LD Capital：Nervos Network，UTXO同构的BTC L2

一、BTC L2的简要分类

BTC L2的兴起是这一轮行情不可忽视的记述。BTC L2至少包括两个方面：一是链下，不在BTC链上，但和BTC链有某种关联，比如算法算法关联的联合挖矿，或者二是能够提供一些比BTC链本身更强的能力，主要包括三个方面——性能优化、编程、隐私。这三个方面的能力不一定能全部实现，不同的项目、不同的阶段就目前阶段而言，大多数BTC L2希望实现的是性能优化和编程能力，能够提供更快的应用产品，丰富的BTC生态。

目前比特币L2方案的类别大致有状态通道（如闪电网络）、侧链（如Liquid、Merlin）、Rollup（如Rollkit）、客户端验证（如RGB，RGB++，Taro）等。

根据基础架构是否与BTC同构，也可以划分为第二个队列：

● UTXO 队列：以 UTXO 模型为基础进行衍生的一派，如 Nervos Network；

● EVM 阵营：如当前质押空投火热的梅林，B²。

本文主要介绍UTXO同构的BTC L2 Nervos Network的产品特点、生态发展和代币经济模型。

二、团队与融资

Nervos Network 团队创始人在行业内深耕多年。

首席架构师Jan Xie：曾长期为以太坊客户端Ruby-ethereum和pyethereum开发做贡献，也曾与太坊创始人Vitalik Buterin合作开发Casper想法和分片技术。此外，他还创建了进行底层区块链平台开发和共识算法研究的公司Cryptape。

联创Kevin Wang：曾在IBM硅谷实验室从事企业数据解决方案工作，并共同创建了面向软件工程师的在线学校启动学校。此外Kevin Wang还是意图驱动的中心化动画器基础Khalani的联创设施。

联创兼COO Daniel Lv：以太坊钱包imToken联创，也是加密货币交易所云币前首席技术官。此外，Daniel Lv还组织了10年的Ruby中国社区，并共同创立了ruby-china.org。

2018 年 8 月，Nervos Network 完成了 2800 万美元融资，Polychain Capital、红杉中国、万向区块、区块链Capital 等参投。2019 年 10 月 16 日，Nervos Network 在 Coinlist 完成了 ICO，募资 7200万美元。

三、产品核心

Nervos Network 于 2019 年 11 月上线，采用了 PoW 共识机制和 UTXO 模型，与比特币同构。CKB 在安全性、可扩展比特币编程能力、技术增持、生态等多个方面都有大量时间的开发和该项目成立以来，主要开发的方向就是POW+UTXO基础上的性能公链，正好契合了这一次BTC L2的风口。

2.1 PoW：2023年底至今算力翻倍

Nervos Network 团队认为，在去中心化程度和安全性方面，PoW 高于 PoS。要复制或重构一条 PoW 链是相当困难的，因为需要重新计算每个区块的算力。因此，其底层采用战俘机制，完全被许可的，用户只需购买矿机和电力就可以参与出块。

Nervos Network 的挖矿算法为 Eaglesong，常见的 ASIC 矿机有蚂蚁（Antminer）K7、金贝（Goldshell）CK6、Toddminer Como 等。下图为 Nervos Network 的算力增长情况，项目的算力在 2022 年出现回撤，但2022年底至今增长状态，2023年底迄今涨幅翻倍，有资金进入挖矿。

目前，CKB 代币的挖矿收益也不错，在 f2pool 的挖矿收益排名第八。

2.2 小区模型：安全性与可扩展性

Cell 是 Nervos 中表示单条数据的链结的结构。Cell 中包含的数据可以采用多种形式，包括 CKByte、Token、Javascript 代码，甚至是 JSON 字符串等序列化数据。由于所包含的数据类型没有限制，开发人员可以充分灵活地选择。

Cell模型将所有数字资产（如CKB、代币和数字收藏品）视为其产权的产权和责任。资产在参与交易时必须遵守智能合约规则，但资产本质上属于用户而不是智能合约是定义代币的智能合约也没有资产的权限。这意味着即使攻击者在合约代码中发现了漏洞，他们仍然将无法访问该资产，因为该资产受用户控制。这会提高了资产的安全性。

在此基础上，Cell模型增加了灵活性，支持智能合约。具体而言，Cell UTXO中的代表代币值的nValue字段进行了抽象处理，分为容量和数据两个字段，其中数据保存状态，可以存放任意数据。同时，Cell 数据结构中还包含了两个字段 LockScript 和 TypeScript，前面主要体现了很多的约会，而今晚可以自定义丰富的功能。

2.3 RGB++协议：合约扩展与性能增加

RGB++是基于RGB的扩展协议，利用一次性印章和客户端验证技术来管理状态变化和交易验证。它通过同构绑定将比特币UTXO映射到Nervos CKB Cell，并使用CKB和比特币链上的脚本约束来计算正确性和验证变更的效果。

RGB++解决了原始RGB协议在实际实施中面临的技术挑战，并提供了更多可能性，例如区块链增强的客户端验证、交易折叠、无主合约共享状态以及非交互式传输。

RGB++继承了RGB协议的核心思想，采用不同的虚拟机和验证方案，用户不需要独立的RGB++客户端，只需要接入比特币和CKB轻节点即可独立完成所有验证。RGB++为比特币带来了图灵实现了合约的扩展和性能的提升。它不使用任何跨链桥，而是使用本机客户端验证解决方案来确保安全性和抗审查性。

2.4 Spore协议：升级版Ordinals

2024年3月中旬，Nervos Network生态项目JoyID钱包正式发布了第一个基UTXO订单簿交易模式的Spore DOB Marketplace，并已开放第一个DOB资产——Unicorn Box的交易。Unicorn Box是给予社区用户的空投，当前申领已经结束，铸造时占用了340CKB，当前市场地板价格为71800CKB，涨幅200倍。

DOB（Digital Object，数码物）是通过CKB区块链上的数码物创造协议Spore发行的加密货币资产。Spore协议生成的DOB不可篡改，完全存储于链上，而且还在内容和价值之间建立了了内在联系。

如果把 CKB 假设为比特币的一个升级版本，那么 Spore 就是 Ordinals 的一个升级版本。其主要特点如下：

一是支持视频、音频、文本等多种内容类型，创作者拥有更多空间。

二是链上存储的内容，是完整的数字资产。而内地的NFT实际上只有完全存储在链上的链接地址，具体的内容大部分存放在链下。

三是生成DOB获取CKB代币作为“需要资源”，生成CKB的多少决定了该DOB在链上存储空间的大小，从而推断DOB则可以获取回占用的CKB。这种机制保证持有Spore DOB接着于占用CKB，从而减少了生态内CKB的流通量。

四是免交易手续费。通过Spore协议铸造DOB时，在铸造时会默认多存入1CKB。在网络不拥塞的情况下，1CKB则要求支付7000多次链上所需的矿工费，因此在另外的交易中可以达到免交手续费的效果。这可以提高用户体验，利于吸引新用户。

五是可在不同的UTXO链之间自由流动。根据目前的计划，比特币层面资产发行协议RGB++将在三月底上线，届时将在CKB区块链上的DOB通过RGB++飞跃至比特币主发行网，成为比特币链上的数字物。

四、生态发展

Nervos Network生态初具雏形，包括钱包、跨链桥、DID、DEFI等项目。不过，知名的项目不多，尚未出现现象级的产品。

作为 BTC L2，达到的问题能够提升 BTC 这一沉淀资产的应用水平，激活其流动性。在这一点上，Nervos Network 也开始启动阶段。

根据社区的信息，RGB++协议计划于3月底、4月初上线，这将会带来更多的玩法，丰富的生态。

生态项目Nervape刚刚发布了白名单，其4月初发布的DOBs也直接发布在BTC链上。

从链上数据来看，协议的交易次数有所增长，2024年初曾出现过天量的交易。独立地址数、小区数量持续持续增长，链上的交易费收入在2023年底得到增长。总体来看，链上数据有明显增长，活跃度增加。

四、代币经济模型

5.1 代币分配与释放

目前，代币CKB总发行量为445亿枚，流通量为438亿枚，NervosDAO锁仓94亿枚。

CKB 代币的最终供应量为 336 亿枚，其中 84 亿枚已被推测，实际供应 252 亿枚，分配给投资人、团队、生态基金等，现已全部解锁。

CKB 属于通胀型代币，来自两个部分：

一是上限贪图，全部为青少年猎人。上限速度仿照BTC，每四年减半，溶液平衡。前4年每年新增42亿，已经于2023年11月进行了首次减半，发行量已经减少每年 21 亿 CKB。第二次减半预计于 2027 年 11 月进行，发行量将减少每年 10.5 亿 CKB。

二是每年固定增发13.44亿枚代币，又称为“二次发行”。这部分代币将用于：对矿工的激励（在链上存储数据的用户的状态租金）；对Nervos DAO存款人（在 DAO 中锁定 CKB 的用户）的激励；国库资金（基于不用于存储数据的流动性 CKB），存入国库的部分将被推断。

当前的具体分布如下图所示，从上文可知，一级发行一共有约 57.7 亿枚 CKB 代币，其中 69.5% 的代币均被传闻，进入流通的约为 17.7 亿枚。

据此计算，明年，CKB 将新增代币约 25 亿枚，年涨幅约为 5.7%，属于巅峰速度。

5.2 NervosDAO质押

NervosDAO 锁定了约 94 亿枚代币，占总流通量约 21%，平均的存款时间为约 800 天，属于长期持币。目前的质押并不高，只有 2.29%，质押吸引力有限。

从历史情况来看，在2021年牛市期间，锁仓达到了大约120亿枚，此后下跌，最低在80亿枚左右。因此，整体看这部分持仓较为稳定。2023年底至今，新增质押有不过，从质押/流通量的比例来看，整体呈下跌趋势。新增用户、新增代币没有进入质押中。

5.3 持仓分配

CKB代币持仓分布中心化度较高，链上共有27万个地址持有CKB，其中前100个地址持仓地址持有76.93%的代币，前10个地址持仓地址持有54.28%，安的地址中持有超过32个%的代币。

前10持仓地址中，白人交易所地址，有4个未标记地址。其中，第四大地址于2023年5月建仓，此后持续转入，最晚记转入为2024年你那3月25第五大地址未2023年5月建仓，仅支转入，未参与质押。第八大地址为2021年建仓，仅支转入，全部参与质押。第9大地址为2024年3月22日建仓，未参与质押。

六、结论

Nervos Network 是 2019 年上线的 POW+UTXO 同构的公链，现定位为 BTC L2。团队有相当丰富的开发经验，产品在自动化、可拓展性上有所创新，2024 年推出了 RGB++ 、DOB等概念，契合了当时BTC L2发展的叙述。

生态初具雏形，社区活跃度尚可。其作为BTC L2，生态重点应该是带来更便利的BTC应用，激活BTC资产流动性。RGB++计划于2024年3月底、4月初上线，生态项目Nervape计划在BTC链上发行DOB，希望基础为契机，带动BTC链上资产发展。

CKB 的代币为通胀型代币。 初始发行的代币已经进入全面流通，目前每年产生通胀，通胀来源有二：一是根据 POW 通胀，提供给矿工的奖励；二是二次发行，每年固定通胀，其中进入国库部分会被推测。综合年通胀率大约在 5.7% 左右。前十个用户地址在交易所外，整体呈流入状态，2023 年以来有新增地址增持 CKB 代币，但未进入质押。

整体看，Nervos Network基础精准，主要可观察代币质押波动、生态发展进度、规模以及市场热度。