加拿大投资行业机构修改活跃交易证券的确定

这些更改是根据IIROC对“单股断路器”计划的应用进行的分析得出的。

加拿大投资行业监管组织（IIROC）今天发布了有关单一股票断路器（SSCB）涵盖的证券的其他指南。该指南说明了确定主动交易证券时的更改。

所有活跃交易的证券均受单一股票断路器（SSCB）计划的约束。

确定活跃交易的证券的方法与先前的指南的不同之处在于：

• 每个交易日至少500次平均交易量的计算使用加权平均值而不是简单平均值；
• 每个交易日的平均交易价值至少为1,200,000美元的计算使用加权平均值而不是简单平均值；
• 上述加权平均交易量和价值计算中不包括新上市的前五个交易日的数据。

IIROC认为，SSCB不应被太广泛地使用，并且会无意间捕获可能代表特定证券的正常交易模式的价格变动，例如那些流动性较低，价值较低且历史上显示出较高短期波动性的证券。该机构对SSCB计划的应用进行了分析，并研究了如何更好地确保SSCB的适当应用。

作为此分析的结果，IIROC对确定主动交易的证券做出了上述更改，以改进SSCB的应用方式。

关于加权平均值的使用，IIROC解释说，其分析表明，使用具有半衰期因子的指数加权平均值来确定活跃交易的证券更加重视证券的近期交易活动，并改善了SSCB选择标准的响应能力。通过向SSCB程序添加主动交易的证券或以更及时的方式从SSCB程序中删除无效的证券。最近流动性增加的证券将尽快添加到SSCB计划中，过去拥有大量流动性但此后流动性减少且变得不活跃的证券将根据这种新的计算方法尽快从SSCB计划中删除。

对于新上市证券，新方法将从交易量和价值的加权平均计算中排除前五个交易日的交易量和价值。这种方法避免了将有时在新上市的初始交易阶段发现的过多交易量纳入确定活跃交易的证券中。 IIROC认为，这种方法可以更好地表示新上市的“正常”交易活动。

积极交易的证券的确定更改于2020年1月27日生效。