无忧市场创出新高

市场动向

在有报道称美国将把中国从其货币操纵国名单中删除后，美国股市已经处于历史高点，在周一已经获得了额外提振。去年八月，由于两国之间的贸易紧张局势升级，美国财政部毫不客气地在中国贴上了这个标签。自那时以来，紧张局势已大大缓解，两国的谈判人员定于本周晚些时候签署“第一阶段”贸易协议。

中美贸易战线上的这一市场利好消息是在过去一周内，由于美伊之间政治和军事冲突而引起的动荡已经冷却下来的。尽管地缘政治和贸易风险肯定仍然存在，但暂时的紧张局势明显缓解促使市场发生了重大变化。其中包括股市的持续上涨，市场波动和买入的明显停顿以及黄金和原油的大幅回落，最近部分由于美伊冲突而回升。

以下是美国三大主要指数的比较表：S＆P 500大盘股指数（由SPY ETF表示），技术含量高的纳斯达克100指数（QQQ ETF）和小盘罗素2000指数（IWM ETF） 。这项比较始于2019年初或略超过一年的时间，表明尽管自10月初以来罗素2000指数大幅上涨，但大型科技股却表现出色，而小型股却落后于后者。

买入看似全盘

看跌/看涨期权比率是一个简单的公式，用于比较看跌期权和看涨期权的交易量。通常，认沽期权被认为是期权购买者看跌的表现。相反，看涨期权被认为是期权购买者看涨的一种表现。当然，情况并非总是如此，因为期权可以用于其他目的交易，而不仅仅是推测市场方向。期权也可用于产生收入，提供保险或对冲基础头寸。但是衡量来电的最基本功能是表达情感。

要得出看跌/看涨期权比率，只需将交易的看跌期权数量除以交易的看涨期权数量即可。如果交易看跌期权多于看涨期权（通常被视为看跌），则该比率将高于1。并且如果交易看跌期权多于看跌期权（通常被视为看涨），则该比率将低于1。但是请记住，当比率达到极限时，通常可以将其视为逆势指标，这可能暗示即将发生的情绪反转。 CBOE的看跌/看涨期权比率提供了对美国股票，ETF和指数的市场情绪的整体了解。

正如我们在CBOE认沽/认购比率的当前K线走势图上所看到的那样，该读数处于0.773的低点，这表明与历史范围相比，看跌交易处于或接近一个相对较低的水平。这表明随着股票达到新的纪录高点，股票市场上有很大的自满情绪。尽管该比率还没有达到过去几个月的最低点，但相距不远，并且自去年下半年以来一直呈下跌趋势。另一方面，任何其他新闻驱动的市场暴跌都可能导致看跌/看涨比率大幅上涨。

原油暴跌

由于美伊紧张局势已经冷却下来，至少暂时是这样，由于两国之间的冲突加剧，原油价格在上周创下八个月新高后急剧回落。尽管原油过去几天肯定已经大幅回落，但美国与中东的紧张关系可能还远没有结束。如果确实如此，我们可能会看到原油价格的上涨空间更大。

黄金买家喘口气

在过去的一个月中，由于市场风险的担忧帮助提振了贵金属作为避险资产的能力，黄金已经绝对下跌。投资者在担心或担心全球政治和经济状况时倾向于购买黄金。

黄金价格上周创下新高，在美国与伊朗的冲突中创下了六年来的新高，然后在过去几个交易日中回落。长期低利率和相对疲软的美元也有助于提振贵金属。但是，在没有重大地缘政治风险的情况下，黄金价格上涨的原因较少。至少就目前而言，黄金的低迷态势有望持续下去，直到另一则新闻驱动的冲击可能导致另一轮飙升。

总结

随着标准普尔500指数和纳斯达克综合指数周一创下新的历史高点，期权的买入继续逼近区间低点，黄金价格进一步下跌，并且随着地缘政治紧张局势的降温，原油继续暴跌。尽管所有这些都预示着股市在短期内将继续牛市，但风险和紧张局势仍然存在，很可能会破坏强劲的牛市趋势。