没有什么能打破逢低买主的决心

瘟疫、入侵、紧缩和通货膨胀并没有阻止投资者继续“逢低买入”股票的决心，尽管他们甚至挑战了最坚定的看涨动物精神，但他们未能完全驱除这些精神。

尽管上周美国通胀数据出现 40 多年来最热，但基准标准普尔 500 指数周中反弹幅度为一个月来最大。

似乎达到退出速度的收益率也有所缓解，而工业股保持坚挺，波动性基准令人惊讶地集体打哈欠。

考虑到美联储并未试图掩饰其迫在眉睫的鹰派态度以及 5 月初的政策会议预计将上涨 50 个基点，股市的这种弹性就更加显着。

投资者有可能已经将通胀纳入资产价格，并且在投资方面可能处于被称为 TINA 交易的位置——没有其他选择。

但另一方面，投资者也有可能通过美国劳工统计局的数据看到核心通胀——剔除波动的食品和能源价格——开始放缓其加速趋势。

鉴于过度激进的紧缩政策可能使美国经济陷入衰退，投资者可能押注通胀压力的缓解（尤其是如果俄罗斯入侵乌克兰的行动比预期更早结束）可能会刺激美联储采取更多措施。其鹰派支点受到限制。

在此背景下，美国 3 月份零售额小幅走高，尽管这得益于燃料支出增长 8.9%，这未必反映整体消费者需求或乐观情绪。

尽管如此，美国的零售支出数据表明，尽管商品和服务价格上涨，但美国人似乎愿意消费，即使经济衰退风险在短期内开始上涨。

这可能就是股票投资者继续看涨的原因——美国人仍在消费，但如果成本继续上涨有增无减，这种趋势能持续多久就不太清楚了。