SEC 与 CFTC：了解金融监管中的不同角色

商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）是美国金融领域的两个关键监管机构，各自拥有不同的职责和管辖权。 CFTC 成立于 1974 年，负责监管美国衍生品市场，包括期货和掉期，旨在促进市场诚信并保护市场参与者。 它的存在标志着联邦监管范围从农产品扩展到更广泛的金融工具。

相比之下，美国证券交易委员会 (SEC) 于 1934 年在 1929 年股市崩盘后成立，其任务是监管证券市场、执行联邦证券法并确保投资者保护。 它维持严格的执法制度，以促进股票市场的公平、秩序和效率。 商品和证券之间的区别对于理解 CFTC 和 SEC 的作用至关重要，尽管在不断发展的金融格局中，它们的管辖范围有时会重叠，特别是随着加密货币等新资产类别的出现。

SEC 和 CFTC 的历史

美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）是两个具有不同历史背景的关键监管机构。 它们的成立是为了监督金融市场的不同部门，并​​随着经济形势的变化而发展。

美国证券交易委员会的成立

SEC 成立于 1934 年，是对 1929 年股市崩盘和随后的大萧条的直接反应。 其主要职责是执行管理证券行业的法律，包括 1933 年《证券法》和 1934 年《证券交易法》。 SEC 的目标是保护投资者； 维护公平、有序、高效的市场； 并促进资本形成。

商品期货交易委员会的成立

近四十年后，即 1974 年，商品期货交易委员会 (CFTC) 成立，取代了商品交易所管理局 (Commodity交易所 Authority)。 它的成立是为了监管美国衍生品市场，其中包括期货、掉期和某些类型的期权。 CFTC 的使命是培育开放、透明、竞争性和财务稳健的市场，避免系统性风险，并保护市场用户和公众免受欺诈、操纵和滥用行为的侵害。

角色和责任

在美国的金融监管格局中，SEC 和 CFTC 作为监管机构，发挥着独特但至关重要的作用。 他们通过全面的监督和监管确保市场诚信并保护投资者。

SEC 监督和监管

证券交易委员会（SEC）的任务是监督证券市场，以保护投资者并维持公平、有序和高效的市场。 SEC 的监管领域包括：

证券登记：

• 确保向公众出售的证券经过注册，并确保投资者能够获取重要信息。

证券专业人士的监管：

• 监控经纪自营商、投资顾问和其他证券专业人士的活动。

执法行动：

• 对违反证券法的行为实施执法行动。

CFTC 商品期货监管

商品期货交易委员会（CFTC）负责监管美国商品期货和期权市场。 它旨在培育开放、竞争和金融稳定的市场，以防范系统性风险。 主要职责包括：

衍生品市场监管：

• 监督期货、期权和掉期交易，以防止操纵、滥用交易行为和欺诈。

市场监督：

• 进行市场监督，以确保商品市场透明且不受干预地运作。

通过有效履行这些职责，SEC 和 CFTC 有助于维护金融体系的完整性并保护市场参与者。

管辖范围和监管范围

证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）都是美国金融市场的监管机构，各自拥有不同的管辖范围。 这些机构之间的监管职责划分主要围绕证券和衍生品的分类。

美国证券交易委员会证券市场管辖权

美国证券交易委员会对证券市场行使权威控制。 证券包括一系列可交易的金融工具，例如股票、债券和投资合约。 SEC 的管辖权包括执行联邦证券法、监督证券交易所以及监管个人和实体进行的证券交易。 它确保上市公司坚持透明、充分地披露财务信息，以保护投资者，维护公平、有序、高效的市场。

美国商品期货交易委员会衍生品市场管理局

相反，美国商品期货交易委员会负责监管衍生品市场，包括与商品和其他基础资产相关的期货、期权和掉期。 CFTC 的职责范围由《商品交易法》规定，其主要目的是降低系统性风险并保护市场参与者免受欺诈、操纵和滥用行为的侵害。 尽管其对现货交易的权限有限，但商品期货交易委员会对衍生品领域具有重大影响力，努力培育开放、竞争和财务健全的市场。

执法与合规

执法和合规对于维护金融市场的完整性至关重要。 SEC 和 CFTC 通过强有力的行动和监管监督来履行这些职责。

SEC 执法行动

美国证券交易委员会（SEC）在执行联邦证券法方面保持警惕，旨在保护投资者并确保市场公平、有序和高效。 最近的行动包括对不遵守记录保存要求的华尔街公司处以罚款。 总计 18 亿美元的罚款凸显了 SEC 的执法承诺。 此外，公司经常被要求聘请独立合规顾问来加强其内部控制，这进一步反映了 SEC 在执法透明度方面采取的积极主动的做法。

美国商品期货交易委员会合规措施

另一方面，商品期货交易委员会（CFTC）专注于监管衍生品市场，包括期货和期权。 它通过严格的监督和法规执行来强制合规。 CFTC 将其措施扩展到数字资产领域，提醒实体履行反洗钱 (AML) 和打击恐怖主义融资 (CFT) 义务。 通过发布全面的合规指南，CFTC 强调了其对安全和透明的市场运营的承诺。

SEC 和 CFTC 合作的最新进展

美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 在应对监管挑战和简化金融市场监管方面的合作取得了长足进步。

跨机构合作

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会最近协调努力，加强围绕数字资产的监管框架。 2023 年 2 月，SEC 发起了 35 项行动，而 CFTC 针对众多实体提出了 6 项行动。 这种合作体现了统一的监管执法方法，特别强调加密货币领域的合规性。 他们的共同立场对于应对数字资产监管的复杂格局和确保市场诚信至关重要。

监管挑战和重叠

美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会都面临着界定明确管辖范围的艰巨任务，数字资产因其混合性质而构成重大挑战。 2023 年中期，各机构采取措施应对这些挑战，解决上市公司披露和加密货币问题，SEC 总共提起了 100 起诉讼，CFTC 提起了 16 起诉讼。 他们的联合执法行动是解决监管领域重叠的明显例子，反映了在不断发展的市场中维护透明度和投资者保护的坚定承诺。

经常问的问题

SEC和CFTC在金融监管中各自的作用是什么？

SEC（证券交易委员会）负责监管证券市场，确保公平交易并防止欺诈。 CFTC（商品期货交易委员会）负责监管衍生品市场，包括期货、掉期和某些种类的期权。

CFTC 报告如何影响衍生品交易？

CFTC 报告要求向监管机构报告衍生品交易数据。 这提高了市场透明度，并允许监控系统性风险、合规性和市场滥用。

CFTC 对商品期货市场的监管是什么？

CFTC 对商品期货市场的监管包括确保市场定价的完整性、防止操纵和欺诈活动以及监督市场参与者的注册和合规性。

如何进行 CFTC 注册搜索？

要进行CFTC注册搜索，可以利用CFTC官方网站提供的工具，例如BASIC数据库，用户可以通过该工具检查公司和个人的注册、历史和纪律记录。

加密货币是如何监管的，SEC 和 CFTC 是否共同承担监督责任？

加密货币监管是一个发展中的领域。 CFTC 将虚拟货币视为商品拥有管辖权，而 SEC 将某些加密货币视为证券，从而相应扩大了其监管范围。 两个机构都致力于建立透明度并保护投资者。

CFTC成立的历史背景是什么？

CFTC 成立于 1974 年，旨在取代商品交易所。 它是为了满足商品期货市场综合监管的需要而创建的，并从最初的农产品扩展到更广泛的金融工具。