交易，希望他们“在地狱中销毁”。

我们如何实现自由？

相反，也许您不关心自己的货币自由。现在，生活是美好的。您可以去商店购买食物，进行公路旅行或在购物中心购物。为什么有人要彻底改变生活？像彼得·希夫（Peter Schiff）这样的人多年来一直在抱怨美元暴跌。也许这些央行行长毕竟还算不错。也许他们真的在乎我们所有人。这些银行流动性问题不可能与任何系统性失败联系在一起。加密货币太复杂了，不需要。

好吧，如果您相信所有这些，则应该停止阅读并将头重新放在沙子里。如果您认为银行家真的在乎您，那么您就很幼稚。比较您5年，10年和20年前的杂货账单。价格一直在上涨。政府并未正式报告这种隐性通货膨胀，但这是真实的，只会加剧。

既然依靠政府做很多事情都是不明智的，特别是要帮助像美联储这样的中央银行抗击，任何改变都必须来自人民的意愿。NFL玩家要求以比特币付款时，我们开始看到协调一致的努力。我设想一个时候人们会聚在一起，选择他们喜欢的硬币，进行投资，然后要求付款。当然，这将需要数年的协调和计划。

不依赖银行的未来世界

随着我们减少对银行的依赖，许多问题仍然存在。例如，当加密货币允许匿名交易时，我们如何应对执法变更？在最近的一次会议上，美国财政部副部长质疑“如何可能使用数字货币逃避现有法律框架”。他还提出了以下问题：“如果一种加密货币今天检查了所有的短期监管框并逐渐扩大规模，那么将来对管理货币的规则进行更改的流程是什么？例如，如果从现在起的十年后，人们希望将稳定币从完全保留转为部分保留，或者将其储备货币的基础结构转变为私人货币，那么该决定将由私人理财协会做出吗？还是大多数投币人？如果外国演员获得了大部分硬币怎么办？无论如何，是否会从对人民负责的代表手中做出关于我们经济体系的重要决定？”

将来，我会看到一种场景，其中比特币和其他加密货币会与由黄金等资产支持的主权数字货币竞争。我对央行只发行没有资产支持的数字货币表示怀疑。为了使某种东西成为有价值的东西，必须有一种稀缺性。尽管有些人更喜欢主权数字货币的安全性，但其他人则更喜欢比特币。当今的中央银行不仅要控制货币供应，还要定义货币供应。这种变化可能导致国家与货币分离。如果像朝鲜这样的流氓国家使用加密货币来逃避制裁怎么办？地缘政治将被颠覆，因为通过制裁的美元武器化将停止。由于美国公民非常依赖政府计划，避免社会动荡将是困难的。自由并不意味着免费的东西。我们在美国是否准备好取消某些（如果不是全部）政府计划？托马斯·杰斐逊（Thomas Jefferson）曾经说过：“我更喜欢危险的自由，而不愿和平的奴隶制”。也许有一天，我们会发现所有美国人对此的感觉。

关于作家

艾伦（Alan）是一位对区块链技术有浓厚兴趣的经济学和地缘政治分析师。他广泛报道了中美关系以及加密货币对全球货币重置的影响。艾伦（Alan）是美国公民，并且倡导以自由主义为导向的原则，其中包括更大范围的非干预主义外交政策方法和从中心化银行体系的过渡。他还是反对政府腐败的坚决拥护者。艾伦曾为多家财富500强公司提供咨询服务，并带来了战略，市场营销，运营，IT和项目管理经验。可以在News With Chai博客中找到他。