如果卖空者退出，MicroStrategy、Coinbase 等加密货币股票可能会上涨

• S3 Partners 在一份报告中表示，MicroStrategy (MSTR) 和 Coinbase (COIN) 最有可能出现轧空，或者是因卖空者摆脱看跌押注而引发的反弹。
• 报告补充称，加密货币股票的空头头寸总额为 107 亿美元，其中 MicroStrategy 和 Coinbase 占空头头寸的 84%。

卖空者纷纷涌入与加密货币相关的股票，押注他们准备扭转今年迄今的价格上涨。

然而，数据分析公司 S3 Partners 在周一的一份报告中表示，交易变得如此拥挤，导致这些股票面临轧空。 当股价意外上涨迫使卖空者平仓，导致股价进一步上涨时，就会引发轧空。

S3 董事总经理 Ihor Dusaniwsky 在报告中表示，Michael Saylor 的 MicroStrategy (MSTR) 和加密货币交易所 Coinbase (COIN) 是“挤压得分”最高的两只加密货币股票。

报告称，“相对于美国市场，这些加密货币相关股票极其拥挤，非常容易受到挤压，平均拥挤得分为 57.34，而街头平均得分为 32.41，平均挤压得分为 78.69，而街头平均得分为 34.41”。 “MSTR、COIN 和 CLSK 是该行业中最受挤压的名字。”

加密货币股票的轧空潜力（S3 Partners）

Dusaniwsky 在报告中表示，加密货币股票的空头头寸总额为 107 亿美元，其中 MicroStrategy 和 Coinbase 占该行业看跌押注的 84%。 报告补充说，加密货币行业的空头兴趣如此拥挤，以至于超过了美国股票平均空头头寸的三倍多。 其他具有高空头兴趣的加密货币相关股票包括比特币矿商 Marathon Digital (MARA)、Riot Platforms (RIOT) 和 CleanSpark (CLSK)。

解释可能是，一些交易者正在做多比特币（BTC），但通过做空相关股票来对冲该头寸。 事实上，“做多比特币、做空矿工”是市场参与者认为矿业股表现逊于比特币的原因之一。

加密货币相关股票的空头利息（S3 Partners）

然而，随着比特币价格达到历史新高，加密货币股票，特别是 MicroStrategy 和 Coinbase，今年已经违背了看跌论点，并获得了可观的收益。 MSTR 今年上涨了 179%，COIN 上涨了 52%，而比特币则上涨了 64%。

比特币和加密货币股票的持续上涨对看跌押注造成了一些影响。 截至报告发布时，S3 观察到加密货币股票的卖空者本月迄今已蒙受 40 亿美元的损失，其中 MicroStrategy 处于领先地位。

如果某个行业的卖空者过于拥挤，那么当被卖空股票的股价继续攀升时，这种交易就会变得危险，迫使投资者争先恐后地回补空头，从而导致巨大损失。 近年来，GameStop（GME）和特斯拉（TSLA）的空头挤压给卖空者带来了灾难。

S3 报告也呼应了这种情绪，警告不要在拥挤的交易中加倍下注。 “加密货币股票卖空者一直在向上涨的市场抛售——要么寻找比特币上涨的回调，要么利用空头头寸作为对冲实际持有的比特币的风险。对于风险头寸的交易，存在很大的挤压可能性MSTR、COIN 和 CLSK 等行业中更无利可图的空头，”报告称。

杜萨尼夫斯基总结道：“如果空头敞口是比特币对冲，那么无论比特币反弹如何，空头利息都应该保持相对平稳。”

尼克·贝克编辑。