分布式交易网络：改变加密货币交易格局

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在2019年末，富达数字资产从纽约金融服务部（NYDFS）获得了有限责任信托公司的章程，为在纽约扩大其数字资产托管和交易服务的道路扫清了障碍。高盛，摩根士丹利和其他华尔街主要参与者会采取同样的行动吗？随着越来越多的传统金融机构进入加密货币交易领域，关于加密货币交易所数量是否会增加的问题已成为最重要的问题。

加密货币交易所可以是高利润业务，这就是为什么它们吸引了很多人：全世界已经有超过10,000个交易所。尽管这个市场稳定增长，但许多问题仍未解决。

加密货币交易的碎片化

根据区域和地方法规，某些主要的加密货币交易所主要与当地法定货币配对以进行交易，并充当流动性极有限的个人流动资金矿池：例如，根据Coin Market Cap数据，主要交易所Coinbase已证明24小时交易量，占全球交易量的不到2％，这表明其流动性限制与预期不成比例。

所有这些现象加在一起会产生不安定的影响，导致相同的加密货币在任何给定的时间点以不同的值进行交易-对于具有全球规模潜力的此类资产而言并不常见。

结果，全球加密货币交易市场支离破碎。交易者无法以最佳价格执行交易，并且他们不享受传统证券交易的国家最佳出价和要约（NBBO）要求。他们也可能难以在单个交易所执行大型大宗交易，因为大笔交易可能会引发重大的价格波动。这通常使场外交易柜台成为进行大宗交易的唯一选择，这是不方便且有风险的交易执行。

进入分布式交易网络

今天，全球加密货币交易市场正在发生重大变化：以中心化交易为节点的“分布式交易网络”（DTN）代表了下一波潮流。

这种方法对于数字资产来说是新的，但对于金融市场却不是新的。例如，ECN（电子通信网络）是跨经纪人的自动化电子交易系统，可更有效地促进美国证券业中主要经纪人和交易员之间的交易。从监管角度来看，SEC在安全信息处理器（SIP）系统的帮助下监管NBBO的执行，以保护投资者的利益。这些保证在加密货币市场中仍然不存在。

幸运的是，新的平台已经出现，以填补这一空白，并通过DTN引入了解决方案。在开发其DTN时，Apifiny致力于：

• 通过在交易所之间共享流动性来建立统一的市场，以形成更全面的订单
• 通过多个加密货币对加密货币和加密货币对法定交易对实现价格发现，以获取最佳可用数字资产价格
• 使客户能够访问合规，受监管的交易

为了扩展最后一点，Apifiny将提供扩展的价格发现途径。例如，对于美国的BTC交易者，价格发现传统上仅以美元进行，因为用户大多可以访问美元/加密货币交易对。但是，使用Apifiny，同一交易者就可以访问EUR / crypto，KRW / crypto等…世界各地报价为USD / crypto的报价，以便在多个加密货币对法定交易对中快速便捷地发现价格。

通过这种方式，使用DTN进行加密交易将能够在全球范围内访问多个受监管的矿池，从而为交易者带来重大利益。例如，由Apifiny建造的DTN将提供Apifiny所谓的全球最佳出价和报价（GBBO™）执行价格（该系统是受NBBO原理启发的系统）并将其扩展到全球。由于Apifiny通过全球虚拟订单簿提供了进入统一市场的通道，因此每个参与交易的交易所都将分享这种流动性，并且同样将从获得GBBOTM价格中受益。他们的客户将以更快的价格享受更快的订单执行速度。

与去中心化的不同

DTN与去中心化交易所不同。去中心化交易所上的大量交易以及清算和结算都发生在区块链上，这是一种透明的工作流程，但是效率却很低。除其他原因外，由于交易者的匿名性，监管机构目前对去中心化交易采取“静观其变”的立场。当前，不到1％的加密货币交易量发生在去中心化交易所。

DTN将利用跨多个技术和金融领域的最新创新技术（主要是区块链，高速交易和智能订单路由），并将这些技术融合在一起，以提供前所未有的流动性和定价发现。

该模型仍然利用中心化交易匹配模型来确保合规性和效率。由于节点和第三方参与者之间发生大量交易，因此伪造交易量并尝试对DTN进行人为操纵的价格更加困难。 DTN还可以将交易记录和信息上载到区块链，这进一步增加了交易的透明度，而不会牺牲任何速度。此外，在加入DTN之前，中心化交易所可能必须满足监管要求，以在整个DTN上实施监管要求。

在分布式交易网络模型中，多个交易所成为连接在一起，每个交易所都充当一个网络节点，这一发展通过解决断开连接的加密货币市场的状况而感受到了影响，而DTN则表现出最佳的公正性。

Apifiny与纳斯达克类似，其目标是通过与交易所，做市商和经纪人合作为投资者和交易者提供服务-这样，它将充当交易所的交易所。对于Apifiny的DTN，还有速度和效率的另一个方面：为做市商和许多机构提供了API来管理其资产/头寸，从而减少了以前维护和执行唯一API账户所需的时间和头寸。 ，以及跨多个交易所的头寸。

DTN帮助组织一个全球数字资产交易系统，在该系统中，所有受监管的节点交易所共同构建和完善该资产网络。每个节点交易所都是交易网络的贡献者和受益者。形成一个积极的周期，节点为网络做出了贡献，而网络则为节点赋予了权力。

在对全球数字资产生态系统进行的这一重要更新中，DTN消除了流动性壁垒，为资产世界带来了巨大的自由。最佳地，DTN使所有节点交易所可以享受改善的流动性，同时与节点交易所共享先进的定价技术。节点交易所受益于扩大的全球流动性，同时为客户提供有利的执行力。交易者可以从全球流动性中受益，并可以通过多个节点交易所来提高定价。

转型中的产业

这时，加密货币交易行业正逐步走向专业细分阶段。同时，加密货币交易所的数量继续显着增长，我们希望看到传统的市场经纪人转变为数字资产领域的经纪人角色。

DTN已经将目光投向了下一个领域：全球传统证券交易所和商品交易所。 Apifiny的愿景是通过继续培育和发展DTN的角色来连接这些强大的经济引擎，从而使传统的数字资产有一天能够一天24/7地在全球范围内流动，从而形成跨境，跨资产和跨平台的交易。时间全球统一的数字资产交易网络。区块链技术使资产国际流通的全面革命开始了。

对于投资者和交易者而言，世界最终将可以使用全球受监管的资金矿池和GBBOTM价格。这是个好消息。但是，随着DTN与交易者和投资者一起重写重组行业的规则，游戏仍在改变。