一位领先分析师解释比特币市值如何达到 12.8 万亿美元

在社交媒体平台 X 最近的更新中，著名链上分析师 Willy Woo 根据 2024 年 1 月在美国推出的现货比特币 ETF，分享了对比特币未来潜在估值的有趣分析。

Woo 预测，一旦 ETF 投资者根据资产经理的建议充分配置资金，比特币的价格在熊市低点时可能会低至 91,000 美元，在牛市高峰时会高达 650,000 美元。 重要的是，Woo 指出，这些价格目标并非针对当前的市场周期，而是长期预测，并强调此类基金的资本部署速度通常缓慢。

吴的预测基于几个关键假设和计算：

• 管理资产总额：他首先假设全球资产管理公司控制着大约 100 万亿美元的资产。 传统上，像 Fidelity 这样的公司建议将大约 2% 的投资组合分配给比特币，Woo 认为这意味着按照目前的指导水平，对比特币的投资将达到 2 万亿美元。
• 当前和未来的比特币投资：Woo 估计，目前比特币持有约 5.61 亿美元的可在链上验证的投资（区块链上记录的可见且可验证的交易）。 根据拟议的 2 万亿美元拨款，比特币的总投资可能达到 2.56 万亿美元。
• 使用 MVRV 计算市值：MVRV 代表市场价值与已实现价值之比。 该比率用于通过将当前市值（比特币流通供应的总市值）与已实现资本化（按购买价格计算的比特币总价值）进行比较来评估比特币是否被高估或低估。 Woo 使用之前市场条件下的典型 MVRV 比率（牛市高峰时为 5 倍，熊市谷底时为 0.7 倍）分别预测未来市值 12.8 万亿美元和 1.8 万亿美元。
• 自我托管和额外资金流入：Woo 还暗示，来自自我托管比特币（比特币由所有者直接持有和控制，而不是通过中介机构）带来的额外投资流入，表明他的估计可能处于较低水平。

最后，Woo 将比特币的潜在增长轨迹与黄金的潜在增长轨迹进行了比较，指出黄金在其 ETF 获得批准后经历了 12 年的牛市。 他认为，由于其数字性质和有限的供应，比特币可能会遵循类似的（如果不是更加放大的）路径，有可能超过黄金的市值。

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