欧洲经济问题正威胁着欧洲央行

欧洲正站在摇摇欲坠的地面上，我可以看到欧洲央行（ECB）拿着锤子，但我不确定它是要修复还是进一步打破根基。

因此，弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)领导的意外能源摊牌以及其他推高通胀的压力让各国央行睁大了眼睛。 突然之间，那些掌管金钱的人不得不学习如何骑一头野牛。 就在我认为这一过程再疯狂不过的时候，瑞士央行决定降息，让所有人大吃一惊，暗示也许……只是也许……欧洲大陆发达经济体的上涨高峰已经过去。

欧洲央行现在成为人们关注的焦点，有消息称降息即将到来，很可能在 6 月份发生。 克里斯蒂娜·拉加德在演讲中暗示了这一点，指出他们像鹰派一样关注工资增长、单位利润和生产率，以观察通货紧缩是否真的发生。

但等一下，这不仅仅是眼前的未来。

过去三年对于欧洲央行来说就像过山车一样，通胀将他们的预测变成了可能只是潦草的内容。 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩告诉我们，他们的预测未能实现，主要是因为能源和食品价格表现得像蹦极一样。 但是，猜测市场的下一步走势，尤其是在普京的影响下，几乎是不可能的。 所以我什至不去评判。

但随后欧洲央行进行了一些数据分析，发现与美国一样，欧洲的通胀戏剧主要与供应问题有关。 整个情况让欧洲央行的人质疑他们是否可以采取不同的做法。

和剧透警报？ 可能不会。

货币政策策略深度冻结

看起来，欧洲央行在 2021 年大张旗鼓地公布的闪亮的新货币政策战略，在通胀开始在房间另一头嘲笑时遇到了障碍。 就好像随着通货膨胀达到 40 年来的高点，他们对自己预测的信心急剧下跌，让他们重新考虑只要未来看起来有点光明就对当前价格上涨保持冷静的策略。

但相反，欧洲央行进入了伊莎贝尔·施纳贝尔所说的“稳健控制”模式，基本上是收紧控制，因为，让我们面对现实吧，他们的预测并没有给他们太多的依据。 现在，有传言称，要让通胀降温至 2% 的最佳点，面临“最后一英里”的挑战。 欧洲央行预计通胀率将在年中达到 2.2%。 不可能的。

拉加德明确表示，即使他们开始降息，他们也不会将自己锁定在任何特定的方法上。 她基本上是在说：“是的，我们会降息一次，但不要屏息等待接下来发生的事情。”

这不完全是信心的增强剂，对吧克里斯蒂？

利润、工资和前进的道路

欧洲央行现在比以前更加关注利润。 拉加德和她的团队一直在暗示，也许我们在谈论通胀时不应该只关注工资。 欧洲央行的另一位经济学家皮耶罗·西波隆(Piero Cipollone)甚至发表了完整的演讲，内容是了解利润趋势如何能让我们更清楚地了解通胀的根本原因。 考虑到欧洲此前过于狭隘地关注劳动力成本，而忽视了更大的前景，这真是令人耳目一新。

但目前还不要指望欧洲央行会给出清晰的框架。

他们似乎仍在努力解决问题，尤其是在通货紧缩步伐加快的情况下。 欧洲央行内部有一个阵营渴望尽快放松政策，以避免陷入非常规政策的旧习惯。

我们不要忘记有人警告说，欧洲央行紧缩政策的全面影响可能仍在我们面前。 西班牙央行行长和德国央行行长阿克塞尔·韦伯均表示，欧洲可能尚未走出困境。

至于施纳贝尔，她正在深入研究一项棘手的工作，即找出不会对经济活动造成太大干扰的中性利率。

因此，我们被不确定性包围，等待欧洲央行进一步阐明其计划如何解决所有这些问题。

迷雾越早消散，对于每个试图理解欧洲经济难题的人来说就越好。