作者：南枳，Odaily星球日报

近期的币种安新币挖矿，只能使用BNB和FDUSD进行参与，两者有何差别？长短期持有策略两者孰优孰劣？Odaily星球日报将论文解析12期数据过去，透视不同下策略的盈亏情况。

Odaily笔记：短期策略指新币挖矿开始时买入FDUSD/BNB，挖矿结束时卖出，净损益为挖矿收益挖矿的价差；仅想查看读者可直接阅读论文的最终结论最后正文。

FDUSD 数据解析

下图为近十二期FDUSD相关数据，包括「币安公布的新币挖矿」前后的价格变化，「新币挖矿活动」开始和结束时的价格变化，以及对应的透明和短期策略收益。

  • Launchpool发行FDUSD上涨幅度合理，均值为0.3%；
  • 而在挖矿开始到结束期间，FDUSD跌幅差异增大，均值为-0.4%。同时意味着FDUSD的折价率也稳定较大，长期价格差异不大；
  • 地，每一期的年化也大幅增加，各期之间的相对大小与BNB矿池一致基本一致；
  • 利用持有损益新增挖矿的绝对收益，短期策略下的绝对收益，然后再转为年化，对应平均年化为67%，并且没有负值，即临时买入也有上述收益；
  • 另外，在SAGA新币挖矿本期，FDUSD增发了超11亿美元，但此前并未回升，能否维持还需多期验证。

BNB数据对比

将统计对象更换为BNB矿池，所有统计口径不变，具体数据如下表所示。

数据复盘12期币安发射矿池：BNB还是FDUSD？长短期策略如何选择？

  • 新币挖矿对BNB价格具有明显的提振作用，波动率较大；
  • 相应地，挖矿波动的BNB价格波动也较大，并且大概占负数，12期中不到4期为显着的正数。意味着如果在挖矿前购买BNB持有相当，需要概率较大承受一定的价格跌幅；
  • BNB的平均挖矿挖矿率为136%，在FDUSD增发前基本均低于FDUSD矿池（均值157%）；
  • BNB 的短期挖矿策略波动性极大，平均年化收益与 FDUSD 涨幅无几，分别为 66% 和 67%，但需要关注主要由 NFP 和 AEVO 两轮的 BNB 涨幅支撑起（BNB 单价均值上涨）超过40 USDT）。

结论

如果我想临时买入，挖矿后退出，FDUSD还是BNB好？

对于获取新币挖矿收益的用户来说，两者收益接近，但FDUSD稳定，而对于中性策略的用户来说，获取套保BNB，其实实际上更高。

因此FDUSD为短期策略下的更优选择。

对于长期持有者，两者孰优孰劣？

以近12期数据来看，FDUSD仅比BNB年化幅度高15.4%。这意味着对于用户而言，如果认为BNB还能在当前的基础上上涨15.4%，则BNB优势更加明显。

以上结论是存在持币视角，实际上还着着质押FDUSD借出ETH等资产，在空窗期进行链上挖矿活动，在挖矿期转回等操作，因此还需要根据用户的具体情况抉择。

挖矿空窗期还有多久？

从ACE开始挖矿到SAGA结束，总共118天，而挖矿期共64天，空窗期共54天，因此平均每个期之间的间隔仅4.9天。

现在在挖矿结束后抄底BNB/FDUSD，公布后卖出，不参与挖矿策略的究竟有多少？

对于 BNB 而言，以上操作的绝对考虑为 2.44% ，一笔的绝对收益 1.8% ，按照 4.9 天的空窗期计算，年化为 181.7% 。但复用该策略需要 BNB高位风险下跌；

对于FDUSD而言，该操作的收益为0.3%，远低于挖矿收益的1.3%。