比特币突破 7.3 万美元，卖方风险比率创三年新高

比特币卖方风险比率的计算方法是将链上实现的所有利润和损失的总和除以已实现的资本总额，从而提供每日投资者活动与根据实时流入和流出调整的总市值的比较视图。

该指标的上涨表明卖方压力的可能性更大，可能导致市场波动加剧。

2月8日至3月13日期间，比特币卖方风险比率大幅上涨，从0.12%攀升至0.777%。 这一增长是在比特币价格从 45,330 美元大幅上涨至 73,104 美元之后发生的。 这一时期是卖方风险比率最高的时期，也是自 2021 年 3 月 9 日以来首次突破 0.75% 的门槛。

在这个峰值之后，BTC 于 3 月 19 日跌至 61,860 美元，然后于 3 月 26 日恢复至 70,000 美元。卖方风险比率调整至 0.556%。

显示2024年1月1日至3月26日比特币卖方风险比率的K线走势图（来源：Glassnode）

卖方风险比率高于上限表明投资者进入了高价值实现时期，通常在牛市后期或熊市投降事件中观察到。 然而，像这样的峰值也可能发生在牛市周期开始时，特别是当市场经历初步调整时。

随后比特币价格和卖方风险比的调整表明存在波动。 然而，这种波动并非没有先例。 自 2011 年以来，每个市场周期的趋势都是收益递减，导致卖方风险比率的高点降低。 这与观察到的模式一致，即在每个周期中，投资者实现的利润都会减少，暗示市场正在成熟。

显示2010年7月19日至2024年3月26日期间比特币卖方风险比率的K线走势图（来源：Glassnode）

自2023年11月29日以来，该比率持续保持在0.1%以上，进一步强调了与2023年9月18日观察到的非常低的价值实现率（0.039%）的转变。 这种转变表明市场正在从底部和增持阶段转向更活跃和可能的投机交易阶段。

突破上限标志着一个重要的转折点，可能是受到投资者乐观情绪和获利了结的推动。 然而，该比率向较低高点的历史趋势可能表明市场逐渐稳定，随着市场成熟，价值实现的峰值不再明显。

随着比特币突破 7.3 万美元，卖方风险比率首次出现在 CryptoSlate 上，创下 3 年新高。