3 分钟看懂投行、商行投行部、券商投行部的区别

据说金融民工圈里存在着这样的鄙视链：

高盛大摩 > 其他外资投行 > 高盛高华 / 中金 /MSHX > 中信 /RBS/ 野村 / 其他内资大行 > 其他

顶级券商 > 精品投行 > 中小券商

*货币战争粉丝：Rothschild > All above

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•投行 vs. 券商投行部 vs. 商行投行部

A. 顶级玩家——外资投行

先说投行。很多人会误以为投行就是只做投资的银行，但投资银行在最初成立时作为一种金融中介，也是应 M&A; 而生，到如今业务包含从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资。

包括九大投行：Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanley、Bank of America、Barclays、UBS、Credit Suisse、Citi、Deutsche Bank，以及精品投行如 Evervore、Greenhill & Co、Lazard，在国内我们熟悉的投行包括中金。

B. 新手玩家——券商投行部

只有投行可以从事这些业务吗？非也。在我国，国内的券商也有自己的投行部门。

券商的投资银行部，按照大投行业务体系的话，是包括证券发行、承销的，即 IPO，也包括兼并重组和收购，以及固定收益相关业务；国内的券商很多在设立投资银行部的同时设立了固定收益部。

国内 A 级及以上的券商包括平安证券、中信证券、广发证券、招商证券、华泰证券等。

C. 氪金玩家——商业银行的投行部门

从 05 年起我国商业银行放开管制开始涉足投行业务。一些商业银行也已经设立有自己的投行部门，专门从事投行业务，主要包括主要承担证券的发行与承销、M&A;、信贷替代类的理财产品、财务顾问等。以银行在我国的地位和影响力，如果真的想发展投行业务，券商投行部基本没得玩。

例如国有四大行的投资部门。（各家叫法不同，比如金融市场部、资产管理部、投资银行部、同业部 … …）

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•商行投行部 PK

不同银行对投行业务的定位也有很大差别，有的银行把投行当主菜吃，也有银行自始至终都只把投行业务当传统业务的辅助菜。因此投行收入在集团经营收入中所占的比重相去甚远。

目前国内商业银行的投行业务是怎么定位的呢？分三种：第一种：自己说了算，我重点打造自己的品牌业务，客户就奔着这项业务来第二种：为客户量身定制业务第三种：啥都帮客户解决，还提供增值服务，解决问题，顺便给自家整合资源。

A. 品牌业务模式

以Cosmos行（工商银行）为代表。Cosmos行把投行业务体系区分为基础类和品牌类。

基础类业务包括投融资顾问、常年财务顾问、企业信息服务，盈利基本不指望；

品牌类业务包括并购重组、股权融资、高端财务顾问、资产交易与资产证券化、银团安排承销与管理、债务融资工具承销发行、资产管理等。工行总行投行部主要开展重组并购、股权融资、高端财务顾问三项品牌类业务。

B. 解决方案模式

以民生银行为代表。

民生的主要客户是民企，定位一看名字就能看出来——以“金融管家”模式服务于战略客户。 围绕并购、基金管理、上市、结构金融、机构财富管理等五大投行产品线，根据客户的不同需求展开。

C. 综合型模式

以胃口大的平安银行为代表。在平安银行看来，民生那种纯乙方型模式服务客户的能力较为有限，要真正做大投行业务，就必须引入“大综拓”理念，说人话也就是：还拉上自己的小伙伴一起来服务，除平安银行平台上的所有会员银行也均可推送产品和项目，彼此间撮合交易。

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•在商业银行投行工作是什么体验？

分析完国内的商行投行业务特点，可能有不少同学心里燃起希望，投行的高薪和高压我们都很了解。在商行投行部又是什么样呢？

A. 薪资 & 招人偏好

在商行薪资 TOP10 岗位榜单中，投行业务类占第 4 席，平均工资 16K。虽然不是 Entry level，但在商行内部的薪资也是偏高行列。

*图片来源：网络

但天下投行一般“黑”，商行的投行招聘一样有偏好，尤其偏好名校。招聘本科生的人数很少，除了清北复交四位老铁学校的硕士，上财、人大、央财、西南财大、南京大学、中山大学等金融专业名校也都在招聘之列哦。

*图片来源：网络

B. 作息

真实在工商银行投资银行部实习过的同学：

“9 月起一直在一个项目组上，主要帮助一家经营汽车保修设备的企业募集资金 … … 商业银行投行部也努力争取这个项目。在这个时刻，我们团队连续加班一星期，以最高效率完成企业、市场研究并完成项目建议书。在连续 7 天加班到凌晨、在诸多数据库（如 Bloomberg/Thomason 等）中搜索汽车后市场的数据、再分析数据、然后跟随资深的分析师赶制 proposal、并出处发掘工行的资源与优势中，我深切体会到了投行的效率与高强度、以及在机会面前毫不犹豫地运用资源展示才能。”

所以不管是国内外投行，加班都是常事。虽说 IBD 的工作时间是很糟糕，一周工作 100 多个小时的情况当然有，但不是常态，一年平均下来的话，工作时间差不多是每周 70-80 这样子，而且并不是说你这七八十个小时是一刻不停全在工作的；再有就是哪怕就是同一个公司的 IBD，加班的程度也跟项目组有很大的关系，并不是说只要是 IBD 就天天加班到半夜。因此想要选择在商行投行工作，也要提前做好准备。

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