质押：在危险的挖矿选择与有吸引力的收入来源之间

质押加密货币变得越来越流行。该机制比像比特币这样的工作量证明过程耗能少，因此受到以太坊2.0的更多关注。最终，像比特币一样仍然依赖挖矿的以太坊，也希望通过对其版本2.0的更新引入一个权益链。诸如Tezos或Cosmos之类的其他加密货币已经吸引了许多投资者，他们将质押视为有吸引力的收入来源。

简而言之-质押是什么？

尽管比特币挖矿（工作量证明）计算器为处理区块提供了竞争，但选择了权益（权益证明）验证程序，该验证程序具有存储在钱包中的最小数量的相应加密货币。存放的加密货币量越高，区块的结算量参与越大。选定的验证人ergo Staker负责以类似于矿工的方式确认区块。他们因参加共识机制而获得了一定的回报。在Staking Rewards等网站上已经可以看到该奖励有多高。

利息作为风险价格

如果我们当前处于低利率环境中，则不可能实现几乎无风险的6％的年回报率。尽管乍看之下并不明显，而且由于股份市场的规模可忽略不计，但股份通常也与德国政府债券或大众集团的债券竞争。因此，人们必须对在哪种风险下可以获得何种回报保持现实。

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有一个原因，为什么像Tezos这样的相当大的协议要支付将近6％的股权奖励，而对于诸如Fantom这样尚未建立的协议，就有可能获得50％甚至更高的回报。这些值每秒更改一次。不过，他们很好地解释了质押背后的市场经济。

用户愿意质押的次数越少，即将其本机加密货币留给协议或登录的收益就越高。网络的安全性和去中心化性不是免费的。因此，德国政府债券的投资者获得的利息（如果有的话）要少于阿根廷政府债券的投资者。

质押仍然是新领域

在不断增长的质押市场中，对于像2017年和2018年ICO这样的不健康市场发展的恐惧尚无必要。但是，我们处于绝对实验阶段。即使从理论上讲我们可以命名风险，但质押实践也没有历史先例。除了纯粹的技术指标以了解市场外，缺乏重要的经验值。先锋投资者可以产生诱人的回报，因为他们是新金融经济的豚鼠。这也不是消极的。但是，不应导致忽略市场的基本原理或机会-风险关系的事实。

不应忘记这会导致加密的汇率失真。如果很大一部分加密货币都在质押（矿池）中，那么这也将支持汇率或降低可交易报价。例如，目前所有Tezos中将近80％正在质押，因此它们无法投放市场并造成短缺。

波动性，大幅削减和中心化

质押的基本风险是波动性。如果价格急剧下跌，那么支出很高的事实就很难让人感到满意。毕竟，您不应该投资于派发高股息但表现不佳且价格下跌的股票。就像高股息一样，长期而言，高收益收入必须由可靠的业务模型或可靠的需求来弥补。

还存在风险，您将被作为质押验证人而受到惩罚。在所谓的削减中，认可了“错误行为”的验证者。例如，Tezos的制裁机制与Cosmos的制裁机制不同。如果验证者节点长时间不参与共识网络或错过了几个区块，则可以通过扣除加密货币清单将其收取给质押者。如果两次确认封锁或投票数次相互矛盾，也可以实施制裁。

此外，与挖矿相比，质押也存在类似的风险。与挖矿公司一样，中心化的趋势也可能存在于股权生态系统中。像51％的攻击这样的场景也是不可能的。这些示例表明，复杂度比储蓄帐户要高得多，特别是因为存在更大的风险。

诈骗只是时间问题

当新的业务或投资模式有望带来高回报时，欺诈者就不远了。无论是OneCoin金字塔计划还是代币出售后遍山遍野的众多骗局ICO。如果对质押的意识和意识继续增强，那么可以预料，在接下来的几个月中将会有很多假冒质押。金字塔计划和罪犯的好时机。

密切关注大局

可疑的质押项目的出现并没有改变总体上好的主意。质押无疑是一种非常有吸引力的投资形式。与任何资产类别一样，此处的原则是股份投资组合应基于不同的协议，即多元化的协议。如果将质押财富分配给许多不同的投资者，则共识机制是替代更为复杂的挖矿的很好的替代方法。

除其他外，这解释了为什么以太坊将来会使用质押。但是在加密货币社区之外，越来越多地考虑使用质押。例如，Telekom的子公司T-Systems正在从事相应的项目。毕竟，不仅通信需要基础设施，而且还需要安全交易所价值。质押可能是我们当前基础架构数字化和扩展中的下一个逻辑步骤。